昨日，有媒体援引消息人士称，浙江省农信系统的数家机构获准定向下调人民币存款准备金率0．5个百分点至16%，下调将于本月25日生效。

　　消息人士称，此次下调存款准备金率涉及的机构数为五家左右，此前这几家机构均因涉农贷款指标未能完成而被上调存准率。

　　差别存款准备金制度是央行今年一直执行的货币政策工具之一，有助于把信贷增长与逆周期资本要求联系起来，有效引导金融机构保持信贷平稳增长、优化信贷结构。央行此前曾公布过，今年2月17日对部分资本充足率较低、信贷增长较快的地方法人金融机构实施了差别准备金要求。

　　央行在《三季度中国货币政策执行报告》中指出，今年三季度继续实施差别准备金动态调整措施，根据形势变化对有关参数作了适当调整。通过把信贷增长与逆周期资本要求联系起来，有效引导金融机构保持信贷平稳增长、优化信贷结构。

　　此外，昨日一年期央票发行利率在经历连续两周下调后首度企稳，持平于3．4875%。伴随市场资金面转紧，本周一年期央票发行量收缩至150亿元，相比上周大降370亿元。本周公开市场到期资金量530亿元，较上周减少30亿元。

　　值得注意的是，从本周之后，公开市场到期资金将急剧减少，而央行新近公布的数据显示，10月份外汇占款出现249亿元的负增长。分析人士指出，由于基础货币投放能力下降，如果资金紧张状况难以有效缓解，货币当局下调存款准备金率的可能性将增大。

　　其实，下调存款准备金率的呼声早已随着10月宏观数据的公布日渐高涨，而货币政策已出现定向宽松。分析人士表示，根据央行第三季度中国货币政策执行报告，预计未来央行还将主要依靠数量型政策工具进行市场调节。预计12月份下调存款准备金率的可能性增大，而降息则可能在2012年中期前后进行。