沪指已经在2400点附近徘徊了两日，每次大盘跌破2400点后，股指总会在尾盘拉起，重新站上这个整数点位。今日沪指没能重复前两日的走势，虽然多方在2400点附近进行了努力，但最终仍然失守。截止收盘，上证综指收于2395.06点，跌17.56点，跌幅0.73%；深成指收于9957.32点，跌70.89点，跌幅0.71%；沪指成交500.4亿，深市成交512.3亿，两市共成交1012.7亿。。(点击进入>>>微博盘后解盘)

　　今日大盘在2400点的窄幅震荡，欲跌还休的走势主要是由于基本面的不理想与投资者对于货币政策放松的预期之间博弈的结果。

　　从基本面上来看，首先，国内经济的下滑态势依旧比较明显，今日公布的11月汇丰中国PMI初值由10月份的51跌至48，跌破荣枯分界线，创32个月新低。这说明10月份的上涨只是短暂的调整，中小企业的生存状况依然不容乐观。再加上10月份中国物流与采购联合会发布的PMI指数为50.4，环比回落0.8个百分点，临近荣枯分界线。由此可见国内经济不管是中小企业还是大型企业都面临这增幅放缓的迹象。此外，世行也发布报告预测，中国今年的GDP增速为9.1%，明年下滑至8.4%；今年的CPI增速将为5.3%，明年将下滑至4.5%。其次，外围欧债危机有逐步向欧元区核心国家蔓延的趋势，穆迪警告称法国信用评级可能被下调。外围市场的动荡始终如定时炸弹一样，阻碍着国内做多的热情。第三，从资金面上来看，近几日资金利率再次全线上扬，在外汇占款增长乏力、扩容压力仍大的背景下，11月22日银行间市场资金面继续趋紧，各期限回购利率全线上行。此外，股市的新股扩容没有减缓的迹象，在场外资金入市不积极的情况下，市场做多的力量明显受到抑制。

　　虽然基本面上不甚理想，但是投资者对于货币政策放松的预期却越来越强烈，普遍预期存准率有下调的可能性。昨日有消息称，部分浙江农信机构存准率下调。有分析人士认为，如此消息确实，可视为央行未来“大规模”下调的开端。此外，外汇占款的减少，不但使货币政策进一步微调更加必要，也为政策的微调提供了更多的空间。如果未来数月连续出现外汇占款负增长，不排除央行下调存款准备金率的可能。第三，央行也一再强调货币政策的适时适度预调微调，可以说为存准率的下调留下了可能性。

　　基本面和货币宽松的预期之间的博弈使得下跌和上涨的空间都不太大。决定未来大盘走势还是主要取决于以下两方面因素。首先就是货币政策能否有转折性的放松，如下调存准率。只有这种转折性的放松才能为大盘的上涨提供足够的勇气。其次，就是关注成交量的变化，如果在上涨时能量不能有效放大，那么短期内大盘向下寻底的可能性就较大。

　　短期来看，沪指在2400点附近震荡整理了三天，如果没有重大的利好，“久盘必跌”可能会再次应验，大盘将向下寻求2307点的支撑。（中国证券报）

　　地量阴跌 四大利空砸破2400点

　　受欧美股市调整影响，两市股指小幅跳空高开，开盘后稍作盘整，券商为代表的金融板块快速下探，拖累股指下行。盘中高送转概念股走强，结构性行情特征明显，市场二八分化严重。午后多空围绕2400点反复争夺。临近收盘，股指再次跳水。沪指失守2400点关口，截至收盘，两市个股涨跌比例1:3，成交量低迷。

　　【指数播报】：

　　大机构监测数据显示，今日上证综指开盘2415.20点，最高2418.56点，最低2390.65点，收报2395.06点，下跌17.57点，跌幅0.73%，成交500.43亿；沪市222家上涨，733家下跌；今日深证成指开盘10043.02点，最高10076.68点，最低9933.21点，收报9957.32点，下跌70.88点，跌幅0.71% ，成交512.29亿；深市500家上涨，948家下跌。

　　【盘面观察】：

　　盘面上：酿酒板块继续走强，酒鬼酒领涨，沱牌舍得、伊力特等逆势上涨；电力板块早盘涨幅居前，粤电力A受收购利好消息刺激涨停，带动华银电力、韶能股份等上涨5%以上；酒店旅游今日表现不俗，桂林旅游领涨，丽江旅游、西藏旅游上涨3%以上。相比之下，金融板块跌幅第一，海通证券、中信证券领跌，拖累股指走弱；传媒板块继续调整，时代出版、中文传媒领跌。

