陈超：根据外汇占款变化或有再次下调可能
　　11月30日讯中国人民银行今天公告称，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
　　对此，工银瑞信基金首席经济学家陈超向网易财经表示，央行下调存款准备金率是在意料之中，由于外汇占款的减少，加之公开市场到期资金量很少，造成市场流动性偏紧，银行房贷能力也受到了限制。
　　他认为，从大的背景来看，通胀出现趋势性回落，对通胀的担忧进一步减小，同时今天B股出现暴跌、欧债危机以及几家美国银行被下调评级，使得银行间市场特别紧，这些都是央行下调的原因
　　陈超指出，未来根据外汇占款的变化，以及资本外流的变化，不排除再次下调的可能。
　　

　　德意志马骏：下调准备金率不代表全面宽松
　　针对央行刚刚宣布的下调存款类金融机构人民币存款准备金率的消息，德意志银行大中华区首席经济学家马骏对新浪财经表示，此次央行下调准备金率并不代表政策开始全面宽松，目前还是出于微调阶段，未来是否会进一步下调则要看流动性是否足够。
　　马骏表示，此前就认为央行在今年年底前就会有所动作，因此此次下调存款准备金率基本与预期一致。他表示，目前内地新增贷款逐步上升，但银行体系内的流动性与预期相比有所不足，迫使央行下调准备金率，以增加流动性。
　　马骏指出，这次央行的行动并不能代表内地货币政策已经开始全面宽松，目前还只是出于微调阶段。未来央行是否会进一步下调存款准备金率，则要视流动性是否足够而定，这与央票到期的数量、央票发行量、贸易顺差、资本流入及流出等各方面因素有关。
　　中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是2008年12月之后近3年来，央行首次下调存款准备金率。

　　向威达：利好银行股市场存反弹预期
　　从2011年12月5日起，央行下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。对此，长城证券研究所所长向威达对新浪财经表示，这会引发明天的反弹，利好银行股。
　　向威达表示，此次下调存款准备金率是一个重大的信号，之前市场有预期，但是没有料到会这么快。对银行股来讲是重大利好，同时可以改善市场的资金供求关系，短期看，市场存在着反弹预期，银行板块也会展开一波反弹。
　　对于反弹的高度和持续性，他认为目前还不好估计，取决于货币政策的节奏以及宏观经济数据的影响。

　　贺强：下调存款准备金率刺激资本市场 平衡经济风险
　　央行宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。中央财经大学教授贺强表示，现在下调存款准备金率有利于刺激资本市场趋于向好。
　　贺强还表示，平衡经济风险

　　陈云峰：存准率下调是重大利好
存款准备金率近3年以来首次下调，中国房地产经理人联盟秘书长陈云峰11月30日在微博称此为重大利好，并判断通货膨胀有效抑制后，货币开始逐步放开。
陈云峰认为：重大利好！货币政策转向调头，向宽松转！中央经济工作会议快召开了，为明年定调，看来，通货膨胀有效抑制后，货币开始逐步放开。我预计：12月会每周下调一次！

　　刘戈：下调存款准备金不代表银根全面松动
　　11月30日晚间，央行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
　　对此，财经评论员刘戈发表微博称：央行突然下调存款准备金率。说明实体经济增长下滑的态势已经确认。但如果据此得出银根全面松动，房价开始回升的结论显然是一厢情愿的。

　　同亿富利陈铭：存款准备金率下调　A股或反转
　　中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。第一时间连线上海同亿富利投资管理有限公司投资总监陈铭。他表示，今天存准率的下调是管理层对于A股市场的呵护，市场很有可能反转。
　　陈铭认为，由于近期股市大跌，市场信心不足，央行在这样的情况下下调存准率，可见对A股市场呵护的态度。从国内经济上考虑，存款准备金率下调也是在预期之内，但是没想到会这么快，而且0.5个百分点的幅度也大于之前预期的0.25个百分点。
　　对于今后的市场表现，陈铭比较乐观，他表示，此次下调存款准备金率对于市场而言是个大利好，市场有可能出现反转态势。他解释说，今天存款准备金率的下调或许意味着管理层结束之前只做不说的放松态度，变成既做也说，他猜测12月还会再次下调。而他也认为，明年的CPI可能下降的会比较快，物价已经得到一定的控制，管理层把保增长放在了第一位。这也是他看好后市表现的原因之一。对于近期市场的下跌，陈铭也乐观的表示：或许只有100-150点的下降空间。

