若不考虑多晶硅项目盈利，2011年-2013年公司每股收益为0.22元、0.43元、0.58元，年复合增长率为62.4%。若考虑到公司多晶硅项目对公司业绩贡献，预计由于多晶硅价格近期下跌较快，2013年业绩将略低于之前预期，考虑到公司主业增速较快仍具有龙头优势，下调2013年每股收益0.15元，预计2011年-2013年每股收益为0.22元、0.43元、0.73元。维持公司"增持"评级。(申银万国)