四家大型银行存款余额如此大范围波动，可能与近期人民币贬值预期之下，外汇占款新增放缓和资金外流有关。上述人士告诉记者，外汇业务居于业内首位的中国银行首当其冲，该行12月前10天存款流失就达2000亿元。

　　时至年关，银行体系流动性状况欠佳。

　　目前商业银行平均存贷比水平已达67%，股份制银行存贷比水平基本接近或突破75%的监管红线，存款流失之下，来年信贷增长前景不容乐观。

　　不过，受年末财政集中放款对冲以及商业银行年末考核压力，料12月份中下旬商业银行会加大吸存力度。

　　外汇占款下降是诱因

　　央行数据显示，截至10月底，四家大型银行存款余额为37.3万亿，环比减少7695亿元，占金融机构全部人民币存款的半壁江山。三季度以来，这一数据一直呈下降趋势。

　　“四大行今年存款分流比较严重。”某大型银行计划财务部负责人分析，今年存款竞争加剧，最近两个月，受人民币贬值预期影响，外汇占款一路疲软，存款流失加剧。

　　2011年10月份，我国金融机构外汇占款出现2007年12月以来的首次负增长，当月负增长248.92亿元；中金公司首席经济学家彭文生预计，11月外汇占款增长也不足1000亿元，远低于过去5年月均2750亿元的增长。

　　这一态势在人民币存款增长乏力上也得以印证。央行数据显示，11月人民币存款净下降2010亿元，同比少增3618亿元；人民币存款余额增速也从10月的13.6%下降至13.1%，从而带动M2同比增速连续5个月下降。

　　东方证券分析，粗略计算，每个月存款的理论应“增量”大体等于外汇占款+信贷投放，扣除掉财政存款的集中释放这个因素之后，11月份

　　投放了5622亿元贷款，但只形成了3247亿元存款，二者之间2375亿元的差距，应来自于外汇占款项下的货币投放的净流出，否则就难以解释。

　　“存款少增可能是热钱外流的表现。”东方证券认为，享受了热钱多年流入的中国银行业，未来会面临增量存贷比超过80%、存量存贷比不断上行的困局。

　　数据显示，11月份增量存贷比为80.2%，而调整财政存款释放因素后的增量存贷比为173%，当月财政存款环比减少了3763亿元；而存量存贷比超过80%。

　　贷款重返短期化

　　存贷比承压之下，商业银行信贷投放已是有心无力。种种迹象显示，10、11月份连续两个月，几家大型银行在月末都得到宏观调控部门的指示，突击加大了投放力度。

　　尽管11月份新增5622亿人民币贷款显著高于预期，但将近1000亿元的贷款为四大行月末最后三天投放所得；而10月份5800亿新增贷款中，其中1600亿元为国开行和邮储等银行为铁道部的贷款。

　　11月信贷数据显示，企业中长期投资意愿偏弱，贷款有重返短期化趋势。瑞银证券银行业分析师励雅敏分析，11月企业短期贷款增加2847亿元，票据余额止跌回升360亿元；相比之下，新增中长期贷款规模则较10月大幅放缓仅为813亿元，环比下降了1557亿元回到9月份的新增水平。

　　“这显示出目前企业中长期投资欲望较弱，而临近年末资金面紧张局面未改，企业对于流动资金需求仍较为旺盛。”瑞银证券分析。