　　曹志伟：下调释放出3700多亿资金 春节前还有一次放松
　　今天央行紧急发布通知，宣布从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。据了解，这是央行近三年来首次下调存款准备金，业界认为此举有望成为银根松动的风向标。广州市政协委员、新城市投资控股集团董事长、市房协副会长曹志伟在接受采访时表示，下调准备金释放出3700多亿资金春节前还有一次放松。
　　曹志伟表示，这事十分巧，今天早上财务才跟他请示，银行批了一笔贷款，但是利息很高，曹当时表示由于现在资金链很紧，不予批准。当时他说：应该会有适当放松，说不定这周五就降存款准备金率了，没想到今天就降。
　　从央行挤压资金可以看到现在的状况是挤压的资金太多了，现在下调0.5个百分点，释放出3700多亿资金出来，环境相对宽松，存贷比要求不再那么高。这样对企业渡过年末的难关是又一定帮助的，这不仅仅是对房企，对其他企业也如是。这样的政策出台，不能说是政府救市，政府救的是经济，而且下调存款准备金率可以避免金融机构出问题，也缓解三角债。

　　华生：货币政策有松动迹象对市场利好
　　中国人民银行周三宣布,从12月5日(下周一)起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,为近三年来首次调降.著名经济学家、燕京华侨大学校长华生在接受搜狐证券采访时表示，此次下调存款准备金率体现了货币政策松动迹象，对股市是有正面的影响。
　　华生：体现货币政策松动迹象，CPI下行，经济增速放缓，货币政策微调的一个内容，经济增长速度适当放缓是十二五规划的内容，是主动调整的结果，经济增长不存在大幅度下行的风险。不管下调幅度如何,此次下调都意味着货币政策松动的转向,市场对资金面的担忧将有所减弱,这是市场期待已久的，对股市是有正面的影响

　　盛宏清：预计中国央行将进一步下调存准率1%
　　光大银行资金部首席分析师盛宏清周三(11月30日)表示，中国央行周三下调存款准备金率后，预计春节前后及明年上半年将进一步下调存准率1个百分点。
　　中国人民银行周三宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为近三年以来的首次。央行上一次下调存款准备基金率是在2008年12月25日。
　　盛宏清表示，央行下调存准率比市场预期提前了，市场普遍认为会在春节前后下调，降低是对商业银行的利好，增加了信贷投放空间和市场流动性，会对实体经济有所支持。
　　他并预期，春节前后及明年上半年央行还将会下调存准率1个百分点。
　　

　　朱一平：准备金率下调并非在意料之外
　　央行决定自12月5日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。对此，商务部研究院朱一平博士连线网易财经时表示，央行此举并非在意料之外。
　　朱一平表示，从6月起贸易顺差开始收窄，外汇占款对国内通货膨胀的压力已经在逐步释放，从而给予了货币政策调整的空间。所以央行下调金融机构准备金率并非在市场意料之外。
　　朱一平还表示，准备金率的下调将有助于资本市场企稳。
　　

　　谢国忠：央行下调存准率是为保持流动性平衡
　　中国人民银行周三(11月30日)宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为近三年以来的首次。央行上一次下调存款准备基金率是在2008年12月25日。
　　玫瑰石公司董事、独立经济学家谢国忠(博客)对网易财经称，央行此举主要是为了保持广义货币供应量的平衡，10月份外汇占款出现46个月以来的首次负增长，引发国际热钱外流，央行需要释放一部分流动性还对冲热钱外流对国内流动性的负面冲击。
　　谢国忠不认为央行此举是货币政策全面转向的开始，这只是央行为了平衡国内流动性采取的工具性对策。
　　

