有多年投资经验的李先生，不仅在2008年成功抄底楼市，这几年在股市的斩获也颇丰。然而，今年以来行情诡异，竟没有出现一次像样反弹。无吃饭行情的跌法，让很多像李先生一样的老股民大叫“从没遇见过”。无论是打听内幕消息，还是紧跟政策，精研公司基本面，抑或看技术操作的炒股路数，基本都处于失灵状态。中国证券登记结算有限责任公司发布的数据显示，截至上周末有效账户数为1.4亿户，而上周参与交易的A股账户数仅761.48万户，也就是说约95%的账户成了“僵尸户”。

　　重啤击碎内幕幻想

　　“如果你今年没买重啤，就应该感到幸福。”在2011年最后一个月，重庆啤酒（600132）成为众多散户的“安慰剂”。

　　在某企业担任老总的周先生今年以来盈利高达50%，在投资者中可谓凤毛麟角。他能保住胜利果实的幸运之一是与重庆啤酒擦肩而过。在重庆啤酒每股60多元时，他和朋友就对这只股票研究很深，不仅有朋友买了，还找人到医院实地调研，拿到了大量临床试验数据。然而思虑再三，最终他没有购买。

　　“这只股票内幕重重，与我的投资理念不符”，周先生说，他进入市场的目的是为了赚钱，而不是证明自己是天才。他算了一笔账，假如疫苗成功股价涨幅是有限的，一旦失败则可能一文不值，其实质已经变成了一场赌博。在这个市场上，有大把股票不必赌就能赚到钱，但这只股票的底线看不到，所以他选择了放弃。

　　在某上市公司任职的王先生就没有这么幸运了。就在重庆啤酒“揭盲”公告前夕，他从日常交好的机构投资者那里拿到了一些所谓可靠的医院临床数据，并选择了大举杀入，希望股价翻倍，结果损失惨烈。

　　“今年的市场环境，即便消息很准也赚不了钱”，一位热衷于打听内幕消息炒股的投资者说。今年6月他听说某上市公司要进军太阳能行业，该公司股票一直没涨且股市又恰逢低点，于是他买入该公司股票。没想到公告发布之后在大盘出现小幅反弹的情况下，该公司股票却一直横盘，最终竟一泻千里。与此类似的还有几只股票，打听到的消息虽然都比较准确，然而股价却没有反应甚至公告后大幅下跌，导致他一套再套。在重庆啤酒跌停后，他有朋友奔赴重庆调研，传回来的消息是“揭盲”数据存在疑点，乙肝疫苗还不能断言失败。于是他又准备在跌停板打开后抄底博取反弹，却因挂单不成功作罢，让他感到幸运的是打开跌停次日重庆啤酒又再度跌停，“重庆啤酒彻底粉碎了我靠内幕消息赚钱的幻想”。

　　紧跟政策仍被套

　　即便是不靠内幕消息炒股的散户，今年也感觉到心灰意冷。

　　“今年的很多政策看起来是股市利好，实为‘坑爹’，如果不是这些利好我早就跑了”，在深圳某学校担任数学老师的胡先生今年7月份盈利约50%，然而进入下半年，短短几个月不仅盈利全失，本金还亏损了几个百分点。

　　今年年初，他仔细分析了上市公司发布的业绩预告和年报公布时间表，选择了几家基本面不错的公司轮流做“高送转”行情，赚了一些钱。在听到“今年保障房1000万套要开工”的消息后，他又买入金隅股份（601992），获利丰厚。谈到上半年的成功体会，他的总结是“紧跟政策但不盲从”。由于对大市一直不看好，因此只要感觉不对就立刻跑掉，才保住了胜利果实。

　　“7月份以后，政策对股市的作用失灵了。”胡老师说，当时他判断股市点位已经不低，但伴随着“401K计划就要实施”的媒体报道，他乐观估计会有较大幅度反弹，于是采取了满仓激进式操作。没想到股市却一路下跌，买入的创业板股票半年报业绩又大幅低于预期，最后不得不在跌停板上割肉，这一笔交易就亏掉了20%。

　　10月10日，在汇金出手增持的消息发布后，股市成交量有所放大，本来以为可以抢一轮反弹的他，没想到刚杀进去就开始暴跌，“又被坑了”。就这样，股市一路跌到2307点，满以为到了底部已经比较安全，在CPI数据不断下降，存款准备金率将下调的呼声下，胡老师又一头扎进去，却没想到越跌越厉害。“以前伴随成交量放大，反弹可以持续两三天；现在基本是利好后第二天就暴跌，一次次套我们”。

　　不仅紧跟政策不灵光，技术派也难以幸免。胡先生所在的办公室数学老师扎堆，这些从名牌大学毕业的数学尖子，谈起财务报表、技术分析均头头是道。其中一名老师是深圳首批股民，当年曾见证了股民扛着一麻袋身份证去认购股票的狂热历史，并在2007年、2009年均收获颇丰。去年该老师每天晚上研究股票到凌晨两三点，并认真做笔记和同事交流，然而今年暑假结束后，却全部清仓宣布永远离开股市。

　　这名老师专做短线，看到技术上有突破就毫不犹豫地冲进去，算是典型的右侧交易者。然而今年的股市在他看来，压根没有一次像样的波动。7月，他跟着反弹进去，没想到股市一直向下，期间偶尔成交量放大股价上涨，维持不了一两天就又迎来更猛烈的下跌。目前，好几个像他一样感到心灰意冷的同事都已割肉出局。

　　饱含眼泪就地卧倒

　　“去年市场比较复杂，但至少还能出现较大反弹的吃饭行情，今年却只能用‘死水微澜’来形容”，广东理财研究会副秘书长、壹私募网研究中心总监刘进义说，自今年下半年以来，客户投资私募的意向大为减弱，前半年没有赎回的客户现在基本的选择是“就地卧倒”。

　　据他了解，一些购买私募产品的客户自己也炒股。由于私募为了避免清盘命运，在净值跌到接近7毛时会选择空仓，但自己也炒股的一些客户却不甘心止损，有的客户甚至在不到一个月时间里亏损达到30%，而其购买的私募产品亏损约15%。

　　前述今年以来盈利50%的某企业老总周先生最近几天则果断空仓。从事IT行业的他人脉颇广，最近一直在实地调研。他说，有朋友做二手SNT贴片机生意，以前是工厂换了新设备卖掉旧设备，现在却是缩小规模没有新设备也在卖；以前是大厂卖旧设备，小厂买二手设备，而现在是无论大厂小厂都在卖设备。做实业的朋友普遍反映，现在经济比2008年更糟糕，但大家已经习惯了过坏日子，反而不如之前恐慌。

　　他的判断是，欧美经济的恶化导致出口必然下滑，而地产调控不放松又影响到多个产业，经济下滑消费也难以稳定，经济前景不容乐观。他认为，也许只有地产调控政策有松动迹象后，才是入市时机。

　　目前持有湘鄂情（002306）的胡老师虽然已亏损10%，但他也选择“打死也不卖”。根据胡老师以前的经验，目前要开始逐步建仓“高送转”股票。他认为随着元旦、春节的来临，餐饮行业的业绩会得到提升，而湘鄂情“高送转”的可能性较大。

　　其实，胡老师对明年的经济前景也不乐观。但他觉得，除了股市也没有别的投资途径。“只能幻想，即便是拉动经济的三驾马车慢下来，也还有前冲的惯性，实际上我这也是一种赌徒心态”。