桂浩明：2012年机遇大于风险
　　申银万国研究所市场研究总监桂浩明周日在金融博览会上表示，2012年机会大于风险，出现大反弹的条件尚不成熟，但沪指有望出现20%～40%的涨幅。
　　对国际因素的影响，他表示不用担心。世界最大经济体美国，其创新能力和自我净化能力较强，近期的状况已在改善，经济预期比前期好了很多，企业利润也增长起来了，从近期美元上涨就可以看出来。欧债方面，现在的关键问题在于社会福利太高，这种局面能不能改善尚未知晓，但欧洲新上任的领导对于财政收缩达成了共同意见，其收缩的政策可以期待。
　　投资者明年应重点关注融资融券，因为融资融券的引进对股市盈利模式产生了重大影响。他建议，稳健型的投资者可以买入可转债，因为目前价格低于面值，行情不好的话到期可还本付息，行情好的话可以转换成公司股票。（中.广.网）
　　

　　李大霄：非常有必要采取有力措施恢复市场稳定
　　英大证券研究所所长李大霄12月21日在微.博呼吁，非常有必要采取有力措施恢复市场稳定。
　　李大霄称：A股市场已经占GDP60%以上，与国民经济的联系日益紧密，已经拥有1.3亿的股票账户，超过大部分的城市家庭拥有股票，已再不是试验阶段的市场，过分的低迷的市场现状并不符合稳定需求，已极大地伤害了投资者及融资功能，所以非常有必要采取有力措施恢复市场稳定，才能够有效恢复投资者信心及市场基本功能。（证.券.时.报.网）
　　

　　高善文：制度不改革 股市难提升
　　最近一段时间，随着上证指数跌破十多年前的高点，投资者失望和沮丧的普遍情绪是容易理解的。人们常说，中国资本市场的基本特点是新兴加转轨，此论可谓精当。
　　中国的上市公司大体分为两类，一类为改制上市的大型国企，如中石油，体现了转轨的特点；一类为处于快速成长阶段的新型企业，如苏宁电器，体现了新兴的特点。
　　由于历史的原因，第一类企业大多集中在上海交易所上市，并且在改制之时，其所处行业或者自身的高速成长过程已经结束。同时由于这些企业的产出在经济中占比很高，自身体量庞大，因此其上市多选择在资本市场的牛市期间。这意味着这些改制企业以较低的成长性和较高的估值水平进入资本市场，并入选上证指数，这一过程对上证指数的长期趋势产生了明显的扭曲和可以理解的负面影响。
　　作为对比，第二类企业大多在深圳交易所上市，并进入深圳综指、中小板指数或者最近的创业板指数。同样由于历史原因，在比较长的时间里，深圳主板的指数没有受到不断上市的企业的冲刷，样本企业相对更加可比。
　　因此，在上证指数十年累计涨幅归零的同时，我们可以看到深圳的主板指数十年累计涨幅大约接近翻番，这体现了年均7%的复合回报，这一水平虽然并不惊人，但明显高于同期的通货膨胀和银行存款利率。
　　如果观察以成长股为主体的中小板指数，那么其回报是相当惊人的，在不到七年的时间里，迄今它实现了大约3-4倍的累计回报，比较充分地体现了中国经济新兴和高成长的一面。
　　如果说处于高速成长阶段的上市公司，可以通过不断的融资实现扩张和对资本更加有效率的使用，并以企业价值的快速扩大来回报股东，那么对处于成熟阶段的上市公司而言，这一做法是行不通的。实际上，成熟类上市公司的资本使用效率，未必能够高于社会的平均资本回报。
　　那么，成熟类的上市公司(例如中国大量改制上市的巨型国企)应该如何回报股东呢？正常的做法是分红和回购股票。如果上市公司利润再投资实现的回报，低于股东的资本成本，那么利润就应该以分红的形式归还股东，或者通过回购股票。实际上，尽管美国市场存在大量成熟的上市公司，但其指数仍然实现合理的持续上涨，大量的分红和股票回购功不可没。
　　如果上市公司拒绝这么做呢？合理的办法是，股东通过公司治理程序强迫公司这么做。如果上市公司在持续毁损价值呢？合理的做法是，资本市场通过杠杆收购进行退市、更换管理层，调整公司治理和经营模式，然后重新上市。
　　不难看出，这些资本市场的自我约束机制，对于大型的上市国企(也是上证指数的主体)而言，恐怕是行不通的。有瑕疵的公司治理、内部人控制、收购和退市等制度的不完善使得这些公司的股价变得没有成长、没有动量、没有弹性，并容易在熊市中形成深不见底的下跌。这些基本制度方面的改革，恐怕是提升中国资本市场的投资价值和长期回报，并降低市场波动的不二之选。（中.广.网）
　　

