推荐机构:华泰联合证券 高压变频器仍处景气周期,未来三至五年的复合增速20%-25%。其产能瓶颈即将解决,目前高压变频器产能120台/月,极限产能150台/月,明年5月武汉基地开始投产,每月将新增40台-50台产量。而采购规模优势又将保证其较高毛利水平,毛利率水平应高于智光电气和九州电气。而其同步提升机也将进入大规模推广,未来订单和业绩增长有望超预期。