　　许小年：央行抽鸦片上瘾通胀刚回落 就摸烟枪
　　中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是自2008年12月之后近3年以来的首次下调，这一政策举动也被解读为一直以来收紧的银根开始松动。
　　对此，著名经济学家许小年认为，通胀刚刚回落，央行此举只是将结构改革的重任再次推后。
　　抽鸦片上瘾，通胀刚刚回落，手就伸去摸烟枪，戒毒的事儿（结构改革）交给下届政府。许小年在微博中说道，如果就此抽下去，通胀将卷土重来。
　　许小年在近日的演讲中就曾表示，上一次4万亿投资到今天仍然是黑箱，货币政策极度松宽，2010年广义货币在28%头一年的增长上又增长20%，发货币都发疯掉了，导致的直接结果是高铁、电网大跃进以及严重的通货膨胀。
　　他认为，在政策方面，短期的行为根本解决不了经济的结构性问题，也解决不了中国经济的结构性问题。经济复苏的希望，在于市场如何发挥作用，在于政府如何减少干预。
　　

　　易宪容：2012年放松存款准备金率将成主要方向
　　央行中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，调整后的大型金融机构存款准备金率为21%，中小金融机构17.50%。此次调整为三年来首次下调。
　　对于货币政策的预测，国内知名经济学家易宪容在11月27日在浙商期货有限公司举办2011浙商投资高峰论坛上曾表示，但实际上今年银行的信贷增长已经在7.5-8万亿这个区间，2011年整个信贷增长跟2010年比，并没有减少反而在增加。原因是银行信贷利率过低，信贷成本过低，导致整个社会信贷欲望越来越强，导致了2011年大家感觉到信贷比较紧。至于2012年货币政策，他认为放松存款准备金率是一个主要方向，银行信贷利率更可能上升。
　　至于货币放松程度，易宪容表示民间信贷市场利率那么高，高达15%、20%，甚至30%、50%，而银行的利率仍然在7%、8%这样的区间，很多企业银行低成本的钱流向了高利润的的行业。
　　在这样的情况下，他说，要让我国当前的民间信贷市场逐渐地走上秩序、逐渐的走上规范，最根本的问题就是商业银行正规市场的利率放松管制，这种利率来讲，逐渐的跟民间的利率看齐，所以我的预期2012年银行信贷利率不是下调，更可能是上升。
　　

　　连平：货币政策将有所转向
　　中国人民银行今天公告称，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
　　对此，交通银行首席经济学家连平向网易财经表示，此次央行下调存款准备金率是明确释放货币政策开始有所转向的信号。
　　他认为，央行这一举动是在预期之内，今年前三季度中国经济是逐季回落，而从PMI、工业增加值等数据来看，中国经济在第四季度将出现明显回落的可能性加大。
　　此外，连平指出，无论是整个银行体系还是资本市场都出现流动性紧张的局面，而在明年1月份，为了加快信贷投放的步伐，包括支持小微企业和三农等重点行业，银行需要适当增加存款。
　　他预计，未来仍存在继续下调的空间，今年年底到明年初还将有2-4次的下调可能，但不会出现频繁大幅下调的现象。
　　

　　韩世同：准备金率的适当下调 并不意味着政府救市
　　中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是否意味着银根紧缩的状况已经结束？而此举对于进入冬眠的房地产行业，楼市价格方面以及楼市的长期发展有着怎么样的影响，北大公共经济研究中心研究员，美国格理咨询集团房地产市场营销专家韩世同就对此谈到了自己的看法。
　　韩世同认为，存款准备金率的下调意味着银行的信贷适当的放松，出现这种情况，说明伴随着现在的经济增速也有所回落，在这种情况下适当的下调存款准备金率对于稳定市场还是有所帮助的。
　　但是韩世同也提到，存款准备金率的下调并不意味着这是一种政府救市的行为，这次和2008年的救市不一样，因为2008年当时是经济明显的下挫。而现在的情况是仅仅下调了一点准备金率，而且也没有2008年的几万亿的救市投资。现在的房地产发展受到限制，所以现在适当的放松还是有必要的。这次准备金率的下调对于房地产方面的是否能得到更多的贷款还是很难说，因为银行给予房地产的贷款的利率比较低，所以银行更愿意把贷款放给其他机构。
　　

