一家机构推荐新研股份：天地广阔大有可为

　　投资亮点：
　　公司是新疆地区最大的农机制造商，在国内自走式玉米收割机、青贮饲草料收获机等细分市场保持领先，同时积极拓展疆外市场、向全国性农机龙头转变。我们认为公司的投资亮点包括：细分市场前景广阔，产能扩张蓄势待发：我们预计自走式玉米、青贮收获机等细分市场未来将持续受益于玉米种植面积扩大、机收率跃升、产品结构改善、进口替代等积极因素。
　　而产能扩张计划也将使公司有能力抓住市场机会、保持高速增长。
　　定位三高市场，竞争优势显著：背靠强大的科研力量，公司的产品定位于高科技、高品质、高附加值的中高端市场，相对于进口产品具有绝对的价格优势，相对于国内其它厂商具有更好的经济性和适用性，竞争优势显著。
　　拓展疆外市场，复制高成长模式：凭借逐渐成熟的营销网络和卓越的产品性能，公司未来几年有望将高成长模式复制到更加广阔的疆外市场，迎来疆外收入的爆发式增长。
　　新品投放加速，发掘行业蓝海：公司未来两年丰富的新产品储备及定位蓝海的策略有望为公司带来新的业绩增长点。
　　盈利预测：
　　我们预测公司2011-2013 年净利润为0.75 亿、1.07 亿和1.46 亿，对应每股收益0.83、1.18、1.62 元，同比增长45%、43%和37%。
　　估值与建议：
　　未来 1-2 个月内，农机行业可能密集出台的利好政策，及公司收购项目的进展都可能为股价提供催化剂。就估值来看，目前公司2011 年和2012 年PE 分别为37 倍和26 倍，略高于创业板机械股中枢。我们认为公司受惠于农机补贴政策，具有很好的增长确定性和更高的增长前景(40% 2011-13 年CAGR)，加上农机上市公司优质标的稀缺性，应当享有一定的估值溢价。综合考虑给予公司30-35 倍2012 年PE，对应目标价格为35-41 元。
　　风险提示：风险主要包括：小盘股系统风险、疆外市场拓展延滞、新产品推广受阻、原材料成本持续上升、核心科研人员流失等。（中金）

一家机构推荐国腾电子：一代向二代转换即将迎来高峰时刻

　　北斗一代向二代转换即将迎来高峰时刻。我国2004年启动北斗卫星导航系统建设，2012年形成区域无源服务能力，也就是实现北斗二代的区域覆盖，二代组网完成后将迎来军用和行业应用的快速增长期，预计在通讯授时，机车定位，船舶导航等行业应用领域北斗系统市场规模将超过170亿元，如果计算军用市场规模可达400亿元~500亿元。公司致力于围绕北斗卫星导航元器件-终端-系统产业链提供产品和服务，北斗一代市场占有率超过40%，未来面临很大的市场机遇。
　　公司具备上下游一体化的产业链，具有长时间的技术积累和大量的客户基础，通过与SIRF对比，认为公司有望在芯片领域成为龙头之一。
　　国腾电子在各个方面都具备了自己的优势，但是在北斗一代向第二代的转换过程中后起者弯道超车的可能性也在不断增加。
　　预计2011年~2013年公司销售收入分别为2.23亿元，2.67亿元，4.00亿元，归属上市公司股东的净利润分别为0.60亿元，0.79亿元和1.14亿元，每股收益分别为0.43元，0.57元和0.82元，对应市盈率分别为75.72倍，57.12倍和39.70倍，估值水平较高，但是考虑公司部分业务有军工成分，同时北斗二代在2013年开始放量，2014年~2015年将是高速增长期，届时公司的估值将快速下降，给予公司增持评级。（金元）

一家机构推荐中百集团：小股东增持释放积极信号

　　华中超市龙头，看好未来扩张潜力，上调至推荐评级。
　　公司是华中地区具备快速扩张能力和门店复制能力的优质超市类公司，以中百仓储和中百便民两大品牌为核心的超市业务已在华中市场树立了良好的品牌形象，并已初步确立了其华中地区的垄断地位。近年来公司各类门店保持较高的扩张速度，在新店选址、运营、配送方面均已形成规范化、可复制的运营模式，初步试水异地扩张的重庆市场也在稳步推进，预计未来2年内或可实现重庆市场盈利。另外，公司新建五大物流配送中心，在商品配送种类、配送比例、配送覆盖半径和及时性等方面，都将迎来稳步提升，对后续的新店扩张也将形成良好的支撑。
　　此次小股东增持事件，预计长期有可能长期内有可能推动激励，中长期内推进公司已有的扩张战略和扩张模式。考虑到公司未来两年加快门店扩张速度，新店费用可能会暂时拖累公司业绩，我们预计未来两年收入增速在30%左右，净利润增速略低，约为15-20%。预计2011~13年EPS为0.42、0.55、0.61元，对应的PE为21、16、15倍，公司的PS值仅为0.3倍，在零售企业中处于低水平，上调到推荐评级。估计新光集团的增持成本在9元附近，建议长期投资者关注。（国信）