再收十字星 层层均线成阻力
　　周一两市股指低开，水泥板块个股承接上周五的反弹格局早盘继续走高，IPV6、云计算、通信设备等下一代互联网产业相关板块早盘整体表现强劲，盘中上证指数攻击10日线未果后震荡回落，农业概念受到即将全国农业工作会议影响走势强劲。截至收盘。跌多涨少。A股今年以来的弱势下跌，虽有多种负面因素共同作用，但经济减速预期无疑是最重要的一个。由于2012年全球经济局面更加复杂，而国内经济也将面临诸多不利因素，这决定了宏观层面上，市场走强的基础不具备；在有业绩支撑情况下，水泥行业有望被二次炒热，而受到产业资本增持，年报大幅预增的水泥板块个股，也会受到刺激。后市展望：从技术上看，周五大盘继续缩量震荡，盘中虽试图攻击10日线，但无奈压力过重，随后震荡回落。而且全天成交量再度回到400亿之下，证明短期场内外资金谨慎性心理犹存，而日线上再度收出长上影阴线，表明指数短期攻击力度并不强烈。而且上方多条均线无形之中给投资者极重心理压力，如果后市量能不能有效释放，指数极有可能再度探底。短期可关注MACD能否形成金叉。临近年末，消息面趋于平静，投资者可关注小盘基金重仓股能否走出拉升净值行情，而水泥、电子信息板块，待国家出台实质利好后可区分评判价值，短线操作谨慎为主，切忌盲目追高。（华讯投资）

　　利好逐步累积 地量之后酝酿反弹
　　本周是2011年最后一个交易周，市场情绪似乎陷入冰点，周一成交水平在前期已经明显萎缩的情况下再度下一个台阶，沪市仅成交364亿，再次创出本轮调整地量水平。A股市场历来出现相对极端的走势，当市场信心处于低迷状态之时，如无重大利好给予刺激，那么市场将持续弱势，且刺激次数需要多次形成累积效应之后，市场方逐步苏醒回升。前期央行宣布下调存款准备金率，汇金宣布增持三大行股票、社保基金亦投入100亿抄底，上述三大利好均只给短线市场带来了一日或者数日的兴奋，随后股指均跌破管理层"救市"的底线。从历史经验来看，政策底都无法让市场立即转势，市场自有其运行规律，市场多空双方经过充分博弈之后形成的底才是确切牢靠的底部。可以说，目前市场正处于一个十分低迷的阶段，但政策效应正在一步一步的累积过程之中，市场的阶段底部或许已经不远，湖南金证认为，阶段底部的形成可参考时间窗口，元旦前后将是一个重要的时间窗口。元旦过后，银行系统资金将向实体经济开闸，届时资金面预期将比四季度明显好转，股市亦将趋于活跃。元旦之前股指越低迷，那么元旦后形成超跌反弹行情的概率就越大。而就短线而言，欧美股市节前均停牌，A股市场没有外围市场运行的参考，如国内无重大利好出台，湖南金证预计节前股指将维持弱势横盘格局，而在股指弱势横盘的过程中，预计市场分化将持续存在，局部性的机会与风险并存，投资者可提前储备潜力个股，并采取分批建仓的策略进行布局，个股方面需规避近期强势股和技术面出现破位趋势的个股，而重点关注跌幅深的超跌个股。（金证顾问）

　　大盘周线七连阴 量能未能放大控制仓位
　　午后股指维持窄幅震荡，两市成交量明显萎缩，上涨个股与下跌个股数量基本持平，多空双方力量较为均衡。从盘面看，农业、电力、通信、钢铁、食品饮料、旅游涨幅居前，高铁、酒类、LED跌幅居前。从行业消息面看，中国铁道部部长盛光祖23日在全国铁路工作会议上表示2008年以来，中国铁路建设经历了起伏的过程，当前的铁路建设规模是从"高潮"重返"常态"，高铁板块承压。投资策略，大盘周线七连阴，行情即将跨年，大盘反弹概率较大，因成交量仍未有效放大，投资者可考虑试探性参与，控制好仓位。（山东神光）

　　业绩预期不佳 股指难有表现
　　虽然周末消息面平静，但股指却出现一定幅度的低开，显示市场信心较为谨慎，虽然盘中一度反弹，但题材股跳水接二连三，五只个股处于跌停附近区域，ST股更是跌停一片，严重影响市场心态，2200点得而复失。尽管2011年报披露尚未拉开序幕，但从业绩预告看，在经济增速下滑大背景下，上市公司四季度业绩下滑已成定局，且三季度末存货占总资产比例已创金融危机以来新高，化工、房地产、钢铁、水泥、装备制造、纺织等企业对明年上半年业绩持中性或悲观预期，仅有少数有特定业务支撑、行业整体投资增长仍在持续的企业偏乐观，主要集中于电网、电信、高端消费及消费电子等行业，然而行业乐观个股的估值早已处于高位，这部份个股往往难逃弱市被跌噩运，上市公司的业绩下滑正是市场难以走强的最根本原因。从大盘走势看，股指正受5、10日均线反压，在资金缺乏入场意愿的情况下，股指难以突破短期均线压制，尽管目前股指走势尚属平稳，但市场缺乏明确的赚钱效应，股指仍将延续弱势震荡格局，投资者操作中仍宜做好仓位控制，做好风险的防范。（广发证券）

