民生证券：医疗信息化是伴随新医改的长期投入(荐股)

　　医疗信息化是伴随新医改的一个长期、持续的过程
　　尽管新医改已经取得巨大成就,但是距离民众的期望还有一定距离,目前卫生费用占GDP比重仍低于全球平均水平。医改无法一蹴而就,是一个长期不断推进的过程,信息化也将是一个与之伴随的长期稳定投入。依靠信息化切实提高公立医院的运转效率,同时通过公共卫生平台合理分配医疗资源,成为缓解看病难、看病贵的重要手段。预计十二五期间医疗信息化的市场规模约为800亿,2010-2013年的复合增长率将达到21%。
　　国家政策强势推动以及社保付费机制完善将保证医改顺利推进
　　医院自身通过信息化控制成本、提高服务效率的改革动力不足,因此国家通过政策强势推动试点,并且通过财政资金配合大范围推广,将是推进改革、提高医疗信息化程度的有效途径。此外,现在医疗费用近60%来自社保出资,社保希望降低全民医疗的总体费用,改革势在必行。
　　医改收官临近政策推行加速,明年将看到较为明显的落地效果
　　距离新医改阶段性目标预定的完成期限,还有不到4个月时间,近期各地医改动作频现,医疗行业正在出现积极的变化,多项政策在紧锣密鼓进行试点。卫生部在全国范围广泛开展电子病历试点,建立和完善以电子病历为核心的医院信息系统;进一步扩大临床路径管理试点范围;同时调拨3.22亿作为引导资金,支持16个试点城市建立区域卫生信息平台。政策落地将带动HIS及CIS系统全面升级改造,并逐步向基层渗透,市场空间进一步扩大。
　　信息化在各类医院渗透程度不同,都处于持续建设期
　　公立医院的病床使用率以及医师工作负荷均高于平均水平,其中以三级医院最为突出。依靠信息化提高公立医院运营效率、规范医院法人监管成为短期最有效的手段。改革的推行持续催生新的需求,医院不断加购新的子系统及模块,三级医院每年的信息化投入占到收入的5%左右。信息化基础薄弱的医院将采用整体解决方案,更有利于后续的发展与升级。
　　未来医疗信息化将从病人就医走向全民健康管理
　　随着中国社会老龄化问题日趋严重,同时慢性病发病率日益提高,医疗卫生总体费用占GDP的比重逐年提高。人群中最不健康的1%和患慢性病的19%的人共用了的医疗卫生费用70%,而最健康的80%人口只用了30%的医疗卫生费用。因此未来医疗信息化的重心将逐步由病人就医拓展到全民健康管理。
　　投资策略
　　医疗信息化,作为新医改四梁八柱中的重要支撑,将持续受益于医院以及政府的信息化投入。此外,东软集团在慢性病管理领域开拓的熙康模式值得期待。有基于此,我们推荐的公司包括:卫宁软件、东华软件、东软集团。（民生证券）
　　

　　国金证券：地理信息行业进入旺季(荐股)
　　地理信息行业权威杂志3SNEWS发布行业景气度指数:8月份,地理信息产业项目建设招标逐渐进入旺季,与前几个月相比,行业项目数量有了显著的增长,行业增长增长趋势将会持续整个下半年;超图软件在中国地理信息产业协会举办的2011年度中国地理信息优秀工程评选中获得金奖4项,占比达1/4,并获得2项银奖,其他几项金奖也采用的超图的产品。
　　评论。
　　未来几年是政府级地理信息行业应用大规模投资高峰,行业在不断延伸:国家测绘总局在十二五期间提出数字中国的概念,主要在有能力建设地级市、包括县级市建设地理信息统一平台为电子政务整体规划做服务;地理信息政府级应用将出现一个大的投资浪潮,仅在数字城市、水利、环保、气象、统计、国土等领域的投资总额每年超过40亿元,未来地理信息应用领域和行业空间还可进一步向物流、金融、电信等领域延展。
　　地理信息产业招标旺季来临,今年情况好于以往:从历年的项目招标情况来看,下半年往往是地理信息工程项目的招标旺季,下半年招标的数量和项目总额明显多于上半年,下半年的招标项目总额可以占到全年的60%-70%。今年8月份全国共有112的项目公开招标,跟前几个月相比总数有明显的增长。同时,8月进行公开招标的省份增至26个,达到近4个月的最大值,预示地理信息产业发展范围可能在不断扩大,有望延伸至以往未涉及的地区。
　　超图软件技术领先,树立数字中国、GIS共享平台、矿业安监、经济普查、数字城管、统计等领域标杆项目,获奖单项目规模远超以往:超图软件依托自身的平台软件优势,向应用领域渗透;公司拥有国内最好的基础平台软件,自2010年以来扩大对售前工程师、售后维护人员的培育,设立国土、水利环保、数字城市、气象海洋、房产统计等八大事业部把握战略性行业重大项目机会。此外,公司将事业部+分公司垂直一体化项目管理和支持,为客户提供深入的技术支持和服务,发育公司良好生态环境;通过建设包括数字西安在内的数千万级项目,来树立行业的标杆效应,赢得更大的市场机会;从活动金奖的领域来看,超图在数字中国、GIS共享平台、矿业安监、经济普查、数字城管、统计等领域获得较大认可,未来有望成为标杆项目进一步复制。
　　关于受益于地理信息招标旺季来临的上市公司:我们认为地理信息应用项目的招标旺季的来临,将对超图软件的业绩产生积极的影响。对于这些应用项目,竞争者有三类:相对于外资企业,因为地理信息产业的特殊性,超图具有安全门槛的优势;相对于本土应用厂商,超图拥有平台软件的优势;面对本土平台厂商,超图在资金、技术、人力资源、产品线等方面具有诸多优势,因而超图软件相对于竞争对手更有优势来分享巨大的市场机会。
　　投资建议。
　　我们维持行业增持评级,投资组合为:超图软件、数字政通;重点推荐超图软件。（国金证券研究所）
　　