　　【后市预测】：

　　机构观点一：大盘目前是缓冲行情，下跌速度在减弱，同时30分钟跟60分钟也进入背离短底区域，KDJ连续钝化，但日线没有出现像样的反弹，30分钟若能走出头肩底结构，指数有望继续上行修正超跌指标，但量能决定了高度。

　　机构观点二：今日早盘先是延续昨日尾盘走势，小幅高开，之后快速回落探至昨日最低点附近，随后有所回升，成交量依旧低迷。近期市场在经历持续下跌后一直在围绕2400点震荡，毕竟这里离前期低点较近，加上技术上超卖，故有一段时间的整理期，短期整理有望延续。

　　【独家观点】地量阴跌 2400点触动了谁的神经？

　　我们认为：由于中国的出口和经济只是在逐渐放缓，并且政府仍在处理上一轮刺激政策遗留的一些负面效应，因此政府将保持谨慎，避免政策放松得过快过猛；增值税税收返还确认或将集中在年底进行，届时众多软件公司四季度的业绩将会获得提升，预计行业整体业绩增速有望提升10%。A股软件股有望现一波行情。后市展望：从技术上看，今日大盘继续围绕2400震荡，一方面是金融权重股的集体调整；一方面是具备高送转概念的小盘股积极上涨，市场呈现呈现较为严重的二八分化现象。从大盘均线系统看，5、10日短期均线死叉20、60日均线，对大盘构成较大的调整压力，近期量能低迷状况如无法该管的话，大盘仍将延续调整。MACD指标死叉，而且绿柱扩大，做空动能较强。大盘15分钟五浪下跌趋势尚未终结，正在运行的是四浪反弹浪，但反弹量能较弱，如果大盘破位2400的话，有可能运行五浪下跌浪。消息面多空胶结，GDP增速放缓、高管减持等利空方面偏多，不利于大盘反弹。

　　今日市场下挫源于四大利空：

　　1、欧多国国债收益率再攀升、美第三季度GDP数据不及预期，导致欧美股市再度下跌。

　　2、成都变相松动楼市限购令一周后被叫停，说明调控政策仍将继续，短期难以真正放松。

　　3、世行报告预测明年中国GDP增速降至8.4%，这直接给市场做多人气沉重打击。

　　4、10月末外汇占款余额减少248.9亿，并有报告称10月份1800亿热钱流出中国。这其中绝大部分都是逃离股市等金融市场。

　　据监测，目前主力资金也正从A股大幅流出，直接导致大部分股票连续大跌。鉴于短期大盘还未结束调整，建议投资者此时谨慎操作，控制仓位为主。（华讯投资）

　　市场等待进一步政策放松信号出现

　　周三沪深两市小幅高开，短暂蓄势后快速下行，沪指低见2390.65点，随后逢低买盘介入，智能电网、酿酒、核电、旅游等板块个股相继活跃，大盘止跌回升，但金融、地产、有色金属、煤炭石油等蓝筹弱势整理，主动性买盘有限，导致反弹遇阻，维持窄幅震荡，截止收盘沪指报收于2395.08点。 第一，国际板消息，市场扩容，欧债危机再起波澜，美国减赤问题，国际油价反弹，汇丰PMI初值再度回落，短期对市场形成冲击，动摇了市场持股信心。第二，市场运行的内在环境逐渐改善，证监会推出一系列的改革措施，推进新股发行制度市场化，解决新股高市盈率发行；完善公司发债融资制度；开始逐步建立融资与分红挂钩制度，解决市场过度融资问题；红利税收政策合理化；随着股市深层次矛盾逐渐开始解决，市场生态环境将逐渐改善，有利于坚定资金长期驻扎股市的信心。第三，随着各种宏观调控措施效果显现，农产品价格高位回落，房价逐渐形成下行趋势，同时外围经济复苏放缓，国际大宗商品价格回落，国内通胀回落步伐加快。第四，宏观调控重点逐渐转向保持经济增长，从放宽中小企业融资，银行拆借利率维持低位，3年期、1年期央票利率下行，地方债自主发行试点，增值税、营业税税改，央行发布的《2011年第三季度中国货币政策执行报告》表示下一阶段根据经济形势的变化适时适度进行预调微调，这些一系列的事件都表明了货币政策、财政政策已逐渐转向积极，这为市场反转奠定了政策基础；同时随着保障房建设和水利建设加快，铁路基建项目复工，经济转型积极效果开始逐渐显现，市场对经济实现软着陆的信心增强，一旦经济增速见底企稳回升，那么市场反转基础将更加扎实有效。鉴于上述情形，随着通胀加速下行预期增强，政策正趋于相对宽松，经济软着陆预期增强，货币环境逐渐逆转，大盘向好趋势不改。短期由于负面因素聚集，市场做多信心受到压制，多空等待进一步的政策放松信号出现，一旦政策信号出现，大盘将重拾升势。

