光大银行(601818)首席宏观分析师盛宏清12月23日连续发布多条微博称,2012年货币政策主调是在“放”与“控”之间掌握平衡和把握好“度”。
盛宏清称:“中央将积极财政列为第一,显现保增长。其实积极财政需要配以宽松货币,财政政策也是宽泛的货币政策。从最近央行动作看,下调一次法定准备金率0.5%也算做‘稳健货币政策’,可见,稳健货币政策弹性空间较大。”
“消化超量货币仍没结束。通过通货膨胀和资产价格膨胀调整后(10%/每年),按照正常年份平均融资量7万亿计算,在反危机时期投放的大量货币需要约4年时间消化。因此,2012年仍是消化货币的一年。”
“在2009年-2010年两年反危机中社会融资总量是过去7年的1.02倍。今年的社会融资总量将达12万亿,也相当于2008年以前的2年的总和。 中国的M2/GDP持续上升,预计今年将高达192%。”
“央行对管制利率调整非常谨慎。尽管通货膨胀回落,但如果短期货币信贷快马加鞭,那么,半年后的反弹不容小觑。如果:1、官方发布的PMI连续3个月以上在50%以下;2、M1同比增速指标连续3个月以上在5%及以下;3、PPI同比连续3个月在零附近或以下;4、CPI和投资出现大幅下降,那么,中国减息窗口将打开。”
“货币政策总结一句话是:2012年货币政策主调是在‘放’与‘控’之间掌握平衡和把握好‘度’。”