　　安　永：乐观估计国际板或延迟至一年后推出
　　12月21日消息，安永今日发布的《全球IPO市场调研报告》预测，乐观估计国际板或将一年后推出，明年A股市场将在上半年迎来一波上市高峰，中小型民营企业上市最为活跃。预计明年A股市场IPO筹资总额将达到三千亿。
　　据安永报告预测，国际板或将在一年后推出，虽然技术层面不存在困难，但是舆论反对扩容，所以国际板推出时间会延迟。2012年A股市场的IPO活动将继续保持活跃，预计上半年将有一浪上市的高峰期，上市数量及筹资额将维持高位，以中小型民营企业上市最为活跃。由于国家政策利好和筹集资金支持高速增长，文化传媒行业将有更多公司登陆A股市场。
　　安永审计服务合伙人汪阳表示，我们预计，今年A股市场IPO筹资总额超过2800亿人民币，2012年将达到3000亿元。
　　统计显示，2011年A股市场融资总额预计达到2820亿元，较去年下降42%；IPO宗数281宗，同比下降19%。中国水电以融资额1350亿人民币位列A股市场IPO之首。
　　2011年创业板数量创新高，成立以来首次超过中小板新上市公司数量，创业板IPO宗数128宗，高出中小板13宗。但创业板平均筹资额及市盈率与去年相比有所下降，这说明创业板的投资理念归于理性，同时审核创业板的条件也从高成长性回归。安永审计服务合伙人袁勇敏表示。
　　据悉，大中华发行商持续领先全球IPO活动，融资总额达679亿美元，2011年首11个月占全球融资总额42%。（中.广.网）
　　

　　夏　斌：微调并不意味着放松银根
　　因为我国金融体系不完善，改革不到位，所以，2012年我国必须加强结构性调整、加强微调，同时坚持执行稳健的货币政策。国务院发展研究中心金融研究所所长、中国人民银行货币政策委员会委员夏斌在21日举行的2011产业中国年会上做出上述表述的。
　　夏斌表示，虽然官方对微调没有解释，但是必须认识到微调并不意味着放松银根，不意味着房地产调控方向扭转。他认为，在坚持房地产调控方向不变的情况下，应该提前做好长期市场法律手段逐步替换短期的行政手段的准备。夏斌同时指出应该鼓励更多的民营企业进入教育、医疗、金融、能源、铁路等各项领域的投资，以填补政府投资不足。（中.广.网）
　　

　　曹中铭：股市需要休养生息
　　下跌无疑是今年股市的主旋律，与股指下跌同步的，还有投资者的亏损。按照目前的态势，今年A股市场在全球主要资本市场中又该是最熊了。继去年的糟糕表现之后，A股市场就像一个扶不起的阿斗，带给投资者的除了亏损还是亏损。
　　截至12日，上证指数创出了今年的新低，收盘也创出新低，并且股指首次收于2300点之下。2300点显然是股指一个极具象征意义的点位，对于整数位置，A股市场常常会喊出诸如3000点保卫战这样的口号，但股指再次下探2300点过程中，市场中已不见了保卫声。毕竟，投资者都心知肚明，在当前恶劣的市场环境下，即使是保也保不住，也没有多大的价值了。
　　今年以来，上证指数跌幅达18.39%，并且还是在去年下跌14.31%的基础上产生的。而美国标普500指数几乎没有下跌，道琼斯工业指数还出现了超过5%的上涨；英国富时100指数下跌不到7%，法国CAC下跌17.41%，德国DAX指数下跌14.68%。与这些境外市场相比，A股市场表现可谓相当突出。更何况，欧美股市还深受债务危机的负面影响，而A股市场受其波及明显要弱得多。但具有讽刺意义的是，GDP高速增长背景下的A股市场，却被上述境外市场还恐慌。
　　汇金的出手增持，虽然表面上是大股东的行为，但也折射出政策上的意味，然而，股市并不领情；存款准备金率的下调，却给予了投资者高位出货的机会。市场就是如此的疲弱，也是如此的低迷。
　　股市场表现可谓相当突出。更何况，欧美股市还深受债务危机的负面影响，而A股市场受其波及明显要弱得多。但具有讽刺意义的是，GDP高速增长背景下的A股市场，却被上述境外市场还恐慌。汇金的出手增持，虽然表面上是大股东的行为，但也折射出政策上的意味，然而，股市并不领情；存款准备金率的下调，却给予了投资者高位出货的机会。市场就是如此的疲弱，也是如此的低迷。毋庸置疑，A股市场目前问题多多。新任证监会掌门人履职后，短短一个月时间内，连续烧起三把大火，火烧股市铁公鸡，创业板退市制度，严惩市场违规行为等，均一一击中了市场的要害。这些问题的解决，对于中国资本市场今后的健康发展与长治久安将大有裨益。但是，A股市场的问题并非仅仅止于此。一个最现实的问题是，上市公司竭泽而渔式的圈钱行为，导致市场有不堪承受之重，也导致了投资者信心的严重丧失，亦导致了股指的每况愈下。虽然证监会相关负责人表示，今年以来，沪深股市波动幅度有
　　毋庸置疑，A股市场目前问题多多。新任证监会掌门人履职后，短短一个月时间内，连续烧起三把大火，火烧股市铁公鸡，创业板退市制度，严惩市场违规行为等，均一一击中了市场的要害。这些问题的解决，对于中国资本市场今后的健康发展与长治久安将大有裨益。
　　但是，A股市场的问题并非仅仅止于此。一个最现实的问题是，上市公司竭泽而渔式的圈钱行为，导致市场有不堪承受之重，也导致了投资者信心的严重丧失，亦导致了股指的每况愈下。
　　虽然证监会相关负责人表示，今年以来，沪深股市波动幅度有所加大，这是内外部复杂因素共同作用的结果，并非市场扩容的结果。但是，股市非常规的扩容行为，至少是股指持续下挫并不断创出新低的罪魁祸首。
　　一个只为上市公司圈钱服务的市场，一个将市场融资功能发挥到极致的市场，一个对中小投资者利益保护严重不到位的市场，最终将是一个会被投资者抛弃的市场。入市近20年的老股民清仓退出市场了，为数众多的投资者就算割肉也要退出市场，这难道还不能说明问题吗？
　　当前的A股市场，最重要的是需要休养生息，最重要的是要切实保护好广大中小投资者的利益。唯如此，中国股市才有希望。否则，一切免谈。
　　