　　1。11月23日上午消息汇丰银行今日发布的11月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为48，为32个月以来最低，其中“产出指数”创下2009年3月以来最大降幅。

　　2。商务部监测系统显示，上周(11月14日至20日)食用农产品价格继续回落，这是国庆节后连续第六周出现回落。其中，猪肉价格环比下降1.7%，9月中旬以来累计下降9.8%。鸡蛋市场供应充足，零售价格连续第八周回落，比前一周下降0.8%，累计降幅为4%。8种水产品平均批发价格比前一周下降0.3%；肉类价格小幅波动，其中羊肉、牛肉价格分别上涨0.8%和0.5%；白条鸡价格基本持平。粮油零售价格总体稳定，其中大米、面粉、豆油和花生油价格均与前一周持平，菜籽油价格小幅上涨0.1%。18种蔬菜平均批发价格上涨1.5%，其中黄瓜、冬瓜、生菜分别上涨18.4%、7.5%和7.1%，大白菜、洋葱、圆白菜分别下降12.6%、3.5%和3.4%。

　　3。中国证券报消息，据媒体报道，消息人士22日表示，浙江省农信系统获准定向下调部分机构人民币存款准备金率0.5个百分点至16%。央行有关人士在接受中国证券报记者采访时表示，对此消息不予评论。报道称，此次下调将于11月25日(本周五)起生效，当日恰逢存款准备金率清算日。涉及的机构为五家左右，此前因涉农贷款指标未能完成而被上调存准率。

　　4。上海证券报报道，国家发改委副主任解振华在昨天国新办举行的新闻发布会上表示，中国发展核电的决心不会改变。记者另从中核集团获悉，该集团旗下致力于我国核电站乏燃料后处理产业能力建设的子公司中核瑞能科技有限公司近日已正式挂牌，标志着中核集团乏燃料后处理从原先的实验室阶段步入产业化发展，对中国核电事业意义重大。

　　5。中国证券网消息，昨日，国家发改委发布药品出厂价格的调查办法等文件，此举被业界视为国家对前期药价存在虚高现象将作进一步整治。业内人士认为，此次调查是为了回应中央电视台近期连续报道“部分药品价格比出厂价高2000%”的新闻，国家发改委迅速作出的反馈。

　　6。新华社报道，空军装备军民融合创新发展主题会议22日在京召开，包括50多家民口高科技企业在内的180多名军地代表共商推动空军武器装备建设发展道路。据了解，空军将在今后进一步加强与军工集团、民口高科技企业的合作，不断拓宽军民融合式发展道路。

　　7。北京时间11月23日凌晨消息，周二美国股市小幅收跌，盘面较为波动。标准普尔500指数连续第五个交易日下跌，创近4个月以来的最长连续下跌纪录。尽管有迹象表明美联储将实行更多刺激政策，但欧洲多国国债收益率继续攀升、美国第三季度GDP数据不及预期等消息仍然令市场承压。

　　第一，欧洲债务危机反复，一方面希腊、意大利相继改组总理内阁，采取措施削减政府财政赤字；另一方面，国际资本市场投资者情绪剧烈波动，导致短期国际资本市场再陷动荡，但随着欧盟救助措施不断加快，相关债务国有序推进财政改革，国际资本市场将随着时间的推移将逐渐趋稳。第二，通过系列的政策组合拳，市场过剩流动性得到有效回收，农产品供应平衡和价格逐稳回落，通胀有效见顶回落。第三，加大淘汰落后产能和节能减排力度，各级政府不断落实各项房地产调控政策，加快保障性住房和经济性适用房建设，兴修水利，加大政策力度扶持新兴产业发展，经济结构不断得到优化，经济转型效果开始显现。随着各种政策发挥作用，经济软着陆和紧缩政策转向，资本市场制度逐渐完善，为大盘中长期走好打下了坚实的基础。（科德投资）