周小川认为，三大评级机构之所以缺乏前瞻性，就是因为它们评级的主要依据是顺周期的。所谓顺周期行为，就是在处于增长周期的时候过高的估计企业的盈利能力，而衰退周期的时候又过低的评估企业的还本付息的能力。而相反，逆周期则是居安思危，未雨绸缪。他建议减少对三大评级机构的依赖，着重培养国内的评级机构。