　　桂浩明：下调存准将对大盘形成实质性利好
　　周三晚间，中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
　　针对存款准备金率下调消息，申银万国证券研究所首席市场分析师、市场研究总监桂浩明做出分析。他认为，央行此次下调存准率的举措对大盘形成实质性利好。
　　至于A股在暴跌之后会否迎来大涨，桂浩明指出，下调存款准备金率的消息对已经暴跌大盘起到明显的推动，预计明日大盘将会上演绝地反击。

　　程文卫：货币政策开始转向 报复性反弹可能性小
　　中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。国开证券研究中心总经理程文卫对网易财经表示，央行的这一行为表明货币政策开始转向，但是短期内市场报复性反弹可能性不大。
　　程文卫认为，央行之所以在目前下调存款准备金率主要是基于年底资金紧张的原因，从目前来看存贷比已经达到了上限，下调存款准备金率为了缓解市场资金面。
　　但是他认为，这一政策可能不会引起市场报复性反弹，目前来看市场资金面依然紧张，而且新股发行较快，海外市场不稳等因素影响，大盘可能在2300点上方反复筑底。
　　

　　李大霄：下调准备金率利好股市
英大证券研究所所长在微博中表示，下调存款准备金利好股市。

　　吴晓求：未来还将有2-3次下调存款准备金率
　　11月30日讯中国人民银行今天公告称，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
　　中国人民大学研究生院副院长、金融与证券研究所所长吴晓求向网易财经表示，央行此次下调存款准备金率从理论上讲是符合逻辑的。
　　他指出，从中国经济当前的状况来看，实体经济普遍资金短缺，加之CPI的回落等原因促使央行下调准备金率。包括金融机构的资金也非常紧缺，而21.5%这样的准备金率实际上是很紧的。
　　吴晓求表示，由于外汇占款有所下降，外资的流出使得未来存款准备金率下调的可能性仍然存在，未来预计还有2-3次下调的机率。

　　王剑辉：1-2月可能再下调 股市明天有较好反应
　　11月30日讯中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。西南证券研究所所长王剑辉表示，央行这一政策措施，股市明天应有较好反应。
　　王剑辉表示，降存准虽然比我们预期的晚了一两周，但是总算在本月结束前出台；下一次下调可能在1-2月份期间。当前制造业面临内部结构调整、外部需求减弱、人力成本持续增加的严峻局面，明年的不确定更多，适度动态调整货币政策既有空间，也有需要。央行这一政策措施，股市明天应有较好反应。
　　

　　鲁政委：股市跌幅过大市场急需利好支撑
　　11月30日讯中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
　　兴业银行首席经济学家鲁政委接受网易财经访问时指出，央行此举可能出于两个考虑因素：首先是外汇占款出现46个月以来的首次负增长，人民币升值势头减缓，导致出现国际热钱外流现象，对人民币在海外市场贬值的预期也使投机资本逃离中国；其次是近期股市下跌幅度过大，市场需要利好支撑。
　　鲁政委称，最近几个月的银行信贷不景气，主要原因是存贷比问题。由于存款大量流失（从存款变成了理财资金，但在账表中不叫存款），使银行没有能力发放更多贷款，下调存准率0.5个百分点将释放3500亿元的流动性，有助于缓解银行贷款紧张局面。
　　11月3日，鲁政委在其微博中称，法定存款准备金率快要下调。　

　　李慧勇：调准因外汇占款大减时间点早于预期
　　11月30日消息，中国人民银行今天晚间决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
　　申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇在接受腾讯财经的连线时表示，之前市场大家普遍预测存款准备金率会调整，但是调整的时间点略早于预期。
　　李慧勇认为，此番调整存款准备金率，主要原因是由于10月份外汇占款大幅减少，货币被动收缩，经济加速下滑的风险增大，因此有必要开闸对冲。从央行此次下调存款准备金率来看，11月份外汇占款大幅减少的可能性比较大。
　　李慧勇说，当前的货币政策，可以说是从定向宽松过度到全面对冲。至于下一次调整存款准备金率的时间点，则取决于外汇占款是否继续下降，以及超额准备金率是否逼近0界值。
　　他还预计，CPI这个月会加速回落，估计回落到4.2%上下。工业增加值也会加速回落。　

