两市震荡整理 投资转向防御类板块
　　隔夜欧美股市普跌，沪深两市小幅高开，全天围绕整数关口缩量震荡。两市成交量与昨日基本齐平，全天共成交1012.7亿。今日A股延续昨日震荡行情，多空双方在沪指2400点，深成指10000点附近展开激烈争夺，可见整数关口对于大盘依然具有一定的支撑力度。预计后市沪指将继续在2400点附近震荡整理，在量能持续萎缩的情况下指数急跌的可能性不大。虽然消息面上有部分农信金融机构获准下调存准率的传闻，但在政策未明确转向之前指数依然有下探前期低点的可能性。操作上，建议投资者转向具有中长期成长性的防御类的板块；对于之前资金介入较深的一些题材板块，建议投资者借技术反弹之际逢高减磅。（联讯证券）

　　尾盘痛失2400 机遇还是风险？
　　市场依旧胶着。大盘今日继续呈现缩量整固、个股涨少跌多格局。在美股跌幅有所收窄的背景下，两市有所高开，但仅是在上探到5日线后便受阻回落。盘中再度考验昨日低点。2380点在经历了持续的考验之后还是获得了一定支撑。不过市场热点始终不热，仅有部分酿酒、电力、旅游、发电设备、电子信息等板块表现稍微好一些，但这没有明显的挣钱效应，疲软的权重板块继续无为。金融板块再次领跌两市所有板块，煤炭石油、化纤、水泥、有色、汽车等板块极度疲软。在屡屡上攻无力之时，空头也难以继续发难，因为量能实在太过萎缩。股指维持在2400点上下来回整理。尾盘股指一波放量跳水，又再度杀出了不少恐慌盘。至收盘时，沪指下跌0.73%，收在2395.06点，深成指下跌0.71%，收于9957.32点，两市5只个股涨停，无非ST个股跌停，3成个股收红。两市成交量金额继续和上一交易日持平。展望后市，当下的K线走势和当时08年1664点时底部反弹有几分相似，都是先持续放量上攻，并站在30日线上方多日，之后是持续的回调，而后在强支撑位下方缩量整固多日，盘中亦是没有什么热点，没有什么多大机会。市场上到处弥漫着大盘将再一次探底的言论。但后期股指确实再度反弹并成就了一波中期反弹。此时的经济基本面和前期有几分相似之处：外围经济处于"崩溃"状态，国内经济结构严重失衡等等，但后期各方以宽松货币政策为主导的刺激经济政策陆续出台，市场立即就不再悲观。而当下国内悲观情绪不会比当时更糟，因为最大顽疾地产泡沫已在逐步捅破，未来经济调结构必然更为顺利。此时的阵痛难免，但如果将眼光放长眼来看，本次经济刺激所取得的成效将会更迅速一些。操作上，继续保持耐心和信心，报复性反弹随时站看，金融、资源等被压抑已久的板块随时有拉抬的动力，当然，挣钱机会还是那些受益政策大力扶持、且年报预计大幅预增的个股。（华讯投资）

　　沪指2400拉锯 静待周四变盘发生
　　盘面看，今日蓝筹股走势继续分化，题材股则是重归活跃。蓝筹方面，酿酒、电力、旅游、造纸等板块稳定指数，而金融、水泥、煤炭等板块则是继续拖累指数。目前看，美欧因素依然是影响短期国内市场的最重要因素之一，投资者不可掉以轻心，预计欧债危机短期之内对国内市场的影响难以消除。国内方面，明年国内经济依然面临增速放缓的压力，不过货币政策也将面临定向放松的空间，浙江农信系统获准降存准率表示央行已经打响货币政策宽松的第一枪，不过货币政策放松明朗之前依然建议投资者控制仓位为主。技术上看，沪综指已经连续7个交易日震荡回调，今日多空再度围绕2400展开争夺，周四将是短线变盘的重要时间窗口，建议投资者耐心静待变盘的发生，操作上依据大盘走势伺机而动。（世基投资）

