三、今日股评家最看好的股票

二家机构推荐钢研高纳

　　公司是国内高温合金生产的龙头企业，主要研发和生产应用于航空航天、发电领域的等高端领域的高温合金材料。主要产品包括三个部分：铸造高温合金、变形高温合金和新型高温合金，产能分别为：920 吨、150 吨、40 吨。公司在航天发动机铸件领域市场占有率90%以上，在汽轮机叶片防护片合金以及ODS 合金等高端产品方面为国内唯一生产企业。变形高温合金和铸造高温合金为公司主要收入和利润来源，2011 年上半年收入贡献占比分别为43%和41%。
　　公司铸造高温合金包括高温母合金和精铸件两个产品，其中高温母合金总产能920 吨，其中70%为内部使用，其中精铸件占50%，变形高温合金占20%~30%；对外销售占20%~30%， 对外销售的总量在200~300 吨左右。精铸件方面，航天发动机领域占比30%，航空发动机领域占70%。今年航空发动机领域订单增长比较大的是贵航集团的教练机需求。 公司变形高温合金主要用于航空航天发动机热端部件和燃气轮机涡轮盘，这两部分各占50%左右。其中航空航天占的50%主要用于大型运载火箭。燃气轮机涡轮盘占50%，包括军用和民用两部分，其中军用占比20%左右，主要是海军舰船上使用的中小型燃气轮机涡轮盘；民用占30%，主要是天然气发电系统用的重型燃气轮机涡轮盘。预计海军舰船和天然气发电系统对变形高温合金的需求都将保持稳定增长。公司变形高温合金产品大部分都是通过外协加工的方式进行生产，公司可以根据实际需求，适时调整生产计划，以满足市场的需要。（东证、安证）

二家机构推荐佐力药业

　　佐力药业拥有两个国家一类新药乌灵菌粉和乌灵胶囊，利用乌灵菌粉补气固肾、健脾除湿、镇静安神的功效，扩展品种线逐步覆盖中枢神经系统和内分泌用药市场。公司的董事长俞有强即实际控制人，另外管理层持有一定公司股票，激励较为到位，民企机制灵活。2010 年公司销售收入和净利润分别为2.63 亿元和4100 万元，抗抑郁药为主的中枢神经市场未来有望在国内成长为大用药市场，亦是本篇报告的研究重点：乌灵胶囊：解决抑郁症的一剂良药。未来我国城市化水平必将不断上升，快节奏与高压生活将诱发抑郁症的发作，在此潮流下，国内用药市场的大跨步发展将值得期待。我国患者的就诊率目前只有10%，如果这一比例提高到20%，又将再造一个50 亿的市场空间。
　　抑郁症当采用西药治疗时，很容易产生一些副作用，因此在欧洲，圣约翰草干提取物成为替代性的天然草药，尤其在德国，圣约翰草甚至成为治疗抑郁症的首选处方药，并逐步占据了欧洲的大部分市场。公司产品乌灵菌粉其养心安神，补肾健脑的功能在历史中医书籍中早有记载，而未来随着学术营销活动的开展，乌灵菌粉有望得到更多消费者和医生的认可。
　　从区域品牌有望向全国品牌迈进。目前浙江单省销售额占到公司总收入的30%-40%，而上海、北京、广东的年销售额距离浙江仍有一定差距，未来公司正计划积极扩大营销团队规模，积极拓展省外市场。目前已经开发三级医院400多家，二级医院600多家，仍有较大空间。
　　浙江省最高零售价上调：打开盈利空间。2011年8月份浙江省上调了乌灵胶囊的最高零售价，幅度在20%，12月份初新的基本药物中标目录中，乌灵胶囊中标价格上调了11%，我们测算假设生产成本保持不变，此举增厚净利润1000万元。另外此次浙江省上调后，我们预计公司将尝试在其他省份申请物价调整，如果最终价格全部按照浙江省标准执行，对公司业绩将影响更为明显。
　　后续上市品种值得期待。公司正以乌灵菌粉为主要成分打造系列产品，二线品种灵莲花颗粒主治妇女更年期综合症，处于前期市场推广阶段，现已进入甘肃、山西、内蒙、辽宁等地医保，中标价格较为理想，在80元左右，毛利率预计较高，已经打下良好基础。另外待上市品种灵泽片用于治疗良性前列腺增生，目前已通过现场检查，即将拿到新药证书。
　　风险提示：省外市场拓展低于预期赊账比例较大造成货款回收困难盈利预测：我们预计公司2011-2013年每股收益分别为0.66元、0.96元和1.21元公司所处抗抑郁用药市场潜在空间较大，未来有望成长为大用药领域，从而推动乌灵胶囊的发展，同时浙江省中标价上调提高了公司净利率水平，未来如果其他省份执行同样价格，则业绩仍有向上空间，考虑到目前公司估值较为便宜，给予2012年30倍市盈率，对应目标价28.8元，首次给予公司买入评级，后续将对公司省外市场拓展保持密切跟踪。（方券、投证）

二家机构推荐上海莱士

　　前3季度业绩基本符合预期，毛利率有所下滑。2011年前3季度，公司主营业务收入、归属于上市公司股东的净利润分别为3.82亿元、1.39亿元，分别较上年同期增长15.4%、12.3%，实现EPS0.51元。血制品生产和销售毛利率下降4.6个百分点，主要是为了提高采浆量，各浆站加大了各项投入力度，而且公司产品的生产成本也有所提高。公司经营管理效率提升，营业费用率、管理费用率、期间费用率分别下降1.1、3.6、4.1个百分点。
　　贵州关停血站加剧血制品供需矛盾：贵州省从8月1日起关停16家浆站导致全国投浆量约减少20%，由于采集的血浆有三个月的窗口期，供需紧张将在12月份以后体现。1-8月份批签发数据显示，狂犬免球蛋白、人凝血酶原复合物、破伤风免球蛋白、人免球蛋白同比分别下降30.1%、41.8%、37.3%、25.1%，虽然静丙、凝血因子Ⅷ、白蛋白同比增长7.8%、14.1%、6.4%，但部分厂家已放缓出货速度应对12年产品短缺危机。
　　增资4子公司、新浆站将陆续开采。为了血浆的稳定供应及提高采浆量，8月份公司向四个浆站增资3636万元。我们预计，公司在海南新建的三个单采血浆站将在年底和12年初陆续采浆，新浆站有一定的培育期，短期内对业绩贡献不大，但浆站是稀缺资源，未来的业绩具备弹性。公司静脉注射人乙肝免疫球蛋白项目正处于临床三期后期阶段，目前正在进行资料整理和新药报批的相关程序。
　　维持审慎推荐-A投资评级：贵州关闭16家浆站加剧供需紧张，行业未来仍就维持高景气。由于3季报低于预期，我们小幅下调11-13年EPS至0.75、0.86、1.03元，维持审慎推荐-A投资评级。
　　风险提示：采浆成本上升、公司投浆量增长低于预期。（招证、发证）