　　易鹏：下调准备金只意味着定向宽松
中国城市发展战略研究会副会长、财经评论员易鹏11月30日在微博称，今天下调准备金率，不代表着货币政策出现拐点，走向宽松。而只是微调，定向宽松。
易鹏表示：新闻联播第一条就为今年经济唱赞歌，说保增长和控物价都实现了预期。看来为了过几天的经济工作会议，已经在通过媒体喊话。但今天下调准备金率，不代表着货币政策出现拐点，走向宽松。而只是微调，定向宽松。

　　夏斌：明年货币供应需确保GDP增长8%至9%
　　11月30日在北京召开的2011世界经济展望论坛上，国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌表示，今后应坚持稳健的货币政策。
　　稳健的货币政策，主要是确保实体经济保持8%至9%的合理速度的货币供应，并不是一定要满足像过去两位数增长的货币与信贷供应。夏斌说。
　　他认为，货币政策的微调，并不意味着简单放松银根和总量政策，而是针对目前中国金融市场融资效率不高，在调控货币供应量的同时，又在调控贷款规模、调控社会融资总量等。微调是针对融资体系的不完善、机制的不灵活而进行的一些补充性的制度安排。
　　对货币政策微调的工具使用，夏斌表示，微调是基于宏观审慎管理的原则，关键是要用好动态的差别存款准备金率。作为央行来说，是根据每家银行的流动性、杠杆调整动态的差距存款准备金率，一家银行一个调整系数，这意味着微调空间很大。
　　此外，央行正在进行的公开市场操作也是微调的具体货币政策工具。
　　对于财政政策，夏斌说，在主基调不变情况下，中国经济能不能持续稳定发展，关键在结构调整，而结构能不能调整过来，关键在财政政策。基于中国目前的财政赤字状况，仍然有实行积极财政政策的余地和空间。
　　夏斌认为，必须加快财政结构支出制度的改革，加快结构调整的步伐，向战略性行业倾斜，向小微企业倾斜，向有助于扩大消费的结构体系倾斜，包括社保、医疗、教育等。
　　同时，也必须向补贴支出倾斜。因为今后一两年内中国物价上涨压力很大，物价上涨的一个因素是翘尾因素，也有劳动力成本上涨等因素，这决定了物价将趋于温和的上涨阶段。
　　在这个过程中，如何保持低收入群体的实际生活水平不下降，政府要补贴到位，只有这样，才能保持改革往前走，结构调整往前走，而不是简单的采取总量放松的政策。夏斌说。
　　他认为，在计算财政收入时，不仅要算财政部的收支预算表，而是要算整个国家的收支表。中国拥27万亿元净资产的国有企业，如何把这个资产盘活，如何提高他们的分红比例，如何把这部分资产真正纳入财政预算统计表内，这是必须解决的难题。
　　为稳定明年经济增长，夏斌认为，必须加快国务院关于新非公36条的全面落实。要保持合理增长，必须开放市场，必须依靠市场的竞争激烈，打破国有资本的垄断。因此，必须在鼓励民营资本、民营资金进入社会方方面面的领域要加快速度，这是解决明年保持稳定增长的关键，而不是一个简单的放松银根保增长。
　　同时，应该拿出战略勇气国退民进，加快消费，加快培育中国的大消费市场，以真正加快发展方式的改变。夏斌说。(财新网)

　　瑞穗证券：央行下调存准率有助缓解市场流动性压力
　　瑞穗证券首席经济学家沈建光表示，央行下调存款准备金率有助缓解市场的流动性压力。前期的几轮紧缩措施导致信贷增速回落过猛，可能加大了中国经济的硬着陆风险。