三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐永新股份

　　经济减速阶段，投资公司时间窗口开启。通过对公司2009年历史经验比较，见图1，我们分析认为投资公司的时间窗口开启：2008年下半年开始公司面临成本压力的大幅下降，此外，当时投资者受经济减速的担忧情绪影响，更多将资产配置到稳定增长的行业中，以期获得相对收益，致使企业盈利和估值均开始回升，我们测算公司2009到2010年累计跑赢沪深300近181%。进入2012年，我们判断对经济的不确定性预期将再次导致投资者超配稳定增长的包装类企业，而永新股份以稳定增长的业绩和盈利空间扩大的预期，打开了其投资窗口。
　　进入四季度，成本下行带动公司盈利开始改善。历史上看，见图2，公司2006年，2008年和2009年累次证明了成本下滑将改善企业盈利能力，而成本上行将伤害业绩，进入2011年下半年，我们注意到以PET、PP和PE等化工产品价格开始下滑，而由于公司产品定价粘性，我们预计企业未来的毛利率将再次扩张，这将形成企业业绩向上的预期。从我们和公司管理层沟通看，我们也认识到进入四季度以后，成本下行预计将开始带动企业盈利好转。
　　下游客户需求稳健，没有盈利大幅波动风险。公司为塑料包装企业，下游客户集中在食品饮料、医药和日化等行业中，占比超过80%，见图3，这类行业需求稳健，基本和经济波动绝缘，根据我们《2012年成本下滑，布局有定价权企业》报告中的观点，我们对于公司未来需求增长保持乐观的态度，建议投资者配置成本下行，企业定价粘性的企业，如永新股份。
　　四季度业绩环比预计继续保持增长，增发打开3年增长空间，维持公司买入评级！公司上市以来每年四季度业绩环比三季度均有大幅增长，主要由于公司四季度订单结构有所改善，高毛利产品增多，见图4，我们预计2011年也不会例外；此外，鉴于公司广州、河北分公司产能开始逐步释放，预计2012年产量仍有20%左右的增长。最后，公司前期公告了增发预案，增发项目分批投产将带动其盈利保持3年增长，不考虑增发摊薄，我们维持对公司2011，2012年每股收益预测分别为0.80、1.03元，维持公司买入的投资评级，目标价20元。
　　风险因素：原材料价格大幅波动，以及新项目投产带来的盈利释放慢于预期。（东方证券）

一家机构推荐圣农发展

　　圣农发展主要从事肉鸡饲养和肉鸡屠宰加。公司主要涉足白羽肉鸡产业，是国内规模最大的一体化自养自宰肉鸡生产企业。公司在行业内创新性地采取大规模一体化自养自宰的肉鸡经营模式，形成从饲料加工、种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡饲养到肉鸡屠宰的完整肉鸡产业链。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为0.59元、0.79元、1.06元，对应动态市盈率分别为29倍、21倍、16倍；当前共有24位分析师跟踪，11位给予强力买入评级，12位给予买入评级，1位给予观望评级，综合评级系数1.58.
　　公司所在光泽县虽养殖条件优良，但环境承受有瓶颈和劳动力有限。之前公告拟在异地投资年产1.2亿羽肉鸡工程及配套项目，预计将于2012年将实施。虽然公司之前考察过河南、安徽和湖北等地，但是由于受到政治、经济和人文因素限制，最终选择省内(浦城或顺昌)可能性更大。
　　公司的祖代鸡今年在养3.6万套，计划明后年5.4万套和7.2万套，未来祖代鸡将完全覆盖公司对于父母代的需求。公司向上游发展祖代鸡，不仅可以有效降低养殖成本(约0.2元/只)，更为主要的是解决疫病防治和苗种成活率的问题。为了消除关联交易，东北证券表示，不排除圣农食品资产注入上市公司的可能性。圣农食品业务主要是出口日本、供应肯德基熟食和雀巢鸡精鸡膏原料。圣农食品去年销售1.2亿元(利润1500万元)，预计今年销售3亿元(利润5000万元).
　　目前，公司现有肉鸡宰杀产能1亿羽以上，今年上半年定向增发9600万羽肉鸡工程建设项目将于2012年上半年完工，届时肉鸡宰杀产能将达到1.92亿羽。此外，预计合资公司欧圣农牧2013年年出栏量将达到6000万羽，届时公司肉鸡生产产能共计2.52亿羽。本次异地投资将助公司产能继续加速扩张，项目达产后肉鸡生产产能将达到3.72亿羽，是上市前的10倍。申银万国预计公司本次异地扩张地点有望在福建省附近，以充分利用政策优惠及管理优势。当然，未来公司将不断以异地建场方式实现产能扩张(目标市场占有率20%)，不排除下一次产能扩张步伐到达中部甚至长江以北。
　　鉴于公司产业链和高端大客户销售渠道优势，看好公司长期业绩增长潜力，给予公司2011-2013年全面摊薄EPS分别为0.62/0.74/ 0.90元，维持推荐评级。风险因素：1。疫病风险；2。价格不达预期风险。（华创证券）

一家机构推荐安琪酵母

　　国内酵母行业的绝对龙头随着酵母的应用范围越来越广，其需求量亦逐渐增加，国内酵母产销量有10%以上的增长。公司的酵母产量居世界第三位，国内第一，占国内市场份额超过50%，为国内酵母行业的绝对龙头。管理层和技术人员持股10%，共助企业稳健发展。
　　糖蜜价格每下降100元可增厚EPS0.15元糖蜜为公司的主要原料占成产成本的50%以上，目前糖蜜价格已进入下滑通道，吨价从1250元下滑至1100元，或继续下降到800元，其原因：①糖蜜的需求减少，部分酒精厂因污水问题停产，酒精的主要原料木薯获得丰收；②南方甘蔗丰产，新糖蜜上市必将促使糖蜜价格下行；③泰国糖蜜丰收，吨价已从110多美元下滑至70美元；④扩大糖蜜进口，公司已获得10万吨进口配额，到厂价已低于1000元，降幅超过500元，其他酵母厂也在积极进行糖蜜进口。
　　重点扩展酵母深加工发力酶制剂勇攀科技高峰公司发展以稳步传统酵母业务，重点扩展酵母深加工业务包括酵母YE、保健食品、酶制剂等。YE已是公司的第二大业务，为一种天然健康的鲜味食品原料；保健食品以酵母粉、酵母硒、酵母铬等特色营养品为主；酶制剂为公司勇攀科技高峰的新业务，主要用于生物制药，并享受国家政策扶持。
　　上调至强烈推荐预计11~13年的EPS分别为1.03(31X)、1.46（22X）、1.95（16X），公司在酵母行业的绝对优势、糖蜜价格下降促使盈利能力恢复、不断加大小包装产品的推广力度、酶制剂为高科技生物产业并获政策扶持，我们认为其估值应享有一定幅度的溢价，PE可维持在30倍左右，12个月的目标区间42~45元，上调投资评级至强烈推荐。
　　股价表现催化剂：糖蜜价格持续下降，产能如期释放。（东北证券）