　　大盘短线机会犹存 关注资金动向
　　今日A股市场出现了震荡中重心有所下移的态势。主要是因为两点，一是关于PMI指数跌至48，而在11月则是51，如此的数据显示出经济活力降低，这极大地影响着各路资金对上市公司业绩成长前景的担忧，故百临全息金融博弈模型也显示出部分资金在不断地流出，造成压力。二是欧美市场在近期虽无大跌，但持续的阴跌也让各路资金担心欧美股市会否在阴跌之后急跌，因此，不敢轻易加仓。但盘面也显示出，部分资金并不担忧市场的短线趋势，他们着眼于两点，一是产业拐点股，赣能股份等火电股就涨幅居前。二是产业热点股，智能电网的投资热点等相关个股也出现在涨幅榜前列，如此来看，大盘短线虽然疲软，但机会仍然存在。因此，在操作中，建议投资者可跟随资金的这一动向。（金百临）

　　抵抗性下跌另大盘反弹机会逐渐丧失
　　因市场传言浙江部分农信金融机构获准下调存准，昨日午后引发银行、保险回升，尽管市场在货币政策微调预期下有较大反弹欲望，早盘小幅高开后一度拉开反弹架式，汇丰发布中国11月PMI（制造人经理人指数）预览值为48，经过上个月短暂反弹后再度下滑并创下32个月以来新低，主要受产出大幅回落影响，降幅为2009年3月以来最大，显示制造业活动进一步萎缩，国内经济增速放缓再度得到映证。浙江部分农信金融机构存准下调，是因为这些机构曾因未完成涉农贷款等指标被惩罚性上调，此次下调只是恢复正常水平而已贷币政策放松无关，市场将此解读为货币政策松动实属一厢情愿。中国人民银行11月21日公布的数据显示，10月外汇占款减少248.92亿元，尽管降幅仅为0.1%，但却是2007年12月至今4年来首次负增长，说明短期资本开始流出中国回流欧美市场，此举将加剧国内资金的紧缺状况，从而使得存款准备金率的下调可能性进一步提高，但存准的下调仅是为舒缓国内企业资金饥渴并非意味着货币政策的主动松动，憧憬适度微调带来行情转机并不实际，近期股指午后回升跌幅收窄虽然看似维持了股指的短期稳定，但也使急跌带来的反弹机会逐渐丧失，抵抗性下跌形成的短期平衡一旦打破，逐渐积累的风险面临着再度释放的风险，投资者操作中仍宜多看少动，轻仓避险。（广发证券）

　　股指低位震荡 市场防御特征明显
　　午后沪指围绕2400小幅震荡，两市成交量仍偏小，表明多空双方仍较为谨慎，下跌个股略多于上涨个股，表明空方略占优势，创业板及中小板指数强于主板，周期性指数明显弱于非周期性指数，表明市场防御趋势较为明显。从盘面看，电力、酒类、旅游、钛白粉、核电涨幅居前，券商、保险、汽车跌幅居前。投资策略，国际经济增长将明显放缓，国内政策仍在定向微调，市场反应一般且股指仍维持弱势，投资者可考虑适当降低仓位。（山东神光）

　　常规整理 稍安勿躁
　　今日两市小幅高开，稍作上冲后便开始快速下行，之后持续低位震荡，尾盘快速下行明显。巨丰理财终端显示全天资金依然净流出。板块方面：农业、酿酒继昨日有良好表现之后，今日继续强势状态。农业、酿酒，有时也包括药业板块，历来在大盘弱势或调整行情中有上佳表现。未来投资者可多注意这种节奏的转换。术面：今日大盘在10:30日之后的走势，持续在我们前期多次提示的2380-2400点区域震荡，即便尾盘快速下探，但巨丰投顾认为这是非常正常的调整状态，因为这一切的走势截止目前都在巨丰投顾之前的判断之中。就跟顶部的构造不是一个尖顶一样，底部的构造也同样不是尖顶，顶部、底部在一个范围内都属于正常。昨天我们说过2536高点以来的调整主跌浪有结束的迹象，但还需要有一个在此区域横向震荡(时间)的过程，预计需要一周左右甚至更长一些时间。有了这种思路的指引，巨丰投顾对今天的震荡显得非常的坦然和淡定。（巨丰投顾）