　　李迅雷：A股转机尚需一两年
　　只有待实际利率下行，企业经营状况好转，资产泡沫消退，股市才会有转机。他预计，这可能需要一两年的时间。
　　转投海通证券的李迅雷在保持低调多时后终于亮相了。12月21日，李迅雷以海通证券首席经济学家身份出席该公司2012年投资策略报告会。
　　李迅雷在接受采访时表示，中国股市目前正在经历估值水平回落的过程，去泡沫化会相对彻底。从资金面角度来说，今年货币政策收紧，融资还债需求大，这使得市场利率处较高水平，资金此时会选择存进银行或配置理财产品。因此，只有待实际利率下行，企业经营状况好转，资产泡沫消退，股市才会有转机。他预计，这可能需要一两年的时间。（证.券.时.报.网）
　　

　　滕　泰：明年首季CPI增幅或降至4%以内
　　民生证券副总裁、首席经济学家滕泰12月21日表示，明年一季度我国CPI增幅有望降至4%以内，全年预计在3.2%左右；明年我国新增信贷总额将不低于8万亿元。
　　滕泰表示：CPI涨幅自今年7月份以来一路下跌至4.2%，按照我们的观点，明年一季度CPI涨幅会降到4%以下，大约在3.4%-3.5%左右。我们认为，我国现在不但不应该担心通胀，反而应该担心通货紧缩。滕泰认为，CPI涨幅回落态势已经形成，为保经济稳增长，未来货币政策应趋向宽松。预计明年存款准备金率将会下调四次，货币政策可能会以稳健之名行宽松之实。
　　滕泰是在2011（首届）国际投资家高峰论坛上作上述表示的。对于明年整体经济形势，滕泰表示，我国经济主要面临来自出口增幅大幅下滑及全社会固定资产投资下滑的潜在风险。总的来说，我们乐观估计，明年全社会固定资产投资增幅在19%左右。（证.券.时.报.网）
　　

　　潘福祥：股市扩容政策的调整迫在眉睫
　　诺德基金管理有限公司董事、总经理潘福祥12月22日凌晨在微.博称，最近股市脱离外盘的决绝走势令人不安，股市扩容政策的调整迫在眉睫。
　　潘福祥称：距离2012传说中的世界末日整一年，市场笼罩着风萧萧兮易水寒的悲凉情绪。尽管对内忧外患的担心属市场常态，但最近股市脱离外盘的决绝走势令人不安。无关乎外患，是内忧造成的不确定预期在悲观市场情绪；也无关乎估值，单纯供需失衡的趋势性多杀多已足以摧毁任何价值防线。股市扩容政策的调整迫在眉睫。（证.券.时.报.网）
　　

　　贺　强：货币政策或将出现重大转换
　　2011第五届中国CEO高峰论坛期间，中央财经大学金融学院证券期货研究所所长贺强表示，目前月度物价指数与季度累计GDP增长率已出现双下滑趋势，目前处于货币政策转变的阶段性转折点。一旦双下滑愈加明显，货币政策将进一步松动，出现重大转换。（证.券.时.报.网）