差异化定位，实施创新战略：1997年-2000年瓶盖创新战略。公司突破传统，采用带孔的酱油瓶盖，使用方便卫生，公司借此迅速打开湘、鄂、赣市场。2001 年-2004年实惠拓市战略。以浓酱油上色为特征，配合“加加酱油，一瓶当作两瓶用”的营销策略，建立起覆盖全国市场的营销网络。2005年-2009年市场细分战略，将酱油市场进行细分，提出“炒菜用加加老抽、凉拌用加加生抽”引导家庭消费同时使用两瓶酱油。2010年始至今实施“淡酱油”战略，适时推出全新的酱油品类“面条鲜”酱油，公司将以此为契机进一步加快在全国市场推行“淡酱油”战略。经过调研和考察国内市场，公司从2010年开始以新品“茶油”开拓我国食用植物油的“蓝海”市场。

　　募投项目弥补产能瓶颈：年产20万吨优质酱油项目建成投产后，公司酱油的产能将大幅增加，产品档次提升，市场占有率扩大，盈利能力将不断增强；年产1 万吨优质茶籽油项目符合国家对茶籽油的战略发展规划，是对公司现有植物油产品的有益补充，项目建成后将进一步丰富植物油产品的品种结构，提升公司的盈利能力，并将产生较好的经济效益和社会效益。

　　盈利预测和定价分析：我们预测公司2011、2012和2013年的销售收入将分别实现增长18%、30.1%和23.2%，摊薄后的EPS分别为1.01、1.49、2.16。目前A股食品饮料行业上市公司2011年的PE水平约为26-30倍，结合调味品行业的估值，给予2011年（EPS=1.01）26-35倍PE。考虑到上市首日存在一定的溢价，参照近一个月中小板上市公司首日的价格区间30.15-40.58元，约为2011年29.85-40.18倍的PE。

　　风险提示：食品饮料业激烈的市场竞争和食品安全问题。