⊙记者 覃秘 ○编辑 邱江

　　在汽车行业增速明显放缓的大背景下，襄阳轴承昨日的股东大会通过了定向增发方案，拟募资不超过6.86亿元用于三环襄轴工业园一期建设项目。记者从公司相关高层了解到，此次募投项目主要是两个厂区的搬迁和扩产。由于前次募投项目效益远未达到预期，公司此次巨额募投也引来了“画饼”的质疑。

　　据公告，襄阳轴承此次募投项目主要包括：与商用车圆锥滚子轴承、轿车等速万向节等产品生产相配套的一、二区等五栋厂房及相应的配套公用工程建设，同时增加生产设备投入。项目建成后，公司将新增商用车圆锥滚子轴承年产量1200万套、轿车等速万向节年产量100万辆份，实现年销售收入8.28亿元。公司2010年主营业务收入7.88亿元。

　　然而，值得注意的是，在公司募投项目的可行性分析报告里，大量的篇幅被用于描述美好的行业前景，对公司项目的具体分析则非常少。

　　“汽车市场早变了，现在还发这种分析报告，只能说比较幼稚。”一位券商行业研究员向记者表示。公开资料显示，在今年7月召开的月度信息会上，中国汽车工业协会将中国汽车市场年增长预期从10%调低至5%；到11月的信息发布会上，这一数字又被下调至3%。中汽协统计显示，1-10月汽车产销1503.41万辆和1516.06万辆，同比仅增长2.66%和3.15%。

　　襄阳轴承自身的业绩也不乐观。今年前三季度，公司累计实现净利润719万元，同比下滑幅度接近50%。

　　而公司前次募投项目更是增添了对其“画饼”的疑虑。2000年公司曾通过配股募集资金1.59亿元用于两个技改项目，其中轿车轴承技改项目承诺的年效益为4000万元，但2008-2010年的利润分别只有1865万元、1879万元和1988万元，未达到承诺值的一半；汽车空调压缩机系统轴承技改项目承诺的年效益为1674万元，但2008-2010年的利润分别仅有382万、386万和497万元，连承诺额的三分之一都没有完成。

　　对于投资者的质疑，公司相关负责人在接受本报记者电话采访时，没有明确答复，仅简单表示大股东希望做大汽车零部件产业。对于大量扩产后的市场销售情况判断，公司也未正面回复。

　　一个被普遍当作“利好”解读的信息是，在襄阳轴承此次定增过程中，三环集团公司将认购不低于本次发行总量70%的股份，这被认为是实际控制人“信心”的体现。但也有机构人士直言，如非实际控制人出面“挑大头”，则很难找到机构买单。

　　三环集团由湖北省国资委100%控股，主要业务为专用汽车、汽车零部件、锻压机床以及汽车和材料贸易，2009年入主襄阳轴承，但如今两年多时间过去了，市场预期的内部整合并没有出现，而当年部分高管的“重组”豪言也成了空谈。

　　（上海证券报 ⊙记者 覃秘 ○）