二、主力动向曝光
　　重庆啤酒八跌停 浮现背后神秘推手
　　新兴市场连续遭遇资金净流出
　　市场持续杀跌 新基金以空仓应对

　　三、今日股评家最看好的股票
　　新钢股份、骆驼股份、江中药业

一、重要新闻点评

外汇占款连续两月负增长 存准率下调预期升温？

　　中国人民银行12月19日发布的初步数据显示，截至11月末，我国外汇占款总额降至254590.31亿元，相比10月下降了279亿元。
　　这是外汇占款连续第二个月下降， 此前的10月份数据显示，外汇占款环比下降了248.92亿元，而据测算，今年1~9月外汇占款月均增长在2700亿左右。
　　外资流出是主要原因
　　中国银行战略投资与发展部高级经济师周景彤指出，外汇占款下降有几方面因素共同构成，一是出口增速逐月回落，而进口增速仍然较快，造成贸易顺差大幅收窄，二是近来我国利用外资呈下降态势。
　　海关数据显示，今年11月份，我国贸易顺差为145.2亿美元，同比收窄34.9%； 商务部此前公布数据显示，我国11月实际使用外资金额(FDI)87.57亿美元，同比下降9.76%。
　　这其中一定还有资本外流的因素作用，因为外汇占款由月均2700亿的正增长，到300亿的负增长，大规模的回落不是顺差收窄、利用外资微幅下降就能解释的。周景彤说。
　　日本大学EMBA终身教授李克认为，更宏观而言，占款的持续下降综合反映了做空势力对中国经济基本面的看空。金融危机降低了发达国家的要素成本，相反中国的各项要素成本今年却在急剧上升，再加上发达国家近来出台了不少扶持政策，引起了海外资金的回流。
　　但也有业内人士指出，人民币汇率贬值日益明显情况下，居民和企业结售汇意愿下降，也是外汇占款减低的原因，而不一定是大规模地流出国境。
　　占款下降是整个国际环境恶化的表现，正是因为这种预期导致了资金的外流。商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育称，原来企业和投资者将持有的外币都去结汇，但是现在都改为自己持有，目前外汇占款的减少不一定都是流出国境，只是在过境之内换了一个持有者，从人民银行、商业银行向企业和居民转移。
　　投放格局被迫变化？
　　面对外汇占款连续两个月下跌，越来越多的市场人士认为，这将成为一个相对长期的现象。
　　中金公司此前研报指出，资本流出导致的外汇占款增长放缓将改变我国基础货币的创造方式。过去十年外汇占款一直是我国基础货币投放的主要渠道，央行更倾向于提高法定准备金率以降低基础货币乘数。
　　据中金公司测算，从2003 年以来，央行的法定存准率从6%提升到目前的21%，货币乘数则从最高时的4.6下降到3.6 左右。
　　但是，外汇占款负增长的行情，可能让这一态势发生变化。12月初，央行曾下调了0.5个百分点的法定存准率，被市场普遍解读为应对外汇占款负增长造成的流动性紧张。
　　就此周景彤指出，外汇占款的持续下降造成了流动性的紧缩，目前存准率还处于较高位置，再加上经济形势恶化的趋势不减，未来存准率还会进一步下调。
　　对于下一阶段的货币投放方式，中金公司首席经济学家彭文生认为，如果未来外汇占款停止过去的持续大幅增长趋势，意味着我国的基础货币将更多依赖央行公开市场的操作来投放。
　　但他也指出外汇占款所投放的高能货币增加了银行体系外的现金，可以直接创造存款和M2，而银行间市场的投放增加了商业银行体系内的现金，必须依赖贷款来创造存款和货币，当银行贷存比受限制时，货币创造能力便受到很大限制。
　　周景彤对此指出，下调存准率能带来银行流动性宽裕，加上监管部门的信贷窗口指导和目前的信贷需求，长期来看通过下调存准率对冲占款下降还是可以起到缓解流动性紧张的状况的。
　　中财简评：外汇占款连续两个月都出现负增长的局面说明了当下外资正处于纷纷撤离中国资本市场的举动，而且昨日金正日离世的消息将在很大程度上进一步催化此前的大量避险资金撤离亚太市场，因此，预计在未来半年的时间里，外汇占款可能将持续出现负增长的局面，预计再次期间或将会有1-2次的存准率的下调，这对于A股市场而言具备有一定的利好刺激，有利于市场人气的逐步恢复；不过外资资本的撤离又对A股市场构成了打压，因此未来半年的行情仍将会反复。

