一家机构推荐顺鑫农业：农业龙头 业绩优良

　　公司下设五家分公司、十一家控股子公司。是一家集粮食作物、经济作物、蔬菜、瓜果、果树种植、加工与销售；白酒生产与销售；肉食品加工与销售；农业技术开发、技术服务等为一体的相关多元化大型企业。2000年10月，顺鑫农业被农业部等八部委行审定为农业产业化国家重点龙头企业，2001年12月，又被中国食品工业协会评为1981-2001中国农业产业化经营20大龙头食品企业。2011年上半年：主营业务收入36.99亿元，同比增长8.26%；营业利润3.18亿元，同比增长47.47%；净利润2.74亿元，同比增长73.08%。 肉类加工、屠宰业务稳定成长报告期内肉类加工、屠宰业务实现收入15.25亿，同比上升9.02%，受制于生猪价格上涨，此项业务毛利率与去年基本持平。公司发挥种猪繁育-商品猪养殖-生猪屠宰-肉制品加工完整产业链的优势，在确保食品安全的重要前提下，增强生鲜精加工业务、熟食制品业务的赢利能力，确保了肉食品产业的平稳发展。
　　高毛利白酒业务保持快速成长白酒收入13.56亿，同比增长31.47%，毛利率为52.5%。牛栏山酒厂2011年一季度产量位居全国重点白酒企业第3位，依托北京区域和品牌优势，在北京销量和销售额均位列第一，继续优化市场布局和中高端产品比例支撑快速成长。控股宁城老窖基于内蒙广阔的白酒消费市场，公司实施全蒙战略，预计未来五年销售收入达到10个亿。我们认为2011年公司中高端白酒的销量会有较大幅度增长，带动白酒整体毛利率提升，将成为下一个利润增长点。
　　种猪业务继续扩大规模，下半年有望贡献超额利润公司种猪规模市场第一，受益生猪行业高景气，生猪养殖盈利形势良好，养殖户的补栏积极性提高带动种猪需求，我们预计下半年猪肉价格将维持高位震荡运行，公司的养殖业务将获得较好收益公司种猪业务收入会有较大幅度提升，有助于提升整体毛利率水平，同时公司增资养殖场加大规模养殖基地建设力度，享受规模效应带来的收益。
　　二级市场上，该股近日底部震荡，重心小幅抬高，企稳态势明显。加之该股良好的企业基本面，预计该股后市仍有向上空间。建议投资者重点关注。（首证）

一家机构推荐鸿利光电：优化产业布局 利于长远发展

　　事件：
　　鸿利光电于 12 月14 日公告对外投资：拟通过设立全资子公司广州莱帝亚照明有限公司，注册资本1,500 万元在广州是花都机场高新技术产业基地投资建设LED 应用于开发的生产基地。该项目计划投资总额26,581.54 万元，项目达产后，产能规模将达到每年1,860 万PCS(即5,961.6 万点).
　　我们的观点：
　　1、 利于公司照明产品覆盖范围提升，确保照明产品供应能力。新公司将加大照明应用产品的研发，是母公司鸿利光电封装业务的下游延伸，不仅仅可以消化母公司封装的部分产能。照明的研发中心的投资是公司照明产品保持较高品质的基础，由于照明市场的多样性，专业的照明公司可以提供多样性的产品，提高应用覆盖范围，便于开拓市场，同时有利于封装器件使用高效化，优化成本结构。
　　2、新公司的投入加大渠道建设，利用公司持续发展。此次投资总额 26,581.54 万元中，有5,000 万用于渠道铺设，约占19%，显示公司在渠道建设方面的决心，随着LED 照明应用的渗透，应用领域的拓展，渠道和品牌显得越来越重要，公司渠道方面的大力投入可以有效确保公司持续的发展。
　　3、公司投资产业布局明确化，加速公司持续高速发展。目前公司布局从产业链上来看，包括封装(LAMP\SMD)、应用(商业照明、车用照明)，区域分布：广州汽车城东风大道(封装、车用照明)、深圳莱帝亚(商业照明)，此次投资公告明确公司未来的产业链定位和区域布局，广州花都光电子产业基地-封装基地，广州花都高新技术产业基地-广州莱帝亚(后续深圳莱帝亚将迁入)、广州汽车城东风大道-佛达信号(车用照明)，公司秉承以研发促进生产，以产品引导消费的理念，在产业链上形成了以封装-应用-渠道(品牌)建设的发展路线，封装专注于白光LED 的生产，提高SMD\COB 的生产能力，照明方面以商业照明和车用照明为切入口，持续扩展覆盖范围，区域上形成了以广州花都光电子产业基地、广州高新技术基地照明产业园、广州汽车城东风大道车用照明基地的布局，为公司未来高速持续发展奠定基础。
　　根据我们的预测2011-2013 年的公司的EPS 分别为0.59 元、0.75 元、0.96 元，我们给予公司2011 年35 倍PE，对应目标价为20.65 元，维持公司买入评级。（东方）

一家机构推荐航天电器：中国电子元件百强企业

　　公司未来业务发展重点是连接器和电机，重视研发，努力打造一流的高科技企业航天电器股份有限公司总部位于贵州，中国航天科工集团旗下的上市公司，中国电子元件百强企业，排名上升37 名，2004 年7 月在深交所上市。 公司主要从事高端连接器和组件线缆、电机、继电器的研制生产和技术服务。公司80%以上的产品销售给航天、航空、电子及舰船等领域的高端客户。
　　公司跨地域、集团化经营，分别在上海、苏州、泰州和遵义设有子公司。贵州总部主要从事军用连接器、微特电机和继电器的研发和生产，苏州航天电器主要从事民用连接器的研制，用于通讯、交通、机车、家电等领域。遵义连接器主要从事连接器和继电器零配件的生产。泰州航天电器从事电连接器、金属封装外壳等元件的生产企业，年销售额过亿元。昆山航天林泉电机主要从事民用电机的研制。
　　上海航天科工电器研究院是贵州航天电器股份有限公司技术中心分中心，主要负责产品的研发和技术服务。 公司未来业务发展的重点是连接器、其次是电机，继电器业务不会有太大的扩张计划，保持现有的规模。公司的使命感是把公司建设成为 具有显著影响力和竞争力的一流高科技企业，公司因此在研发上投入的费用较大，08-10 年研发费用投入占总收入的比例分别为9.99%、8.20%、9.32%。（东兴）