股民期盼监管层出重拳救市

　　近一个月来，股市持续无抵抗下跌，沪指跌幅达14%，连破整数点位、支撑点位，“十年来零涨幅”，让投资者损失惨重。本报连续呼吁“管理层不能放任股市下跌”、“稳定投资者信心刻不容缓”、“股民贡献了十年，该救救了”，尽管周五股市反弹，尽管周五晚间证监会发布“小QFII试点办法”，尽管有关负责人说“将积极推动社会基本养老金入市”——但这些还不够，管理层不能只停留在“说”上面，新股发行还在继续，还有6900亿再融资等在后面。

　　本报近期陆续收到投资者来电、来函，呼吁管理层应积极救市，各位专家也建言献策，我们希望管理层能正视当前的股市现状，重视投资者的呼声，以“发挥好资本市场的积极作用”。

　　救市呼声此起彼伏

　　“年年失望年年望，十年股海沉浮，在昨日，上证十年划上了一个完整的圆，我们遗憾地看到，十年前的股市致富梦想被打回了原点，此刻，我们和你们的感受一样，坚强而又绝望。”这是近日沪深两市持续下跌时，一篇名为《一封写给全体股民的慰问信》的文字的一部分。

　　由于说出了近期众多股民的心声和憋屈，众多股民对这篇文字纷纷表示了支持。记者看到，在某知名财经网站的股吧里，16日凌晨发的这封信，不但是48小时股吧热门文章排行的榜眼，也在一周股吧热门文章排行中冲到了第三，点击量数超过了62万，回复量超千。

　　而最近，《大众证券报》也频频接到股民来电。有投资者说道：“当大家都在欣喜于我们登上了全球第二大资本市场的宝座时，我们遗憾地看到10年来，股市并没有给大家带来财产性收入。”

　　股民佟培瑞甚至给本报传真过来一篇小诗《沁园春股》：沪深股市，千点狂泻，百股折腰。望股民愁容，谁在嚎啕？基金三毛，八成亏掉。高楼别墅，莺歌燕舞，公司高管举杯笑。疑似梦，九九八景象，怎又来到。A股如此糟糕，逆改革开放发展潮。惜下岗职工，泪别国企。耄耋老妪，股市摔跤。圈钱太暴，业绩变脸，终陷股民于深壕。盼郭老，还健康股市，就在今朝。

　　股民们纷纷控诉，“A股深深烙上了‘政策市’的印迹，它的不可预期和不可捉摸，让我们无所适从”，“随着IPO的批量发行，有进无退的中国股市迎来了前所未有的包装上市潮，快速的证券化，带来要命的后果——上市公司上市后业绩迅速变脸”。

　　股民期待政策的连续性和正面作用，更期望IPO能切实把关，让股民看到的是优质、有潜力的公司。一位老股民在《给郭树清主席的公开进言》中呼吁监管层救市，提出应当暂停新股上市，同时让融券、股指期货等做空机制暂时停一段时间。

　　股民积极建言献策

　　在近期的走访调查中，提到股市，到处充斥着一片唉声叹气，当听到记者说到“救市”这个词的时候，久违的积极性才显露出来。

　　股民常钦建言，应该用减税应对经济下行风险。主动性的减税以减少国内企业的日常营运负担，这一方面可以增加企业过冬的能力，同时也可以有效避免重回大量投资拉动经济的负面效应。降低交易印花税有利于提振股市。

　　股民李福春的观点是多数股民趋于一致的认识：控制IPO的规模和节奏。李福春对记者说：股市供需失衡的情况始终是制约市场发展的主要原因，从过往交易历史上看，即使是非常简单的调控IPO规模，市场也会非常敏感地响应。因此可以说，救市的最简单方式就是控制IPO的速度乃至暂停IPO。往深层次上说，当前‘发审行政化，询价市场化’的模式已被证明不甚成功，道德风险凸显。他还建议新股刚上市，原始股就可以解禁，这样有逼得机构在询价之时合理报价，在没有巨大落差的情况下，产业资本减持冲动也会受到抑制。

　　资深操盘手曹杨则建议在交易制度均衡性考虑的前提下，进行相关制度性创新。“不同于几年前，伴随股指期货和融资融券等创新业务的开通，国内资本市场开始出现‘交易制度歧视’，资金规模型机构不但可以仰仗资金优势，同时可以拥有‘做空、ETF交接T+O、两融杠杆’等优势交易模式，客观讲这对中小散户并不公平。”曹杨因此建议进行制度性创新，可以考虑降低两融门槛、推出迷你股指期货合约、适当恢复T+O回转交易等等。此外，建议监管层明确推迟国际板。

　　专家纷纷倾囊支招

　　英大证券研究所所长李大霄与记者交流沟通时表示：“赞同养老金入市的政策，但是还要看政策能否加快实施。还是那句话，只要肯救，没有救不了的市。”他认为，有六大措施可以稳定市场，第一、加大买方力量，如推动社保、保险、汇金公司、大型央企加大增持力度直到有效；第二，新股发行制度上，可以改为先发行新股后半年上市；第三，降低印花税、红利税，推动中国版401K计划；第四，再融资顺序应改为多批准发债少批准发股；第五，扩大救市标的范围，参考盈富基金的模式；第六，应加快推进RQFII的实施，逐步扩大港澳地区投资沪深股市的实际规模。

　　国都证券研究所所长许维鸿昨天也对记者说：“当前这种市场，需要投资者具有较强的风险承受力，否则将是非常痛苦的。目前新股发行制度仍有很大改革余地，主要问题还是发行价太高了。”

　　东吴证券研究所所长助理、首席策略分析师寇建勋昨日与记者谈到，目前，资本市场已经深深影响到了经济体系和稳定，确实需要被提振。他希望监管层可以做到：第一，强化上市公司质量，有些公司一上市就变脸，对投资者极不负责；第二，控制再融资，一些公司明明不缺钱却总是要出来融资，实在令人匪夷所思；第三，放缓新股发行；第四，强调分红，提高投资者回报，不要总是炒题材、玩概念；第五，维护正常交易行为，内幕交易必定严惩；最后，有没必要搞国际板，管理层要尽快明确。“如果想帮外国公司来圈中国的钱那就搞国际板吧，监管层确有慎重考虑的必要。”

　　中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏建议，对目前持股超过30%的第一大股东非流通股解禁和其在二级市场上的资本运作，应进行较严格的限制性规定(这是由一股独大的特殊背景决定)，具体有二：其一要求其预设可流通的底价并报交易所和证监会备案统筹，锁定减持价格，维护市场稳定，国资委和汇金公司要针对国有控股上市公司的流通股解禁制定具体规则，预设锁定减持价格。其二，第一大股东的减持，必须提前披露，保障股民知情权和用脚投票的权力。