中国社科院研究报告：收入差距扩大趋势未扭转

　　中国社科院昨天发布的《社会蓝皮书》提出了一个仍值得警惕的信号：中国收入差距扩大的趋势仍未得到扭转。
　　尽管报告提出，2011年农民人均纯收入的增长速度快于城镇居民可支配收入增长速度，但由于城乡居民收入绝对差距在三倍以上，因此短期内城乡之间的收入差距不会出现拐点。
　　此外，报告称，从2000到2010年，城镇居民家庭中20%最高收入户与20%最低收入户相比，生活消费水平差距从2.8倍扩大到4.1倍。
　　收入分配改革遭遇企业阻挠
　　在公众最关心的问题当中，收入名列前茅。《社会蓝皮书》的调查显示，2011年最受公众关注的问题当中，收入差距过大，贫富分化排第三位，
　　约有三成民众将其当做最关注问题。另外两大问题则是物价上涨和看病难、看病贵。
　　目前，城市居民和农民的收入仍然存在较大差距。统计局数据显示，前三季度，城镇居民人均可支配收入16301元，农村居民人均现金收入5875元，前者是后者的近三倍。
　　但在增长速度上，农民则要快于城镇居民。扣除价格因素，城镇居民收入实际增长7.8%，农民收入实际增长13.6%。
　　中国社科院社会学研究所副所长陈光金在发布会上表示，今年城镇内部收入差距扩大的趋势可能暂时还不能扭转。而今年农村内部的收入差距可能会缩小。对于总的收入分配有什么影响，还需要进一步观察。
　　报告也指出，尽管已经开始出现中西部地区经济增长快于东部、农村居民收入增长快于城镇居民的新趋势，但由于原有基数差距较大，区域之间、城乡之间和社会成员之间收入差距过大的态势仍未得到根本扭转。
　　报告指出，当前中国收入分配制度改革进展仍然缓慢。国家有关部门酝酿三年有余的《工资条例》的出台，因意见难以一致再次陷入僵局。提高最低工资制度、建立工资正常增长机制以及农民工同工同酬等要求，也因提升企业成本，而遭遇到私企和国企的阻挠。如何改革现行的工资制度，成为两难选择和利益博弈。
　　城市农村转移性收入缩小
　　陈光金在发布会上提到另一现象，近年城乡居民的转移性收入占收入的比重差距在缩小。
　　转移性收入包括离退休金、价格补贴、赡养收入、赠送收入、记账补贴、出售财物收入、其他。
　　其中，离退休金、价格补贴和其他（其中的抚恤和社会福利救济部分）可视为是属于政府转移性的支付，是转移性收入的主要部分。
　　由于中国政府近年扩大公共财政在民生领域中的支出，比如上调企业退休职工的基本养老金以及增加社会救助的资金等等，使得城乡居民转移性收入大幅增加。
　　陈光金说，城镇居民转移性收入占收入比重，近年来一直维持在24%左右，但是农民的转移性收入所占比重是一个上行的趋势，从2000年3.5%，上升到了2010年的7.7%，两个比重之比就趋于下降。
　　中财简评：收入差距的问题一直都是社会关注的主要问题之一，收入差距扩大对于我国经济的均衡发展，以及推动贫困地区经济的起步有着极大的阻碍，不利于实现全民富裕的思想。尽管已经开始出现中西部地区经济增长快于东部、农村居民收入增长快于城镇居民的新趋势，但由于原有基数差距较大，区域之间、城乡之间和社会成员之间收入差距过大的问题依然是普遍存在。这也很容易导致社会劳动力的分配不均，造成一系列的恶性循环。

金正日骤逝全球金融市场震荡 美股亚太普遍下挫

　　朝鲜最高领导人金正日骤逝的消息19日对外公开后，立即引发了全球金融市场的剧烈震荡。美国和亚太股市当天普遍下挫，美元保持坚挺。
　　金正日的去世消息19日首先对亚太地区股市造成巨大冲击。韩国股市KOSPI指数一度暴跌4.2%，众多海外投资者选择在此刻疯狂抛售。韩国金融监管部门当天下午成立了应急小组，具体研判金正日的死讯对韩国市场的影响。
　　韩国和日本市场经受住了当天的冲击波，到当天收盘时，韩国KOSPI指数的跌幅有所收窄，但仍大跌3.43%，东京股市日经225种股票平均价格指数跌1.26%。
　　受到弥漫亚太股市的下行压力，两岸三地股市也普遍下跌。到收盘时，中国沪深两市跌幅均为0.3%，香港恒生指数下跌1.18%，台湾股市大跌2.23%。
　　亚太地区的汇市同日也发生了剧烈波动。韩元被大量抛售，兑美元跌幅一度达1.4%。美国《华尔街日报》称，韩国央行当天疑似出手干预了汇市，可能卖出了5亿美元，才令韩国汇市止住了跌势。美元兑日元也有一度大涨，但最终回稳。
　　国际评级机构穆迪和标准普尔19日分别表示，不大可能调降韩国的信用评级；标普还称，当前对韩国的评级已经考虑了朝鲜半岛的不确定因素。
　　美国股市19日不仅受到金正日去世消息打压，还受到欧洲债务问题继续恶化的冲击，令本来大涨的股市指数化为乌有。纽约三大股指全天剧烈震荡。
　　截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一个交易日大跌100.13点，收于11766.26点，跌幅为0.84%。标准普尔500种股票指数跌14.31点，收于1205.35点，跌1.17%。纳斯达克综合指数跌32.19点，收于2523.14点，跌1.26%。
　　受金正日去世及欧债问题影响、投资者转而追捧更加安全的美元，国际金价下跌至9个月以来的低点。纽约商品交易所交投最活跃的2月合约每盎司下跌1.20美元，收于1596.7美元，跌幅为0.1%。
　　亚洲市场现货黄金报每盎司1588.7美元，较前一交易日收盘下跌10.50美元。市场分析预测，短期内黄金价格将继续走低。
　　主要国家特别是亚太地区的领导人和金融监管人士正在努力安抚投资者，坚称金融市场尽在掌握之中，市场大可不必蔓延恐慌情绪。
　　分析人士认为，市场已在逐步消化这一重大事件对市场的冲击。韩国国家安保战略研究所研究员文洪植表示，目前朝鲜半岛发生冲突的可能性很低，但当地局势短期内仍会受市场投资者们的密切关注。
　　中财简评：金正日突然逝世使得市场对于可能导致亚太金融市场对地缘政治风险的担忧，这是造成美亚市场出现大跌的主要原因。在某种程度上会强化近期资金从亚太回流美国的趋势，市场对朝鲜新领导团队的担忧心理导致股市暴跌，同时，现在已临近年底圣诞假期，不排除机构会更倾向于采取观望态度，从股市撤出资金，亚洲区可能会观察到资金流走的情况。因此，我们认为在短时间内这一消息的影响仍将持续，或将持续带动军工股的活跃。