RQFII首批试点200亿获批 两成资金可投股市
　　人民币合格境外机构投资者(RQFII)12月16日正式启动。试点的200亿元人民币规模，其中八成资金即160亿元可投向固定收益证券、40亿元资金则可支持A股，但此前业界关注的投资银行间债市并未获得实质突破。内地基金和证券公司香港子公司早已报送申请材料和产品，等待宣布入围首批RQFII.
　　12月16日中国证监会、人民银行和国家外汇局联合公布《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》(下称《试点办法》).
　　《试点办法》允许符合一定资格条件的内地基金管理公司、证券公司的香港子公司作为试点机构，运用在香港募集的人民币资金，在经批准的人民币投资额度内展开境内证券投资业务，初期试点额度约200亿元人民币。
　　为控制风险，试点初期不少于募集规模80%的资金投资于固定收益证券，包括各类债券及固定收益类基金，不超过募集规模20%的资金投资于股票及股票类基金。
　　投资银行间债市未获突破
　　《试点办法》显示，香港子公司投资银行间债券市场，应根据人民银行相关规定办理。
　　多位市场人士曾向记者表示，八成资金投向固定收益证券，具体投向交易所债市还是银行间债市是关键，因银行间债市从容量和收益率上都优于前者。
　　但同日公布的《关于实施〈基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法〉的规定》称：试点机构在经批准的投资额度内，可以投资于在证券交易所挂牌交易的股票、债券、权证，证券投资基金和中国证监会、中国人民银行允许的其他金融工具。试点机构可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。
　　由此看来，八成资金或仍将主要投向交易所债市，投资银行间债市未获实质性突破。
　　有香港人民币基金经理向本报记者表示，RQFII出台后将有160亿元人民币投向内地债市，短期内会对香港的人民币债券市场价格带来一定压力。中银香港人民币离岸债券指数自9月跌破100点，12月16日报96点。
　　至于两成资金即约40亿元资金可投A股，市场人士普遍认为是对A股的利好，试行规模虽限制了提振作用，但相信试点扩大后长期将有更多资金进入A股。除公布RQFII外，中国证监会同日还表示将加快QFII(境外机构投资者)资格的审批，引外资入市的意图明显。
　　十六家有望入选首批名单
　　首批RQFII名单仍待公布。按照《试点办法》，申请人资格条件包括已在香港证监会取得资产管理业务资格(即9号牌)，并已开展资产管理业务且财务稳健资信良好；从业人员符合香港相关从业资格要求；境内母公司最近三年未受内地监管部门重大处罚以及境内母公司具有证券资产管理业务资格等。
　　香港证监会资料显示，截至2011年4月底，有16家内地证券公司和9家内地基金管理公司在港设立了分公司。
　　一位业内人士表示，基本上所有的内地在港子公司均持有9号牌，符合申请资格。但他指出，已在港发售获香港证监会认可基金(类似公募基金)的证券和基金机构，将更有可能出现在首批RQFII名单中。市场传言称，8家证券公司和8家基金公司将获得首批额度，预计每家获分约10亿元额度。
　　另一家表明有信心首批入选的基金负责人向本报记者表示，为RQFII的申请和产品设计准备已久，目前正在安排发售渠道，并认为早期恐难从中获得盈利，但是对中资机构与国际同业进行竞争有长远支持作用。
　　今年10月到港设点的一家内地基金负责人告诉本报记者，由于刚进入香港市场，入围首批RQFII无望，希望能尽快推出公募基金产品，入围第二批名单。
　　目前，香港证监会认可了五只人民币零售债券基金，发行人分别是海通国际、恒生银行、工银亚洲、建银国际和中国平安。海通国际此前更称，该人民币债券基金预留了回流内地的额度。
　　香港证监会副执行总裁张灼华则表示，上述五只人民币零售债券基金并不需要RQFII额度，因它们仅投资于离岸人民币债券市场。
　　张灼华称，已有基金经理提交利用RQFII额度设计的产品申请，类型达10多款。她指出，RQFII的基金产品应遵守内地监管方面包括投资限制和托管规定，香港证监会则将按照《单位信托及互惠基金守则》处理RQFII的产品申请。
　　对于RQFII的启动，香港财政司司长曾俊华称，《试点办法》有利于香港推出更多创新人民币产品，可推进香港人民币基金业务的发展。
　　张灼华指出，RQFII为香港和内地市场建立了重要的联系，但香港仍需致力在离岸市场发展本身的人民币资产，如人民币债券、人民币股票以及人民币ETF等产品。(.第.一.财.经.日.报 .郭.兴.艳)

　　备战RQFII开闸多家基金公司递交申请
