两市股指承接昨日尾盘杀跌纷纷跳空低开，早盘在权重指标股的护盘下大盘多次勉力反弹，水泥和金融板块成为做多主力军，无奈市场人气不足，大盘逐步回落。午后开盘后大盘加速下行，券商股绝地反击，激活盘面，海洋装备等概念纷纷走强，大盘震荡回升。截至收盘，两市个股呈现超跌反弹走势，活跃度有所增强。

　　【指数播报】：

　　监测数据显示，今日上证综指开盘2157.65点，最高2170.16点，最低2134.02点，收报2170.01点，上涨3.80点，涨幅0.18%，成交400.07亿；沪市388家上涨，533家下跌；今日深证成指开盘8667.33点，最高8746.54点，最低8555.12点，收报8739.73点，上涨28.18点，涨幅0.32%，成交408.12亿；深市447家上涨，1007家下跌。（点击查看>>>沪深两市大单流入排行）

　　【盘面观察】：

　　盘面上：水泥板块涨幅第一，早盘同力水泥领涨，带动四川双马、塔牌集团等相关个股上攻；金融板块今日涨幅居前，午后兴业证券发力冲击涨停，带动山西证券、太平洋等大涨；海洋装备板块午后崛起，海油工程冲击涨停，中海油服、中集集团等个股跟随上涨。相比之下，今日船舶制造、农林牧渔、医疗器械、玻璃行业板块整体跌幅都达到3.5%以上，板块内部分个股触及跌停；医药、酿酒、食品等大消费板块整体跌幅也较大，资金抛售意愿较强。

　　【后市预测】：

　　机构观点一：午市后A股市场出现了持续走低的格局。一方面是因为小盘股持续崩溃，持续涌现出的抛盘出现了踩踏事件，从而不时有小盘股出现在跌停板上，放大了市场的调整压力。另一方面则是因为近期屡屡出现的强势品种，往往难以得到市场的认可。比如说昨日涨幅居前的品种是水泥股，但市场均倾向于认为水泥的需求依然不振，既如此，水泥股的反弹难以得到市场的认可。在此背景下，又怎么能够聚集人气。更为重要的是，部分长线资金也开始减持优质股，比如说蓝筹股，尤其是白酒股等品种。说明了随着整体市场估值重心下移，也将拉动着整个A股市场估值坐标的下移，所以，短线大盘仍难有大的作为。

　　机构观点二：近期股指虽未有明显下跌，但个股却普遍伤痕累累，在临近年底资金面紧张、未来上市公司业绩将下滑的背景下，场内个股持续杀跌有其合理性，但随着年关将过，未来资金面有望转好的预期之下，近期市场持续恐慌杀跌又有过于非理性之嫌。年前市场越低迷，那么年后市场反而希望越大，随着市场内在风险的充分市场，未来市场将迎来新的生机。而就短期而言，预计股指仍难摆脱弱势运行的格局。

　　【独家观点】

　　尾盘神奇逆转藏猫腻

　　我们认为：每年的十二月底和一月初都是中央集中出台利好三农政策的时候，在这一阶段要重点关注农业板块走势；汽车服务市场上，部分小的经销商难以抵御汽车行业转型的阵痛，实力弱小决定了其最终将会面临淘汰的命运。而大的经销商集团在这场兼并重组中将愈加强大。

　　后市展望：从技术上看，周三大盘盘中出现剧烈震荡，券商股的异军让大盘走势颇显复杂。大盘日k线收一根探底锤头线，量能水平与昨日持平，k线远离5日、10日短期均线，20日均线助跌动能也逐渐趋于衰弱，乖离率60日均线达到9.15，从均线系统来看短期有超跌反弹的要求。从k线看，昨日破位后，并未出现放量长阴止损盘，说明目前大盘的运行节奏和k线走势，主基调是消磨投资者持股心态。中短周期技术指标超卖现象严重，在经过连续的重挫后，超跌反弹应该是近期的大概率事件。盘面上券商、稀土永磁、水泥板块增量资金进场明显，短线大盘或迎来反弹契机。消息面暖风频吹，也给反弹营造了良好的氛围。鉴于短期大盘的有望迎来超跌反弹，建议投资者近期不宜再过度悲观，积极关注大盘量能变化，以及市场热点动向，可适度轻仓参与部分结构性机会。（华讯投资）

　　新低后再现单日反转 2011收官会否有惊喜？

　　周三A股市场先抑后仰，主要股指盘中创出新低后回暖。虽然有11月份工业企业利润增速小幅反弹、公开市场或重回净投放以及俄罗斯央行降息至8%等内外利好消息提振，但强势热门股的大幅杀跌，以及市场连续上攻无力严重影响了投资者参与热情，今日股指重心脱离上周的整理平台，盘中创出调整新低。截至收盘，上证综指报2170.01点，上涨0.18%；深证成指报8739.73点，上涨0.32%。沪市成交为400.1亿；深市成交为408.1亿，两市合计808.2亿。

