三、今日股评家最看好的股票

二家机构推荐攀钢钒钛

　　按重组口径测算，预计2011年每股收益0.42元

　　我们预计公司按照重组口径测算2011年每股收益为0.42元。公司此前公告假设按已公布的重大资产重组方案口径测算（不包括海外资产并不考虑海外资产的盈利情况），2011年1-9月净利润为20亿元，同比增加90%，基本每股收益0.35元，同比增加84%，基本符合市场预期。

　　预计2012年卡拉拉矿产量为260万吨

　　我们预计2012年澳大利亚卡卡矿产量为260万吨。受部分工期延误等影响，公司预计磁铁矿正式投产将从2012年2季度推迟到3季度，这将影响2012年卡拉拉矿的整体产量。我们认为公司当前股价已经反映了卡拉拉矿产量的不达市场预期。

　　预计2012年铁矿石价格维持高位

　　我们预计2012年铁矿石价格将重回150美元/吨（离岸价）水平。这主要基于1）中国需求稳定；2）受本国政治因素以及需求增加等影响，印度出口量将减少。近期公司股价持续低迷。我们认为这主要是由于1）市场看空2012年铁矿石价格；2）2012年卡拉拉矿产量仍存不确定性。

　　估值:目标由13.5元下调至8.8元，维持买入评级

　　由于卡拉拉矿的投产日期推迟，我们将2012年卡拉拉矿的产量预测由此前的700万吨下调至260万吨；同时将2011/12/13的每股收益由此前的0.39/0.75/0.79元，调整至0.42/0.49/0.68元。目标价8.8元基于2012年预期每股收益0.49元的18倍目标市盈率（不变），给予公司买入评级。(银券、安证）
　

二家机构推荐易联众

　　社保卡政策推动不断加强，12年开始进入发放高峰期，市场空间超90亿元。

　　人社部规划到2015年全国社保卡发放8亿张。至2011年底预计累计发卡量达1.9亿张。我们认为社保卡发行将主要集中在12-14年3年中，预计发卡量分别为1.5亿张、2.5亿张和1.7亿张。

　　福建模式使得公司成为政策推动下最受益的标的。福建模式是公司作为卡集成商所特有的一种发卡流程，公司能提供发卡的一整套解决方案和服务机制，政府只需将原始参保人信息交给公司，由公司完成信息录入校验、制卡和个人化等所有后续发卡流程。与传统的卡片制造商不同，在福建模式中卡集成商的地位是唯一的，享有排他性收益。福建模式保障了社保系统建设和运行，免除了政府的诸多担忧和麻烦，是公司能成为社保卡政策最受益标的的内在原因。

　　福建模式持续对外复制是大概率事件，安徽和湖南市场爆发在即。公司已经走出福建，成功地在省外复制了福建模式。山西省是省外第一个完全按照福建模式搭建的社保系统，下一步目标是公司已建有省级平台安徽和湖南等省。公司通过建设省级社保平台和当地人社厅建立了良好关系，为公司承接后续发卡业务奠定了坚实的基础，我们认为福建模式在省外持续复制是大概率事件。2012年福建山西的发卡量约为2300万张，仅安徽湖南两省预计在未来三年各发行约4000万张卡，安徽湖南等省的新增业务为公司业绩爆发提供了足够弹性空间。

　　信息终端机和增值服务接力后社保卡时代。社保卡业务在高峰期结束后不可避免大幅下降，公司利用2012-2015这一时间窗口布局多个业务。公司重点发展信息终端机，已经在四个试点进行铺设，目标瞄准全国70亿元的新增市场。公司社保卡有望覆盖2-3亿用户，增值服务将成为长期增长的驱动力。

　　我们预计公司2011-2013年收入4.01、5.74和7.47亿元；EPS为0.42、0.59和0.77元，复合增长率35%，对应发卡量为2400万张、3700万张和5000万张。给予公司12年30倍PE，目标价17.7元。较目前股价有38%上涨空间，给予买入评级。（银万、投证）

二家机构推荐科陆电子

　　事件：

　　中标合同：国家电网公司集中规模招标采购2011年电能表（含采集设备）第五批项目中标公告，深圳市科陆电子科技股份有限公司（以下简称公司）为此项目第1分标2级单相智能电能表、第2分标1级三相智能电能表和第8分标专变采集终端中标人，共中13个包，中标的智能电能表总数量为724，294只，专变采集终端总数量为2，246台，预计中标总金额约为16，085.40万元。

　　评述：

　　国家电网智能电表第五次招标，招标智能电表1671万只，公司智能电表中标72.43万只，占招标比例4.33%，招标专变采集终端总数为109，699台，公司中标2246台，占招标比例2.05%，预计带来收入1.61亿元，该合同收入在明年将有所体现。公司前三季度收入7.09亿，预计全年收入约11亿，合同金额占收入比例约15%，预计增厚EPS大约6分钱。

　　预计国家电网十二五智能电表需求大约2.3亿只，平均每年4600万只。

　　今年前四次招标累计5854万只，第五次招标1671万只，累计招标7525万只，未来智能电表数量有限，对智能电表业务我们持谨慎态度。

　　公司有40%的产品为用电自动化产品，我们看好电力自动化中的配用电自动化子行业，该行业未来将出现爆发式增长。电力自动化业务毛利率基本稳定，包括用电自动化产品（目前主要是采集终端、集中器等）、变频器、电力操作电源。电力操作电源业务由于推出了充电机、充电桩等新产品，变频器经过两年的培育，营业收入已经达到4千万，毛利率已经上升到合理水平，预计未来随着规模的扩大，毛利率还会小幅提升。

　　预计2011-2012年的EPS分别为0.37元，0.49元，昨天收盘价格为10.07元，对应的PE分别为27倍，20倍，虽然智能电表市场份额有限，但我们看好公司用电自动化业务，给予公司增持评级。（海证、发证）