中原证券11月7日发布研究报告认为，2011年年底，家电消费刺激政策退出冲击可能小于预期。由于“家电下乡”政策退出仅涉及到三个试点省份，而更新需求刚性较强导致以旧换新政策退出负面影响可控，预计年底相关政策退出后，白电内销出现负增长是小概率事件。同时，板块估值也已充分反映政策退出预期。

　　随着大宗原材料价格下跌，中原证券预计处于下行通道白电产品毛利率水平将在2012年一季度迎来拐点，毛利率与净利润改善将成为行业利润增长新驱动因素。

　　个股方面，推荐当前估值极具优势的空调业龙头：格力电器与美的电器。