分析人士认为，由于水电煤气等资源价格的变化对通胀的影响较长期，明年通胀受益行业有望继续走强；而“促转型”行业在相当长的时间段里都会是A股市场最热门的行业。《证券日报》市场研究中心，本期选取今年弱市中跑赢大盘的十个行业，并且结合中长期投资价值进行分析梳理，以飨读者。

　　影视动漫：年度涨4.34%

　　文化产业长期获益经济转型

　　据数据统计显示，截至12月28日，影视动漫行业(申万三级行业)今年逆市上涨4.34%，而另外一个文化传媒板块的子行业有线电视网络行业(申万三级行业)下跌6.51%，分别跑赢大盘27.06和29.23个百分点。

　　强势理由：业内人士认为，影视动漫作为文化产业中具有高成长能力的子行业，在今年扶持政策带来对传媒行业整体高关注度的大环境下，受到大量资金的关注。在党的十七届六中全会，中国共产党做出了关于《中共中央关于深化文化体制改革推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》，提出了加快发展文化产业，推动文化产业成为国民经济支柱性产业，把文化产业上升到一个新的高度，文化产业在国民经济发展中将扮演更加重要的角色，国家层面的利好将对行业发展产生巨大推动作用。文化部表示将发布实施《国家动漫产业发展“十二五 ”规划》，为动漫产业单独制定规划，充分表明了对于动漫产业的高度重视。

　　展望：日信证券认为，政策面是2012年行业最大的利好。2012年将是政策落实之年，在“十七届六中全会”的纲领性引导下，落实最多的是深化体制改革和鼓励内容文化创意的相关产业、行业政策。政策推动下的行业题材性机会主要表现在资本市场的板块扩容和并购整合、产业投入和财政投入增加上。建议关注华策影视等个股。据悉华策影视除投拍剧外，华策影视还有一个容易被忽略的赢利点是外购剧。据了解，外购剧是被市场和行业普遍忽视却存在暴利的“蓝海”。外购剧投资成本低，毛利高，周转速度快，2010年外购剧整体毛利率为69%，单部外购剧甚至可以高达90%，华策影视先后引进的TVB剧、穿越剧、泰剧来看，不仅获得了超高收益，也引领着观剧潮流。

　　家纺行业：年度涨4.16%

　　消费升级促行业腾飞

　　据数据统计显示，截至12月28日，家纺行业(申万三级行业)，属于大消费类概念，今年逆市上涨4.16%，跑赢大盘26.88个百分点。

　　强势理由：分析人士认为，家纺板块是纺织服装行业中唯一获得正收益的板块，在消费加速升级背景下，受益于人口年龄和收入的双重结构红利，现阶段家纺消费呈现出中高端化、品牌化的趋势，较高的业绩增长以及行业成长性是家纺板块备受青睐的主要原因。从行业生命周期角度来看，我国家纺行业正处在成长期，是长期投资介入的最佳时期；同处在消费升级前端的品牌服饰相比，家纺行业集中度有较大的提升空间，家纺市场具有空间大，集中度低等特征都利于家纺企业的成长。

　　展望：平安证券认为，2012年家纺仍是优质的投资标的，理由有三。一是2012年温和可控的通胀有利于家纺消费的增长；二是通过拆解家纺三大消费需求，预计2012年家纺需求和2011年相近，不会大幅下滑；三是长期看好家纺行业，短期调整反而成为择机介入的好时机；此外，淘宝“光棍节”促销活动进一步说明家纺需求仍很旺盛，促销活动成为单店业绩提升的保障。总结2012年推荐家纺的逻辑：防御性+确定性。家纺作为弱周期的消费类股票，在弱市中将有望在一定成长确定性的基础上，进一步凸显其防御性。三大家纺公司同质性较强，均处在龙头区域外围拓展阶段；但又有一定的差别，罗莱家纺作为老牌湘企后起发力，正在驶入业绩快车道。

　　酒类：年度涨0.8%

　　后市或依旧“飘香”

　　据数据统计显示，截至12月28日，酒类年度平均上涨0.8%。白酒行业(申万三级行业)累计上涨1.5%，葡萄酒行业累计上涨0.11%，分别跑赢大盘24.22和22.83个百分点。

　　强势理由：分析人士认为，今年以来白酒价格轮番上涨，吸引了市场不少资金的关注，值得注意的是，受国内紧缩政策和外围市场的负面冲击，股指跌幅较深。在市场恐慌背景下，具有防御性的酒类股受到主流资金的亲睐，机构扎堆现象比较明显。今年以来白酒行业持续受到基金等机构的增持；市场弱势行情下，逆势上涨的白酒类个股成了市场独特的一道风景线。

　　事实上，有不少业内人士认为即使欧洲债务危机即使找到终极解决方案，债务紧缩和经济停滞也是一个长期过程，因为目前市场的恐慌情绪还没宣泄完毕，酒类股因其防御性，有望在明年依旧是市场持续的热点。

　　展望：万联证券认为，距春节不到一个月，国窖1573提价后成为继茅台 、五粮液 、五粮液。

　　铁路运输：年度跌4.73%

　　改革赋予行业活力

　　据数据统计显示，截至12月28日，铁路运输(申万三级行业)今年下跌4.73%，跑赢大盘17.99个百分点。

　　强势理由：对铁路运输企业，铁路局更加重视按照市场需求开拓运输市场，更加重视服务质量。对专业运输公司，前景广阔、发展逐步壮大；对铁路多元化企业，经济效益会逐步提高。对依托于铁路运输的社会企业，通过合资、合作等形式积极融入铁路企业。“十二五”期间铁路建设任务依然繁重。2010年铁路营业里程仅有9.1万公里，预计2015年，全国铁路营业里程达12万公里以上，其中西部地区铁路4.5万公里左右。

　　展望：兴业证券推荐评级。

　　通讯运营：年度跌6.43%

　　收入投资双双反弹

　　据数据统计显示，截至12月28日，通信运营(申万三级行业)今年下跌6.43%，跑赢大盘16.29个百分点。

　　强势理由：随着全球数据流量需求的大幅攀升，全球运营商正在谋求为用户提供更方便快捷和高速的互联网接入服务，进而促使产业链整体向有线和无线宽带时代迈进。在我国，随着用户对数据交换需求的提升以及手机上网用户量的上升，我国运营商也在面临着同样的转型压力。经国家工信部统计，今年1-10月我国电信主营业务收入自2007年以来首次超过GDP增速，电信固定资产投资同比也有较大提高，行业收入增速以及投资增速同比都出现了良好的反弹势头。

　　展望：德邦证券表示，由于通信行业整体毛利率拐点到来，同时整体相对于上证指数的估值偏高，对行业总体保持谨慎态度，维持“中性”评级。建议2012年重点关注估值合理，营业收入增长明确，毛利率下降不明显的上市公司。重点推荐利润拐点到来的中国联通 .

　　华泰证券表示，有线宽带是网络数据交换的核心能力，也是大部分用户上网的主要方式，预计运营商将加大光纤宽带的投资力度。而无线通信方面运营商从投资效费比考虑WLAN将是优秀的选择。看好ODN设备行业以及WLAN行业未来的景气度。