　　中国证监会、中国人民银行、国家外汇管理局16日联合发布《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》，允许符合条件的基金公司、证券公司香港子公司作为试点机构开展RQFII业务。对此，多家在香港设有子公司的基金公司均表示，此前已经为推出RQFII产品做了大量的前期准备，并向中国证监会和香港证监会递交了初步申请，待公司获批RQFII资格及额度后，预计产品可很快面世。
　　十余家基金公司具备申请资格
　　根据《试点办法》，试点机构须在香港证券监管部门取得资产管理业务资格并已经开展资产管理业务。据粗略统计，目前69家基金公司中，14家已经设立了香港子公司，其中绝大多数都已取得了资产管理业务资格，即俗称的第九号牌照。
　　香港证监会副行政总裁张灼华日前透露，目前已有十多家券商和基金公司向香港证监会提交了发行人民币基金的申请。按照程序，符合条件的公司须先向中国证监会提出申请，获批外汇管理局额度，再到中国人民银行开户成为RQFII，而之后的RQFII产品则由香港证监会审批。
　　中国证券报记者了解到，目前有八、九家基金公司对此项业务较为关注，其中易方达、博时、大成、汇添富等公司此前曾明确表达过对此业务的兴趣，并表示已做了相应的准备。
　　汇添富资产管理公司总经理高潮生此前接受采访时表示，目前汇添富香港公司已经做好了所有的前期准备工作如分销管道、托管银行的选择等。多家基金公司也都透露，此前公司的RQFII产品已具框架，待公司获批RQFII资格及额度后，预计产品可很快面世。
　　对A股短期刺激有限
　　根据《试点办法》，RQFII业务初期试点额度约人民币200亿元，其中投资于股票及股票类基金的资金不超过募集规模的20%，投资于固定收益证券的资金不少于募集规模的80%。
　　按此计算，初期可投资于A股市场的资金不超过40亿元。尽管部分市场人士认为，RQFII《试点办法》出台是16日刺激市场反弹的重要因素，但多数观点认为，短期而言，RQFII试点对A股的实质刺激作用有限。基金研究机构理柏表示，相对于A股市场规模而言，RQFII所能提供的人民币金额相对有限，可以说是杯水车薪。在A股市场环境不理想的背景下，后续所公布的RQFII规模和进度估计很难给A股市场带来实质性的振奋与刺激。
　　但200亿元额度只是开始，这个数目仅占到香港人民币存款的1/30，市场更为憧憬的是未来RQFII投资额度的进一步放开。根据香港金管局的统计数字，截至今年9月底，香港的人民币存款达到6222亿元，而在年初，这一数字仅为3150亿元。
　　中国证监会有关部门负责人也表示，待试点顺利启动和开展后，将会同相关部门研究论证进一步扩大试点的可能性。由于香港坐拥大量人民币存款，而投资出路不多，因此业内人士也预期，首批RQFII产品的推出，有可能会出现供不应求的情况。(.中.国.证.券.报 .黄.淑.慧)

　　RQFII机构名单最快月底出
　　境外人民币投资境内证券市场已正式开闸。中国证监会有关部门负责人16日晚宣布，《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》（RQFII）日前正式发布。
　　据悉，RQFII试点将从基金公司、证券公司的香港子公司开始，运用其在港募集的人民币资金在经批准的人民币投资额度内开展境内证券投资业务，初期试点额度约200亿元，其中80％的资金投资于固定收益证券，不超过募集规模20％的资金投资于股票及股票类基金。证监会负责人表示，待试点顺利启动和开展后，证监会将会同有关部门研究论证进一步扩大试点的可行性。
　　而来自券商的消息称，近期已有超过10家券商向香港证监会递交了自身的RQFII产品申请，如果一切顺利，香港市场人民币资金回流内地通道将在月底开通。包括RQFII政策具体细节，甚至首批获得RQFII额度的机构名单，可能很快就会出台。
　　不过，业内人士纷纷表示，就算200亿元额度全部投入股市，对于A股的影响也比较有限。有分析师表示，业界对RQFII的期待主要是从长远看，因为只有离岸人民币的回流通道打通，未来外部资金才能够持续流入，这才是RQFII对A股市场最有意义的地方。 (.北.京.晨.报)

　　RQFII起航 多层次资本市场再寻突破口
　　16日晚间，《基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》(RQFII)的出台，意味着境外人民币投资境内证券市场正式开闸。
　　刚刚闭幕的中央经济工作会议再提完善多层次资本市场。包括RQFII和各类长期资金入市无疑将成为完善多层次资本市场的重要突破。
　　RQFII开启境外资金回流新渠道
　　据介绍，RQFII试点将从基金公司、证券公司的香港子公司开始，运用其在港募集的人民币资金在经批准的人民币投资额度内开展境内证券投资业务，初期试点额度约200亿元，其中80%的资金投资于固定收益证券，包括各类债券及固定收益类基金，不超过募集规模20%的资金投资于股票及股票类基金。