　　市场特征提示大盘随时反弹
　　周三上证指数早盘小幅高开后震荡探底，尾市略有反弹，终盘以小阴线报收，成交量与上一交易日基本持平。板块方面：生物育种、电力设备、食品制造等板块小幅上涨，期货概念、汽车板块、水泥板块等走势较弱，排在跌幅榜前列。从大盘的走势上看，截止收盘，上证指数虽然小幅下跌，但并没有创出此浪调整新低，且每次指数跌到短线低点附近就有较为坚决的买盘承接。另外，生物育种、食品制造等板块连续两个交易日排在涨幅榜前列，这种市场特征在近两周首次出现，应该是在暗示我们有主力资金在调整中进场短线做多。从大盘的技术形态上看，上证指数上攻5日均线遇阻，短线震荡来聚集更强的做多能量。上证指数的日K线形态判断，大盘正在构筑一个级别较小的技术性低点，该低点是否成立只需要满足两个条件。其一是指数短线有效站稳2410点，其二是大盘出现一个向上跳空缺口且不回补。如果近几个交易日能够满足上述条件，即使指数在创一下新低，也不会影响大盘走出年内最后一浪反弹。操作上，上证指数的5日均线加速下行，短线将在2400点附近徘徊。我们认为，大盘站上5日均线是短线上涨的基础。因此，我们建议，投资者等待大盘分时发出买入信号时在增加持仓比例。（湘财证券）

　　PMI指数创新低 大盘再次缩量收跌
　　今日上证指数报收2395.06点，跌17.57点，跌幅0.73%，成交500.4亿元；深成指报收9957.32点，跌70.88点，跌幅0.71%，成交512.3亿元；中小板指报收5056.76点，跌15.39点，跌幅0.30%；创业板指报收864.81点，跌3.62点，跌幅0.42%。两市共有643只个股上涨，1516跌，涨跌比为1:2.3。非ST类涨停个股5家，无跌停个股。综合来看，制造业PMI指数大幅下跌是导致今日权重股出现跳水行情的主要原因。这也导致股指不得不再次向下选择方向。近期国内外局势仍旧不太明朗，盘面走势较弱，热点板块仍不清晰，短期内还没有持续性较好的强势板块出现。大盘反弹也没有量能的配合。所以预计短期内大盘仍将以震荡盘跌为主。建议投资者重点关注明天开盘后沪指走势，如果出现跳空低开沪指短期还会有再探2307点的需要。（大摩投资）

　　市场将在纠结中选出方向
　　周三，两市大盘继续维持着前期缩量震荡的走势，全天市场围绕2400点展开争夺，尾盘失守2400点。随着市场在2400点一线震荡多日，成交量也处于相对低的水平，都表明短线市场将有一个方向性的选择出现。最近市场一直在预期反弹，特别是周二晚间传出10万亿支持7大新兴产业，浙江农信下调存款准备金的消息后，市场对于今日反弹的预期很高，但是早盘也只是略有上冲之后，就没有多大表现，但是从目前来看，市场即将到了短期方向性选择的关口，这样的震荡不会持续很久，首先是当前市场波动的幅度已经越来越小，成交量又连续维持在一个比较低的水平，这样的走势其实就是方向性选择的信号，再则，2400点一带具有多个重要的支撑点，市场确实也在这个位置受到了支撑，但是随着市场的推移，如果不能再此点位快速的拉起，那么直接下去的可能性就很大，最后，我们看看15分钟、30分钟、60分钟几个小周期中都出现了几条均线粘合的现象，均线粘合的出现也预示着市场将选择方向。在明确了市场处于方向性选择关口的前提下，我们更偏向于市场将向上选择，因为连续三个交易日的缩量说明市场杀跌的减弱，同时60分钟的MACD已经金叉，2400点作为几个重要支撑位的结合部也支持市场在此选择向上，所以在操作上，建议大家目前以持股为主，等待市场方向明确后再做具体打算。（宁波海顺）