长城证券12月29日发布研报称，近期A股市场在地量水平下不断下挫，对投资者信心是极大的摧残。底部的深度与回升时间成为不断企盼但备受打击的问题。我们能判断市场的底部区域，但不能得出具体的低点数字。从无风险收益率、风险溢价、PE 估值、业绩回落程度的历史比较看，2000点到2200点之间均有很强的基本面支撑。但是市场迟迟不能探底，我们分析与流动性的释放节奏、通胀的反复、欧元区的债务、明年经济的回升等问题相关。这些数据在短期内又难以出现大幅的改善或明朗。

　　而对于市场回升的可能时间，长城证券认为，在明年一季度末形成趋势回升的可能性最大。因为欧元区债务问题有望在一季度明朗，CPI在春节后将进入持续下行趋势，同时二季度逆周期操作力度加强，这些都支持市场回升。