　　作为内地和香港资本市场联动与合作的重要环节，RQFII和跨境ETF一直备受关注。尤其是在月度外汇占款四年来首次下降的这一时点，推出RQFII受到各方的认可。预计下一步将加快合格境外机构投资者(QFII)的审批速度。
　　中国证监会主席郭树清提出，适当加快引进QFII的步伐，增加其投资额度，尽快出台人民币回流资本市场(RQFII)的实施办法，逐步扩大港澳地区投资沪深股市的实际规模，特别是投资于交易所交易基金(ETF)的规模，促进双边的金融市场体系持续快速健康发展。
　　分析人士指出，由于初期规模较小，RQFII试点对A股的利好影响十分有限，其更大的意义在于确立境外人民币回流资本市场的机制。
　　大成基金认为，一系列加强两地合作的措施进一步推进了资本市场的开放，通过香港市场打通境内外融资、投资等各种渠道，将加强A股市场的深度和阔度。
　　时富金融高级研究经理田勇称，货币国际化必然要求双向流动，必须要有投资增值渠道，RQFII作为人民币的回流渠道，将增强海外持有人民币的吸引力。而开放港股ETF被视为港股半通车，标志着香港的资本市场对内地开放，内地的投资者可以通过购买基金投资香港股市，分享香港股市收益，也给香港资本市场带来了增量资金。(.新.华.网)

　　RQFII启动 200亿背后存6000亿庞大主力军
　　在政策组合拳中,人民币合格境外机构投资者(RQFII)已经正式启动,试点初期额度约人民币200亿元。
　　这有利于境外人民币资金回流。尽管只有区区200亿元,试点初期额度不高,对A股影响也不大,但未来发展空间巨大。
　　而且,根据规定,试点初期不少于募集规模80%的资金投资于固定收益证券,包括各类债券及固定收益类基金,不超过募集规模20%的资金可投资于股票及股票类基金。
　　也就是说,试点期间能投资股票及股票类基金的RQFII资金,最多40亿元人民币。
　　RQFII背后主力强大
　　RQFII,即人民币合格境外机构投资者,此次试点将从基金公司、证券公司的香港子公司开始,运用其在港募集的人民币资金在经批准的人民币投资额度内开展境内证券投资业务,初期试点额度约200亿元。
　　区区40亿元人民币的资金无法在A股市场掀起波澜,但200亿额度可能是RQFII探路境内证券市场的排头兵,让市场憧憬的是200亿背后庞大的主力军。
　　香港坐拥大量人民币存款,且投资出路不多,每次有人民币基金出笼,虽然回报并非可观,但散户均反应热烈。。根据香港金管局的统计数字,截至9月底,香港人民币存款达6222亿元。在年初,这一数字仅为3150亿元。RQFII的推出,不仅有助于拓宽停留在香港的人民币的投资渠道,而且也有助于增强资本市场流动性。
　　QFII将继续增援A股市场
　　A股请来两大外援,一大是RQFII,另一个即是合格的境外机构投资者QFII。上周五证监会表示,将加快QFII的审批速度。审批将会大幅提速。预计未来两个月的审批量将为过去两年增量的总和。
　　从自2002年底颁布QFII办法以来的市场表现看,QFII是长期机构投资者。国外机构对QFII的申请不断,始终保持对A股市场的热情。目前已经批准125家境外机构QFII资格,今年新增额为12亿美元,而去年是30.5亿美元,即意味着,未来俩月有越40亿美元的QFII额度。
　　数据显示,截至12月2日,QFII账户总资产规模合计2655亿元,其中银行存款、股票和债券占比分别为12.2％、71.9％和13％,QFII持股市值约占流通市值的1.07%。
　　在过去的三季度,A股跌跌不休,QFII的态度非常明显,对A股是减持多于增持。根据上市公司三季报公布十大流通股东对A股的持有情况看,遭到QFII抛弃或者减持的公司明显多于增持和新进的公司。QFII增持公司,应是投资者跟踪关注的重点品种之一。
　　本报记者 王明彬
　　三季度QFII增持幅度超30%个股一览
　　简称 QFII家数 持股(万股) 流通比例(%) 环比(%)
　　中国国贸(600007)2 1 327.87 1.32 274.17
　　中储股份(600787)2 2 690.52 5.80 201.48
　　伊利股份(600887)3 7 606.30 4.79 144.66
　　马钢股份(600808)2 2 714.95 0.45 142.58
　　太阳纸业(002078)1 628.40 1.93 105.22
　　北新建材(000786)1 722.76 1.26 88.66
　　云天化(600096)2 570.26 0.97 72.80
　　山东海化(000822)2 405.02 0.45 70.20
　　华域汽车(600741)1 2 796.78 1.90 54.78
　　方兴科技(600552)2 382.67 3.27 53.05
　　王府井(600859)2 858.19 2.05 52.44
　　中青旅(600138)2 2 103.14 5.06 38.37
　　双汇发展(000895)3 1 934.96 3.19 35.03 (.重.庆.时.报)