证监会似在控制融资节奏 传陕煤与中交要缩量发行
　　本报讯 新任证监会主席上任以来，广开言路，行事果敢，从善如流，赢得了广大股民的阵阵好评。然而，对于备受市场瞩目的圈钱狂潮，仅凭证监会一己之力，似乎是很难控制得住场面。首先，利益相关方对于利用资本市场平台实施融资的冲动没有丝毫减弱，拟实施IPO的公司源源不绝，大盘股整装待发，对于各类企业的融资行为，证监会只能在节奏上进行局部调和，而不可能扭转圈钱大潮的趋势。其次，出于建设国际金融中心等复杂因素考虑，有关方面对国际板的推动仍不遗余力，尽管证监会现阶段在努力淡化国际板对市场的影响，但不时从各级官员口中蹦出的国际板最新动向，仍在不断考验着A股市场的承受能力以及证监会进行协调的智慧。股民们不禁要问，面对难以抑制的融资饥渴，证监会还能HOLD得住场面吗？
　　国际板言论此起彼伏
　　在周四的一个金融论坛上，上海市副市长屠光绍表示，上海要建设国际金融中心，境外企业到上交所上市是必然的结果，否则上海便没有配置国际资源的基础。他指出，目前各方面为国际板的准备都在加快进程，因为国际板涉及多个方面，包括怎样和对外开放、人民币国际化等进行互动，还需考虑到各个层面，当准备好之后，再在适当的时候推出。
　　另外，上交所总经理张育军表示，推出国际板对A股、对中国经济和投资者只有有利影响，而这是研究国际板的基本前提。就目前A股市场发行规模不断扩大，他指出，股票何时发行、怎样发行，取决于市场，因此控制市场结构是投资者的责任而非证监会。张育军最后强调，坚持新股发行的市场化改革方向不会变，而加快培育市场的约束机制至关重要。
　　两周以前，上交所官员在接受外媒采访时就国际板的准备情况发表了最新观点，虽然采访谈及的内容并未表明国际板将很快推出，但二级市场的投资人已如惊弓之鸟，闻国际板色变，股市应声暴跌。官员们此番高调为国际板正名，是否能收到预期的效果，还需要拭目以待。
　　证监会似在控制融资节奏
　　面对地方政府、拟上市公司及其股东等利益相关方的迫切融资需求，证监会已经很难控制场面。但在证监会权责范围之内，对融资节奏的预调、微调，却似乎已经在进行之中。
　　一方面，已经过会很长时间的陕煤、中交两只大盘股，一直未能获得IPO上市的最终批文。有未经官方渠道证实的消息称，证监会希望相关公司大幅缩减此前预定的融资规模，以适应当前极其虚弱的市场承受能力。此外，最近一段时间，新股IPO发审的通过率呈下降趋势。据统计，自10月29日郭树清上任证监会主席以来，至11月14日，证监会共审核19家IPO，其中有13家过关，6家被否，过会率为68.42%，这一比率明显低于全年78.94%的平均水平。
　　证监会似乎正在努力与A股市场的顽疾--融资饥渴症进行对决，然而，顽疾毕竟有其复杂的成因和背景，证监会最终能否控制得住场面，前路依然漫漫。（.投.资.快.报.高.升.）

　　东吴证券今起招股拟发行不超过5亿股
　　东吴证券今日启动招股，拟发行不超过5亿股A股，发行后总股本不超过20亿股，募集资金将主要运用于增加公司资本金，扩展相关业务。这标志着国内资本市场将迎来第18家上市券商。
　　招股书显示，目前东吴证券下设北京、上海和苏州等8个分公司，拥有48家证券营业网点，并参股东吴基金，控股东吴期货，下设全资子公司东吴投资有限公司，从事直接投资业务。东吴证券2010年实现营业收入18.07亿元，净利润5.81亿元，每股收益为0.38元。
　　根据发行时间安排，东吴证券将自11月28日至11月29日在上海、深圳、北京进行发行A股的询价推介工作，定价公告将于12月6日刊登。（证.券.时.报.徐.飞 .袁.源）

　　IPO过会率明显下降新股发行审核是否从严？
　　自10月29日郭树清上任证监会主席以来，从11月1日至23日，证监会共审核了26家IPO项目，其中有16家顺利过关，过会率为61.53%，这一比例明显低于今年以来平均78.23%的水平。数据显示，截至11月23日，今年共有294家公司IPO上会，其中被否或取消审核的有64家，过会率78.23%。这是2008年以来新股过会率首度跌至80%以下，同时新股发行数和融资规模也较2010年放缓。有分析人士认为，这表明新主席上任后，对新股的审核有从严从紧的趋向。
　　西南证券研究所所长王剑辉表示，IPO申请被驳回数量的增加说明证监会对上市公司的资质审核更加严格，标准也在提高，这和强制分红是一脉相承的，都是为了强化对证监市场的整顿，促进证券市场的健康发展。
　　资深媒体人沙黾农撰文称，近一两年，新股发行三高是投资者亏损的一个重要源头。滥发新股是近忧，强制分红则是远虑，如果滥发新股这把火不烧，其他火犹如点蜡烛。新政、换药必须从整顿新股发行秩序、甚至暂停新股发行开始。
　　在11月18日证监会召开的新闻通气会上，证监会有关负责人表示，导致高价发行、募集资金较多的原因，既有发行体制不完善、市场机制不健全的问题，也与投资者文化和氛围不理性、不重视风险提示、盲目炒作有较大关系。这位负责人表示，下一步，将多管齐下，加大发行审核制度改革力度，改变目前高市盈率的局面。
　　国开证券的研究员李世彤认为，新股发行过会率降低主要有三个原因：第一、近期股市走势较弱，部分投资者把下跌因素归结到了新股或者扩容上，发审委可能会受到一定的压力，在审核的时候有更严格的审核要求；第二，从去年房地产开始调控以来，很多行业都受到了影响，一些企业的业绩出现滑坡，达不到原来的预期，这种情况被否决的概率比较大；第三，一些企业在上市之前有过度包装甚至虚假包装的情况，加之上会企业越来越多，企业的质量自然出现了一定下滑。（.都.市.快.报）
　　北京合纵科技 正上会 11/25 2740
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　　公司名称 是否 上会日 拟发行
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　　11月以来首发上会公司一览
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　　(单位：万股)