三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐海翔药业:经营低点已过，重拾高速增长可期

　　研究结论
　　短期不利因素逐渐褪去，四季度开始增速回升。今年前三季度公司业绩增速明显下滑的原因主要是:BI的订单大幅波动(主要在消化库存)，期权费用影响(今年上半年716万，估计全年一千多万，去年上半年没有)，所得税因素(川南分公司改为子公司，暂时未取得高新技术企业优惠税率，我们估计仅上半年影响400-500万左右的利润)，以及原材料和人员成本的上升。
　　但从公司的全年预增情况来看，全年仍然有20%-50%的增长，显示公司四季度开始经营有明显好转。这是符合我们预期的，主要原因是BI订单开始逐渐恢复、所得税因素将在四季度冲回(川南公司重新获得高新认证)。从短期的增长来看，我们仍然认为培南系列的较快增长(主要是下游中间体，我们预计至少将保持30%以上)，BII合作的明显回升(去库存结束，终端销售良好，我们预计订单较今年将有成倍的恢复性增长)，以及克林霉素、伏格列波糖等其他品种的稳步增长(20%以上)将是2012年的主要增长动力。
　　长期发展战略清晰2013年增长有望提速。公司长期战略规划清晰，从一年以上的时间看，公司业务板块将从目前的以合成板块为主，逐步扩展到合成、发酵、制剂三大业务板块。在合成板块中，BI等国际合作预计将在2013年取得高速增长，4AA下游产品将进一步丰富，其他高端API也有望在12-13年开始贡献业绩;在发酵板块中，江苏海阔生物是公司十二五重点发展的生物医药核心板块，预计3-5年内将成为与合成板块并重的重要战略支柱;而制剂板块则将以公司目前的特色原料药为基础，逐步向下游制剂延伸，面向国内外市场，预计其在制剂领域的拓展或将超出市场预期。我们认为，按照目前的业务增长和规划，三年内公司实现利润翻倍以上增长将是大概率事件。
　　定增显示公司信心。公司的定向增发项目已经获得证监会通过，我们估计如果顺利，4季度应能完成增发过程。定增对象包括董事长和总经理在内，底价21.58元，显示内部人员对公司未来发展前景的信心，且目前股价对2012年应市盈率约22倍左右，具有较强的安全边际。
　　盈利预测:总体来看，我们认为公司短期业绩开始好转明确，中长期发展前景值得期待，而且目前股价对应2012年市盈率22倍左右，尚在前期公布的增发底价附近，安全边际较高，因此建议积极关注。我们维持对公司2011年-2012年0.75元，0.97元的业绩预测，维持公司买入评级。
　　风险因素:国际合作低于预期，产品价格大幅下滑，人民币大幅升值。（东方）

一家机构推荐中福实业:主业稳健发展，借力平潭…

　　事件:2011年11月22-23日，我们到中福实业与公司总经理钟立明和董事会秘书杨佳熠就公司的经营情况进行了深入沟通。我们看好公司未来的发展。
　　采伐指标暂时受限，主营业务稳健发展长期不变
　　福建省森林覆盖率全国第一，林业资源丰富。木材在中国属稀缺资源，未来价格将在波动中逐渐上升。公司未来采伐指标有望获得省林业厅的单列指标。公司还计划逐渐扩大林地面积。公司林业方面盈利能力将恢复。
　　目前我国人造板人均年消费量仅为0.014m3，相当于世界人均年消费量的58%，未来仍有较大空间。公司漳州18万吨生产线于2010年10月投入生产，该生产线技术先进，距离港口位置较近，原材料和成品运输均非常便利，原材料来源丰富，未来盈利能力较强。
　　平潭岛开发上升为国家战略
　　海西经济区力图成为经济增长第四极，平潭岛是大陆距离台湾最近的岛屿，是厦门岛的2.5倍，加快平潭开放开发是海峡西岸经济区建设战略突破口，两岸融合战略意义凸显，平潭岛开发势在必行，国务院已经通过《平潭综合实验区总体发展规划》。岛上企业所得税按15%征收，地方税80%返还，十二五期间投资2500个亿，目前正以一天一个亿的速度，在高标准，高规划的引导下，如火如荼的建设。
　　公司紧抓平潭岛黄金开发期，在岛上项目围绕建筑建材快速有序展开
　　公司拟在平潭综合实验区投资建设装饰装潢市场、混凝土搅拌、建材物流和城市绿化等项目，围绕建筑建材领域与平潭管委会展开全方位合作。岛上混凝土搅拌资质经营，可以获得较高的净利水平。建材市场和总部大楼日后出租可获稳定现金流。绿化市场和东方园林合作确保东方中福在平潭岛园林设计和建设领域内的市场占有率和领导地位。
　　盈利预测与评级我们判断公司11-12年收入分别为6.8亿和9.9亿元，分别增长36%和46%。归属母公司净利润为4400万和2.11亿元。对应EPS分别为0.068元和0.32元。给予买入评级。（中建）

一家机构推荐东软载波:业绩预增 大幅超预期

　　公司预告2011年业绩同比增长90~110%
　　公司于12月5日晚发布业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润达1.97~2.18亿元，同比增长90~110%，大幅超过市场预期。
　　智能用电载波通信进入高速发展期
　　智能电表担负用电信息采集的重任，为智能电网提供用于分析、控制、调度的底层信息，我们认为用电信息采集将是智能电网先行启动的环节之一。电网公司规划2014年实现智能电表全覆盖，加之载波比例提升，我们预计2011-14年载波芯片需求年均增速41%。目前用电信息采集尚处于初级阶段，智能配电建设也刚刚起步。我们认为未来载波通讯技术将向高速双向互动升级。
　　优势:市场份额与客户基础、技术标准制定、在下一代技术中领先
　　公司经过十五年积累下大量经验与客户基础，市场份额达40-50%，公司还参与行业技术标准制定。近期主要竞争对手份额下滑进一步提升了公司的市场地位。我们认为载波通信行业将从低速走向高速、从单向采集走向双向互动。公司在下一代高速芯片中走在行业前列，其第四代芯片已开始量产，公司预计更先进、价值含量更高的窄带高速第五代芯片将于2012年推出。
　　估值:上调评级至买入，上调目标价至64元
　　我们预计2011年公司载波芯片出货量超过1600万片，并上调2011-13年EPS至1.97/2.30/3.05元(原为1.63/2.24/3.05元)。根据瑞银VCAM模型，我们上调目标价至65元(原为62元)，上调评级至买入(原为中性)，WACC为9.0%。（瑞银）