虽然10月失业率意外下降，但美股上周五却终止了连续两天的弹升势头，道指、标普、纳指依次收跌0.51%、0.63%、0.44%，三大股指的周跌幅随之也扩大到2.03%、2.48%、1.86%。与此同时，其他主要股指上周也纷纷陷入了回调态势中。欧洲还又一次成为重灾区，表现较强的英也下跌近3.1%，欧元区的德、法、意、西更是暴跌6%或以上；仔细观察还可看到，绝大多数股指并未再创近期新高，周线收成长下影阴线和阴十字星的比比皆是，日经225还形成了阴抱阳的不良组合，预示震荡整理态势很可能仍将延续，尽管下档支撑看似较为强劲有力，或短线反弹希望相对偏大些。

　　虽说上周初请失业金人数、10月私营就业增聘形势都好于预期，美联储也表示第三季度经济状况有所增强，可券商MF Global却因投资欧债宣告破产，10月ISM制造业指数也不及预期，芝加哥PMI指数显示该地区制造业增速放缓，而最重要的经济数据即10月非农就业环比增幅又不及预期，且此前美联储重申经济下行风险并下调明年增长预期，这便构成了上周美股下调的内因；至于外因，无疑就是近阶段一直困扰全球的欧债危机问题，既有欧洲央行意外宣布降息刺激欧美股市大幅反弹，也有希腊针对欧盟援助计划的全民公投风波造成的动力衰减式蹦极。仅就技术现状而言，主要股指的5日均线虽失而复得，但该线却已由稳步上行转而掉头下行，更重要的是10月上涨形成的趋势线已被破坏，即近日回升反抽痕迹较为明显，而前一周高点产生之时又恰逢5周与13周均线金叉之际，且三大股指的周波幅长时间保持在很高的水平上，加之周线形态显示市场仍有些漂浮不定，近日不确定因素或许就依然较多，或者说，本周围绕5周均线或11920点、1245点、2680点仍将有一番争夺。而站上12500点、1320点、2760点的希望则微乎其微。

　　A股上周略低开后呈现探低回升态势，沪深两市分别收涨2.22%、1.30%，量能继续放大也支持目前进一步上攻，可反复可能却并未因此消除，从量价两方面来判断，短调甚至可以说是有增无减。因为上周成交额虽大幅增加近27%，日均成交额也增加了400多亿元，上周四的2721亿元还刷新了4月19日以后的单日天量纪录，说明投资者的参与热情仍在不断提高的过程中，但连续15周不足万亿元的相对低迷局面却没有发生根本性的改变，每日之间量变幅度的算术平均值仍高达两成左右，表明近日市场表现得还有些忽冷忽热，且近两天在狭小的区间内多空之间的争夺较为剧烈，这往往也会大大增添短线的变数。虽说上周前半段的回探恰好落在0.382回调位附近，或短线反复基本验证了上破的有效性，周四还留下了至今未补的上升缺口，可近两日大盘却形成了并列阴阳星的组合，深成指的周线形态也不太稳定，周均线空头排列时通常不会形成持续的攻势，而沪深大盘今年4月与7月的高点连线又将下行至2550点、11890点一线，这与突破后的量度涨幅即2580点、11200点很可能会构成近日的阻压，换句话说就是，触及甚至接近上述位置中任意一个都会引发短期反复，尽管上周中心值即2485点、10512点将限制短调，跌破5周均线或中期转弱可能甚微。

　　总之，欧债问题很可能仍将在很大程度上左右近期国际股市与期市，A股短期反复因此就在所难免。估计本周将保持强势整理姿态，量能虽有望继续放大，2470点、10450点也有较强支撑，但站上2580点、11000点的可能暂时还不太大。