伴随着A股市场的波段下行走势，上市公司高管增持力度开始增强。统计显示，11月沪深两市高管合计增持960.16万股，为连续第二个月上升，显示上市公司高管对股价安全边际的信心。

　　东方证券数据显示，11月沪深两市共发生了71笔高管增持交易，合计成交股份数为960.16万股。这一规模较此前10月的780.97万股、9月的735.67万股，分别增长22.9%、30.5%，为年内增持规模的第二高。

　　主板的增持力度在这三个月中表现得最为明显。其中，深市主板合计增持量达1449.56万股；沪市主板、中小板跟随其后，被增持股份数分别为662.32万股、375.54万股；相比而言，创业板被增持的股份则显得极为稀少，仅26.79万股。再从增持公司数量来看，中小板有72家公司获增持；沪深主板各60家、32家；而创业板仅有17家公司获高管增持。因此，无论是从增持规模还是增持家数来看，创业板均处于垫底位置。

　　市场人士指出，尽管在最近三个月里，大盘重心不断下沉，但随着股价的迭创新低，股价的安全边际越高，传递的是内部人对公司估值的信息。在本轮调整中，部分错杀的优质股已经具备中长期投资价值，尤其是主板个股。价值底的隐约再现，是高管不畏市场下跌，逆势增持的重要因素之一。

　　高管增持究竟对股价刺激有无正面刺激效果？东方证券报告指出，历史回测显示在高管、个人和公司法人三类增持主体中，高管增持能够产生最强的超额收益。并且，高增持比例股票组合在超额收益的大小以及持续事件上显著好于低增持比例股票组合。

　　比如，勤上光电等。

　　不过，目前看来，多数高管增持股股价表现并不理想。比如，银基发展等。

　　业内人士指出，在市场情绪低迷之际，高管增持举动明显。但要判断股价是否见底，还需关注上市公司行业政策、基金面等，避免那些作秀成分明显的公司。

　　作者：王晓宇 (来源：上海证券报)