　　盘面观察，受小盘股加速下跌拖累，今日早盘，沪深两市股指低开后重心逐渐下移，农林、医疗器械、智能电网、生物制药等品种跌幅居前，今日上市的N卫星石、N宏磊均告破发，在此拖累下，创业板指和中小板综合指数跌幅远远超越大盘。午后，大盘再度上演单日反转走势，券商、煤炭、石油、有色、钢铁等权重板块成为反弹先锋，多只个股尾盘冲击涨停。

　　整体来看，目前距离2011年收官还剩下8个小时的时间，市场跌势丝毫未有好转的迹象，而导致这种弱势的原因主要有两点：

　　一是因预期经济增速下滑，上市公司业绩底仍未现，这种背景下前期靠题材爆炒或是扎堆于防御板块的抱团取暖的理想土崩瓦解，导致近期市场局部风险疯狂的释放，显然不排除主力已经借用市场的调整开始调仓布局，抛弃前期涨幅较大，着手布局明年上半年的行情。

　　二是在通胀下滑的背景下，中央经济工作会议定调明年经济发展为稳中求进，但整体货币政策方面除了11月底突然下调存款准备金率外，后续跟进的政策并不多，而投资者在今年反复抄底反复被套的轮回中变得更加的谨慎，在看到后续连续政策跟进的明确信号前，观望气氛较为浓厚，导致股指上行无力。

　　对于后市，从时间上来看，1月初是重要的时间窗口。一方面，12月份汇丰中国制造业PMI预览指数创两个月以来的新高，显示12月份制造业产出与新业务的减速幅度正在放缓，1月初官方的PMI数据会否回暖，甚至回到50上方值得关注；另一方面，临近年底，近期上海银行间拆放利率出现异动，今日隔夜、1W期间品种涨幅超过30%，2W涨幅也近20%，资金紧张的局面开始显现，市场预期管理层或在1月初再度下调存款准备金率0.5 个百分点。如果上述预期能够得到正面的回应，那么短期技术反弹将一触即发。

　　技术上，沪指在连续上攻无力后选择下行考验箱体下沿的支撑，盘中虽然再创调整新低，但下行过程中量能保持稳定，而在新低后回升过程中有成交放出，可见在连续调整技术背离严重的情况下，市场打压力量也相对谨慎，且有一部分激进资金低位进行抄底。从形态上看，中小板综合指数和创业板指数收出了标准的“T”型线和“锤头线”，沪指15分钟形成两重背离，日K线上重心仍维持在2150-2250的箱体之内，预计余下的两个交易日市场或将转暖，关注2180-2190区间及2200点的压力。（中证投资）

　　由理性到非理性 多空博弈胜负在望

　　近期股指虽未有明显下跌，但个股却跌得惨不忍睹，尤其是中小盘个股和题材概念个股跌势尤为凶猛，近几日跌幅均在20%之多，另外，盘面上，个股杀跌潮不时涌现，每日跌停个股均在10家以上，盘中恐慌之时跌停个股甚至达到30家之多。在临近年底资金面紧张、未来上市公司业绩将下滑的背景下，场内个股持续杀跌有其合理性，但随着年关即将过去，在未来资金面有望转好的预期之下，近期市场持续恐慌杀跌又有过于非理性之嫌。

　　股市是对未来经济晴雨表的反应，目前的下跌正是对于明年经济增长继续回落和上市公司业绩下滑的提前反应，同时，股市作为一个市场情绪放大的场所，也常常会过度反应未来的经济和上市公司业绩的波动状况，当市场恐慌过后，投资者方幡然醒悟，原来经济境况并没有此前预期的那么悲观，而个股持续性的恐慌杀跌也为有准备的投资者提供了廉价筹码。

　　11月中旬以来的市场正体现出这种由理性回归到非理性杀跌逐步演变的状况，进入12月中旬以来，股指持续弱势回落，个股杀跌潮不时涌现，持续时间长达13个交易日，市场之低迷令投资者情绪陷入低谷，成交量地量不断的同时，股指新低也在不断刷新。

　　从近期股指运行来看，沪指每次调整至通道下轨附近即受到买盘资金的推动止跌反弹，且当日反弹持续性均较好，次日早盘亦会有所延续。可以看出，在股指逐步创新低的过程中，已有部分资金开始逢低介入，而这类选择介入的出发点或是基于中线操作的逢低布局。

　　湖南金证认为，随着市场结构性风险的逐步释放，逢低买盘力量的逐步累积，多空双方之间的博弈将逐渐决出胜负，空方趋于收敛，而多方转向进攻的概率较大，后市来看，我们预计节前股指调整空间有限，而节后股指有望迎来超跌反弹行情。（湖南金证顾问）