从本周公布的制造业PMI指数等经济监测指标来看，我国经济仍处于需求回落的下行期，经济增速或正在走向潜在增长率的下限。

　　当前，软着陆是我国宏观经济的理想目标。这既可以减轻物价上涨压力，为调结构赢得必要的时间、空间，又能应对国内外出现的经济下滑势头。改革开放30余年来，我国经济年均增速为9.8%左右，如果未来一段时间GDP增速保持在8%～9%，则可以认为是经济“软着陆”成功。

　　目前，实现软着陆的有利条件正在增多。虽然多数经济指标仍处于继续小幅下滑过程中，如外贸增速、工业利润率、房地产投资等，但也有一些指标出现企稳转好势头，如中小企业景气回落的幅度收窄、汽车产销量环比增长、物价涨幅回落等。未来除了外需的不确定性较大之外，投资和消费增长仍然相对稳定，四季度GDP增速很可能保持在8.5%～9%。

　　自7月CPI涨幅达到6.5%以来，我国物价涨幅连续两个月回落。从目前趋势看，整个下半年CPI涨幅保持逐月回落的可能性很大。在此基础上，宏观调控的“政策底”已经出现。

　　(来源中国证券报)