央行下调存款准备金率，证监会和上交所双双否认国际板传闻，及全球六大央行联手救市这三重利好刺激下，A股走势却让人大失所望，大幅高开后一路震荡回落，最终收阴十字星，长长的上影线使得日线显得十分难看。

　　而前日引领市场大跌的B股昨日走得更加难看，高开超过3%，午后一路跳水，收盘仅微涨0.64%，收出了一根很难看的中阴线，全天进场的资金基本上全部被套，这不得不引起我们的警惕。

　　昨天两市的成交量虽然较前日再度放大，但却主要集中在上午，午后的量能萎缩得很多，说明后续资金未能跟上。就像打仗一样，激战正酣时，多方却突然没有子弹了，而空方却弹药充足，那么多方只能节节败退。

　　在内外三重利好的刺激下，A股的涨幅居然没超过美股，更追不上港股高达5.63%的涨幅，究其原因，还是我们自身的因素。午后量能没有跟上，充分说明了目前市场是多么的缺钱，而大盘股的接踵发行，小盘股的密集上会，使得市场本来就已大量失血，如再推出国际板，内外抽血必然导致A股休克。

　　笔者呼吁，证监会应立即就国际板问题明确表态，而鉴于目前非常脆弱的A股市场，应立即叫停国际板，至少要明确表态一年之内不会推出，给A股以喘息的机会。不仅如此，中交、陕煤等大盘股的发行也要延缓，中小盘股上会的脚步也要放缓，持续不断地抽血，到了该停手的时候了！

　　反扑行情游资主导机构不买账

　　昨日，沪深股指在存准率下调消息的刺激下大幅弹升，行业板块全线飘红。不过龙虎榜数据却显示，此“反扑”行情几乎未见机构参与，从而再现游资“一头热”的尴尬情形。而前日引领市场大跌的B股昨日走得更难看，高开超3%午后一路跳水，收盘仅微涨0.64%，收出了一根很难看的中阴线，全天进场资金基本全部被套，这不得不引起我们警惕。

　　A股上演“冰火两重天”

　　最近两个交易日，A股上演惊心动魄的“冰火两重天”——前一交易日在利空传言影响下大幅下挫，12月1日又在央行下调存准率的利好政策鼓舞下放量上攻。当日上证综指走出一波冲高回落行情，收盘与深证成指双双出现2%以上的涨幅。

　　当日沪深股市双双大幅高开。上证综指以2392.49点开盘，盘中轻松突破2400点整数位，并一度出现近3.8%的涨幅。此后沪指震荡回落、涨幅收窄，收盘报2386.86点，较前一交易日收盘涨53.45点，涨幅仍达2.29%。

　　股指大幅反弹令两市个股普涨，告跌交易品种总数不足140只。不计算ST股和未股改股，两市16只股涨停。除洋河股份逆市微跌外，权重指标股全线反弹。总市值排名前30位的个股中，中国人寿和中国太保分别出现7%和6%以上的巨大涨幅。

　　市场人气回暖推动沪深两市成交有效放大，分别达到952亿元和835亿元，总量接近1800亿元。在中国人寿、太保两大龙头股的带动下，券商保险板块出现在领涨位置。有色、房地产、旅游餐饮等板块整体涨幅靠前。

　　游资是行情绝对主力

　　龙虎榜数据揭示，机构似乎并不买账。从昨日活跃个股的主要买卖席位看，实力游资仍然是拉动昨日行情的绝对主力。比如昨日沪市涨停个股铜陵有色与华神集团，其主要买入席位中均出现了犀利游资西藏同信证券上海东方路营业部的身影，其在两股上的买入金额分别达到6065万元和1809万元。另一活跃游资五矿证券深圳金田路营业部也是四处出击，其昨日分别买入百花村与安洁科技915万元和1233万元。

　　与此同时，龙虎榜上现身的多头机构却寥寥可数，更多机构出现在了卖方席位上。比如昨日早早便封涨停的中南重工，前五大买入主力均为游资，而主要卖出的席位中却有两家机构，机构合计净卖出金额为1220.5万元，占其当日成交金额逾一成。另一只涨停股世联地产，更是出现三家机构同时减持，减持金额合计2337万元，占其当日成交金额的23%。显而易见，即便是降准利好出现，机构依然显得无动于衷，而反弹行情缺乏机构这样的主流资金参与，自然难言乐观。

　　反转仍需基本面支撑

　　虽然1日股指出现了大幅反弹，但在市场人士看来，货币政策松动带来的利好刺激仍然不足以支撑股指的反转。在经济增速仍可能回落、企业盈利增幅放缓的大背景下，A股的反转更多地需要基本面的支撑。

　　中国物流与采购联合会公布的11月PMI为49%，比10月下降1.4个百分点。中金公司认为，跌破了50%分界线的PMI数据显示经济已进入了收缩区间。

　　好买研究中心视存准率下调为“货币政策回归正常”。压在A股身上的三座“大山”中另两座大山“大环境处衰退区间”“A股供需矛盾仍突出”等并未有实质性改善。从这个角度而言，趋势性行情产生的可能性不大。