两家机构推荐雏鹰农牧：价值低估 回归在即

　　公司是一家有多年历史的大型养殖企业，已经建立了包括种猪繁育、生猪养殖、种蛋生产、鸡苗孵化，技术研发、疫病防治、饲料生产等在内的一体化经营模式，产业链不断延伸和完善。公司注册资本2.67亿元，截止2009年底，公司占地10600余亩，其中标准养殖场占地9900亩。公司及其前身自2003年成立以来，本着扎根农村、艰苦奋斗、创新为魂、富民为本的经营理念，在实践中不断探索，对传统的公司+基地+农户模式进行了深化，创新性地建立了具有丰富内涵和特色的雏鹰模式。该模式的成熟和可复制性，已使公司迅速成长为具有综合实力的大型生猪养殖企业。
　　随着公司在开封年60万头猪的募投项目即将投产，公司把原先规划的屠宰分为两块，其中一个亿投在开封的屠宰厂，另一亿仍投在新郑屠宰厂。这样一个变动可节约2千万费用。公司投资在三门峡的生态养猪有助公司未来在高端鲜肉品上发展自己品牌，并获得较高的经济收益。通过投资屠宰业并向高端生态猪发展，公司经营业绩能平滑养猪业的周期波动，实现稳健快速发展。
　　二级市场上，目前该股估值只有19倍左右，对于中小板34倍市盈率，属于被严重低估。近期公司股价表现低迷，与猪肉价格出现较大跌幅关系密切，不过我们认为市场过于悲观，前期猪肉价格大涨公司股价也未见大涨，因此我们认为低迷之际，投资者可以借势低吸，中线布局，未来估值回归可能性很大。（首证、天相）

一家机构推荐广电信息:IPTV增长速度超预期

　　中国的IPTV增长速度超过预期，高华证券将广电信息2011年~2013年经常性每股收益分别上调15%~27%到0.35元、0.51元、0.72元。上调的主要变量为IPTV用户数量（2011年~2013年百视通IPTV年均结算用户数量分别上调17%、44%、64%）。
　　高华证券认为，在中国市场，无论中短期，还是长期，相对于有线电视和互联网电视，IPTV都具有显著的竞争优势，未来五年仍将处于高速增长阶段，而百视通仍将是受益最为明显的公司。
　　推动因素是短期内（半年到一年）2011年年初以来中国IPTV用户同比增长60%以上，到年底估计达到1300万。中期内（一年到三年）IPTV将成为三网融合发展最快的业务模式。长期内（三年以上）互联网电视在中国特殊的监管环境下难以对IPTV构成显著挑战。即使互联网电视成为主流，百视通等依托牌照公司的运营公司仍是主要受益对象。
　　仍然采用对行业目标PEG（从之前的1.31倍调整为1.15倍）应用10%的估值溢价，按照1.27倍目标PEG，2011年~2013年经常性每股收益年均增速45%，得到的12个月目标价为19.55元。重申广电信息买入评级，并将12个月目标价由人民币16.1元调高21%至19.55元。（高华）

一家机构推荐水井坊：开创了国内白酒企业与外资深度合作之先河

　　公司主营酒类产品的生产和销售。公司生产的白酒类产品已形成了以水井坊、全兴品牌的高、中档产品为主，以成都大曲等产品为辅的产品结构模式。06年12月，Diageo(帝亚吉欧)受让公司第一大股东四川全兴集团43%的股权，间接控制水井坊16.64%的股份，持股比例仅次于全兴集团，成为第二大股东。公司将利用Diageo的全球营销网络，实现水井坊高端白酒在国际市场的拓展和销售，从而有利于中国白酒走向世界。投资亮点：
　　1.公司是四大高档白酒品牌之一。茅台、五粮液价格持续上涨后水井坊性价比凸现推动了销量的增长。销量今年比去年增长了20%～30%。
　　2.帝亚吉欧获水井坊控股权。获得国际资源，长期看好公司在国内外市场的增长空间。开创了国内白酒企业与外资深度合作之先河。随着中国文化走向世界，水井坊借势 DIAGEO完善的销售网络进军海外市场，带来了较大的想象空间。当前公司大幅扩充基酒产能，DIAGEO承诺在未来5～10年， 在国际市场销售水井坊的规模达到1000～2000吨，占公司总销量的20%+。
　　3.目前水井坊销量仅为2000吨左右，产能利用率仍有较大提升空间。2 月15日公司股东大会审议通过了再投资22.83亿元在中国最大的原酒基地邛崃扩充 2.8 万吨的基酒产能。邛崃的地理环境酿造浓香型白酒具天然的成本优势，出酒率可达 48%，优质品率可达 30%+，将进一步提高公司高档白酒的产能。
　　4.管理日趋规范，团队稳定性问题有望得以解决。2006年 12 月DIAGEO 与公司开展合作后，便开始向公司派驻高管，帮助公司改善质量控制、财务、销售等方面的工作。在生产质量控制方面，公司的产品送往苏格兰TCE（欧洲技术中心）严格检测，在行业内率先执行国内国际双重检测 ，从而确保了水井坊超然的品质，风险控制和危机管理得到了有力加强。
　　二级市场上，近期股价在年线上方横向整理，均线成多头排列.通过巨丰理财终端软件的资金监控显示，主力资金在近期持续流入，可考虑中线持有。（巨丰）