　　周二若不突破 指数创新低或无悬念
　　沪综指今日反弹再度在10日线附近遇阻，2200被反复证明是短线反弹的重要阻力，后市若无消息面的积极配合指数或再次调头向下寻找新的支撑，明日若再不能有效收复10日线则指数创新低或无悬念。目前看，外部消息面短期稍显平静，不过明日晚间美股的走势对国内市场的影响将从周三开始显现。国内方面，资本市场扩容的压力继续呈现，市场期待管理层实质性救市措施的出台以提振多头信心。财政部表示明年中国将继续完善结构性减税政策虽然给市场传递一些积极信号，但是已在市场预期之中，并无新意出现。预计年前最后四个交易日市场仍将维持震荡的主旋律。技术上看，沪综指今日反弹再度在10日线附近遇阻，2200被反复证明是短线反弹的重要阻力，后市若无消息面的积极配合指数或再次调头向下寻找新的支撑，明日若再不能有效收复10日线则指数创新低或无悬念。操作上，继续控制仓位在50%以内，短线多看少动切忌追高。（世基投资）

　　周线7连阴后酝酿反弹
　　欧美股市上周五全线上涨，并未给A股市场带来利好，股指小幅低开后在钢铁板块带动下出现拉升但后续量能不足，股指冲高回落，总体走势还是震荡盘整为主，量能依然萎缩在较低水平。板块表现看，农业板块、钢铁板块、电力板块领涨两市，交运设备、酿酒板块、券商板块等走势低迷。今日股指再度缩量调整，早盘钢铁板块异军突起，午后农业板块强势拉升，但并未吸引足够多的人气和市场的做多热情。按照当前的量能来看，股指所表现出来的还是一个蓄势攻击而未真正攻击的态势，上攻意愿相当薄弱。从估值水平看，当前沪深300指数估值为13倍左右，中小板整体估值从4月底的40倍快速下降到上周五的29倍。应该说，在经历了2011年的下跌之后，当前A股市场整体估值水平处于历史底部区域。从周线角度看，股指在时隔三年多之后再度出现7连阴，自身有超跌反弹的要求，按照以往的惯例，将出现两周左右的技术性修复反弹行情。技术上来看，经过近几日的平台整理，各技术指标也得到了较好的修复， MACD指标黄白线进一步靠拢，很有希望形成金叉，将促使股指进一步反弹。但在没有正常利好配合的情况下，预计股指反弹的高度仍有限，激进投资者仍将以短线快进快出为主，谨慎投资者还是以观望为主，静待市场走势明朗。（联讯证券）

　　地量再现 通信、农林牧渔被拉抬
　　两市今日的总成交金额为803.8亿元，和前一交易日减少159.3亿元，资金净流出约44.8亿。今日两市指数低开高走再低走，小幅震荡，上午通信、种子板块受利好消息影响而大幅走高，不过下午创业板、文化传媒深幅调整，使得上午涨升的板块均出现回落，而两市成交再创新低。根据好股道资金统计：中小板、节能环保、酿酒食品、创业板排名资金净流出前列。上证指数跌0.67%，收在2190.11点。维持我们近期的判断"随着指数短期快速下跌并跌破汇金出手的位置2300-2400区间，成交也已明显萎缩，下跌空间有限。不过跌破2300点，将不可避免出现技术性杀跌动力，而目前应该是最后的恐慌盘出场，我们认为不宜盲目杀跌，保持观望，等待市场底部的自然出现，2180附近有技术性反弹。由于目前是无量空跌状态，预计其后的反弹也将是快速回升。建议继续持股，短期反弹目标2300-2340点。"（广州万隆）

　　突破必须放量
　　周一股指明显受制于5日线和10日线的压制，反弹得不到成交量的有效配合而再现回落收星。而就短线来说，指数只有突破2240点的技术压力位时出现放量的格局，后市才会有进一步的看头，否则按照目前不温不火的市场，依旧豪无操作性可言。收盘沪指报收一根十字星线，成交量较周五出现明显萎缩。展望后市，A股还将是一个弱势整理格局，短线技术性反弹需求将会以平台震荡来实现。技术上，沪指日K线上股指重心与成交量的日渐萎靡形成鲜明对比，连续的量价背离令短期上涨堪忧。15分钟图上，周一多数时段K线形态呈现收敛三角形的形态，伴随着成交量的萎缩，尾盘的跳水打破了若平衡，明日需关注沪指能否回到2200点上方，若夺回2200点，需要关注2210点压力；否则留意2185点和2150点支撑。120月线2280点一带是上方的强压力位，这也是前期跳空缺口位置，将构成中期压力位；5月线下月也会移到2280点附近，趋势上会有月线的死叉出现，这样来看的话，技术性反弹果真无量的话，行情下月的走势还是会让人相当的纠结。操作上，投资者密切关注那些底部构成已见雏形的潜力品种，它们的特征很明显，经过持续调整后足够看跌，成长性突出，政策扶持明显。环保、农业、电子信息、金融板块可重点留意。宁波海顺