尽管前三季度净利润表现不佳，四季度仍有望反转。

　　1)公司上半年订单同比增长41.34%， 第三季度订单同比增长35.53%，保持高速增长，是四季度和明年上半年营收的重要保证。

　　2)公司主要客户电信运营商10 月开始密集投资招标，有望拉动公司四季度业绩。

　　3)四季度是传统旺季，10年四季度利润占比接近全年40%。

　　另外，收购石竹软件、发改委专项基金、北京市专项财政支持合计净利润贡献超过4000万，将在四季度确认。下调11 年盈利预测8%，预计公司11/12/13 年EPS分别0.43/0.57/0.75 元，维持“增持”评级。

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