早盘受隔夜美股收高影响，沪深两市大幅高开。之后稍作震荡在软件、新能源的带动下一波快速拉升，不过权重股不作为，后续买盘跟风不积极，股指很快两波回落，补完早盘跳空缺口，进行横盘休整。午后，石油、地产、航天航空崛起，股指被一步步抬升。不过在早盘高点附近始终有巨大的压力，没能有效的突破而回落，临近收盘跳水后回升，上证指数收一个红色的小十字星。从今日盘面上来看，个股逐步分化，市场热点分散，人气减弱，前期连续热抄的传媒、软件声音逐渐退却，不过涨停家数还有五个以上，跌停家数没有。板块方面，农业、有色、石油、航天航空居涨幅前列；文化传媒、电子信息、港口水运表现较弱拖累股指。

　　消息面上，国外方面，欧央行降息25基点，美股上涨、希腊总理已经取消对欧盟援助计划进行全民公投；国内方面，成品油价或由三桶油自动依规调整、胡锦涛G20峰会讲话反对贸易保护。

　　技术面上，今日上证指数，站上60日均线之后，连收两根红色十字星。K线上在2480点附近有十分强大的支撑。均线系统上，5日均线上穿60日均线，而10日均线、20日均线穿越30日均线，都呈现向上发散的多头排列。技术指标MACD已经穿越零轴之上，多头趋势仍旧没有改变。从小时线上来看，小时K线已经成功站上了250小时线，成交量也在逐步放大，但是MACD技术指标上有出现顶部背离的样子。

　　市场情绪面上，我们认为市场经过昨日震荡初步消化短线超买指标，而隔夜外围大涨刺激A股早盘高开，黄金有色以及云南板块个股表现强劲，而传媒、软件走弱表明市场板块轮动性很好，个股走势也比较活跃。整体上看，市场短期仍处上行趋势当中，通过强势震荡行情消化获利卖压，中期维持乐观判断。（国诚投资）

　　反攻信号明确 如何控制节奏

　　市场依旧维持强势运行格局，大盘走出缩量整固、再创反弹新高走势。受隔夜欧美股市大幅上扬的刺激，两市得以惯性高开，并快速上行且创下了反弹高点。不过由于成交量不济，以及强势热点有所弱势，电子信息和农业板块表现相对强势。但大盘股表现稍弱几分，大盘开始逐步下探，收到2515点的支撑，在多晶硅、船舶制造等板块的带动下，大盘之后又得以快速回升，但依旧不能突破2535点短期强压力位，股指再度温和下滑。尾盘，在汽车、家电、地产等板块的带动下，股指又再度攀升。至收盘时，沪指上涨0.81%，收在2528.29点，深成指上涨0.71%，收于10699.79点，两市11只个股涨停，无非ST个股跌停，7成个股上涨，两市成交量金额比上一交易日有所萎缩。

　　国际航空运输协会日前宣布，9月国际航空客运量同比增长5.6%，环比增长4.6%，而国际航空货运量同比下降2.7%，环比下降2.4%。分析看来，虽然欧美消费者信心指数疲软，商务旅行和休闲旅游大幅减少，不过新兴市场的强劲增长及年初经济环境较为乐观时预定的旅游出行，使得航空客运量保持著持续增长。不过，货运量的明显下滑则说明全球经济形势还远不乐观，这从航运业继续低迷也看出。另外，欧元区突然降息，用来刺激经济增长，也是一明证，虽然此时该地区的通胀率还在安全水平上方。就后期航空股的表现机会，有同步于大盘的空间，但想要获得超额收益，还需更大利好支撑。

　　展望后市，缩量上攻之后，市场还是有多头牢牢掌控。在利好被普遍放大的情形下，市场主力难以向下回调洗盘，而只能通过高位整固来消化前期获利盘和套牢盘压力，这也是强势市场的特征。随着其他新兴经济体和欧元区普遍采取宽松的货币政策来看，全球经济前景并不是太多乐观，G20会议上，我国的国际地位能大幅提高，但如这是欧元区为获得我国支持而好释放的虚假友好信号，则倒是有点得不偿失，毕竟，3.2万亿美元的外汇储备还富于民，比什么都好。国内财政政策逐步放宽，这对企业而言利好有限，毕竟还仅是部分地区在试点，货币政策的效果将更直接更明显一些，当然管理层考虑的前提是通胀是否真正缓解，以及地产调控是否不会反复。操作上，对于当下的反弹行情，我们要保持更多的信心和耐心，对一些滞涨品种，只要图形走势还良好、有主力运作痕迹，还可再留一留。密切关注年报预报大幅预增、且有政策面大力扶持的强势板块及个股。（华讯投资）

　　货币变化导向下的两大投资机会

　　周四夜间欧洲央行突然宣布将欧元利率下调0.25%，在这一消息的影响之下夜间欧美股市大涨，A股市场也紧随外围反弹的趋势在周五继续反弹。在反弹过程中，软件股仍然呈现了比较强的走势，部分新能源、新材料和农业股也有较好的表现。从本周的走势来看，延续了上周的强势反弹，成交量继续放大。

　　一。货币

　　近期货币方面的表现有几点是非常值得我们注意的。首先，从央行公布的九月M1和M2数据来看，分别到达多个月以来的最低点。在这一趋势之下许多中小企业显露出了资金面紧张的征兆，M1和M2有可能呈现逐步回升的迹象。

　　下周即将进入数据公布时间段，在农产品价格回落的带领之下CPI很可能呈现出快速回落的态势。宏观调控的有效性将会迫使CPI继续回落，那么货币政策在操作上也将会有更大的灵活性。

　　欧洲央行已经宣布利率下调0.25%，美联储后期也有推出刺激措施的可能，外围的货币政策变化将会对国内有影响。近期整个市场对于货币政策的变化预计将会存在一定的预期。从一个最基本的出发点来看，在目前的国际国内形势之下，至少货币政策继续紧缩的可能性微乎其微。

　　二。投资导向

　　根据货币政策变化的可能性以及市场对于货币政策变化的预期变化来看，投资导向也会有一定的变化。综合这些变化来看，我们认为大宗商品以及地产个股产生阶段性机会的概率较大。

　　从大宗商品方面来看，希腊取消全民公投之后，欧洲债务危机的压力稍微有所缓和，欧元区降息为欧洲经济重新发动提供了一些机会。另外，近期美国的就业人数明显回升，欧美国家的货币政策变化以及经济数据变化将有望在短期内推动大宗商品价格反弹。

　　对于地产板块，投资者的分歧一直以来都相对比较大，前期限购政策的推出无疑使得地产股面临一定的政策压力。但是如果近期从人民币升值的角度来考虑问题的话，地产是为数不多的可供外资投资的资产，对于地产来说在人民币升值之下受到的影响会相对要小一些，因此，地产股有望对此有一些纠错的反应。

　　当然，以上两个热点都是在美元筑底并且有望反弹的基础上提出的，把握阶段性行情的同时对风险控制也需要有一定的认识。（科德投资）