　　东方证券：社保金融卡拉动智能卡产业链(荐股)
　　社保金融卡未来将全国通用，社会保障号码将采用公民身份证号码。社保卡从设计之初就为了全国通用，目前国家有关部门正在搭建覆盖全国的互通互联网络平台，搭建了跨地区的交换接口，在技术上能够提供一个支持全国流动和社保关系转移、接续的技术环境。身份证号统一作为社保卡号目前正在推广，但身份证和社保卡不会相互取代。对于已发行的社保卡号，若不是身份证号码未来也存在替换需求。
　　社保金融卡的出台，将从4 个方面利好智能卡产业链。我们认为全国通用意味着要搭建网络平台，利好提供系统集成公司；未来4 年半发卡数量达到6.5 亿张以上，4 倍于目前的市场存量，前景广阔；同时社保号码将采用身份证号码，意味有原有社保号的卡要进行更换，利好制卡产业链；最后社保金融卡本质也是金融IC 卡，标志着金融IC 的大规模应用开始，利好本土芯片设计商。
　　智能卡产业链构成和受益顺序。智能卡产业链可以分为芯片设计及制造、IC 卡制造和应用三大环节。从受益顺序来看，由于在通用社保卡普及前先要改造和搭建全国统一的后台应用平台，最先受益的是系统集成商；随后社保芯片和社保IC 卡的制造厂商将从社保卡的放量中受益：最后，如果加载了金融功能的社保卡促进了小额支付的普及，POS 机厂商和小额支付应用软件厂商将从中受益。
　　相关受益公司：根据对预期业绩贡献和受益程度的分析，我们将相关收益公司分为三个关注梯队：：第一梯队有易联众（未评级）、大唐电信（未评级）、东信和平（买入）、恒宝股份（未评级）、天喻信息（未评级）等；第二梯队有 晶源电子（未评级）、国民技术（未评级）、新国都（买入）、证通电子（未评级）等；第三梯队有航天信息（买入）、通富微电（增持）、长电科技（未评级）、新大陆（未评级）、南天信息（未评级）等。（东方证券研究所）
　　

　　安信证券：三网融合开始从概念走向落地(荐股)

　　1）广电三网融合开始从概念向实施落地，BIRTV 广电设备展会，解决方案不断成熟，预计未来三年将迎来省网改造投资高峰，上游厂商收益；2）中视传媒在北京影视展期间召开下半年业绩说明会，明确以影视为突破口，带动三项业务齐发展的战略，管理层对经营改善充满信心，影视业务签约高希希等多位著名导演；3）广电总局将在超过400 个地级市、2900 个县推广数字电影放映项目，制定县级城市数字影院规范，提供数字放映服务支撑十二五期间，将全国数字影院的屏幕数量增加到两万块，为电影产业持续发展奠定基础。
　　投资建议：寻找安全边际与成长空间兼具的标的，在文化体制改革探索中，符合政策鼓励方向，市场化与管理机制较好的企业，重点推荐两类公司：1）政策鼓励、行业空间确定、业绩增速较快的影视动漫类公司：华谊兄弟、华策影视、中视传媒、奥飞动漫、光线传媒；2）广电网络改革深化的直接受益者：数码视讯、广电网络、电广传媒、天威视讯。（安信证券研究中心）
　　

　　国泰君安：三网融合发展趋势及投资机会(荐股)
　　从Triple Play到Three-Screen Integration,三网融合内涵不断深化。Google 和Apple 等互联网巨头进入电视领域,但并未复制其以往成功经验。
　　中国三网融合中,双向准入、广电的弱势地位与政策支持、以及电信运营商竞争与网络资源的不平衡,这些独有的东西决定了一段时期内三网融合的走势。
　　现有状况下,除了加快网络双向改造和省一级网络整合,广电与中国移动的合作具备条件。一是合作宽带运营,二是实现三屏合一,双方合作具备共赢基础。
　　NGB 是一块超6000亿的大蛋糕。在这块蛋糕中,网络侧设备的标准化势在必行,有可能会吸引电信巨头的加入。
　　终端侧的竞争从产品本身转向了所附加的应用和内容,即谁把握了平台,谁就能在其终端产品上有更好的应用体验,也就在终端产品的竞争上占据优势,正如Apple 的Appstore对iPhone 的促进作用。
　　从广电的triple play 到三屏合一,我们要关注的不仅仅是NGB 带来的投资。三屏合一会带来更大的市场机遇,数字电视到数字电视一体机,手机和平板电脑等融合移动终端产品同样是目标市场。
　　看好同洲电子的甩信业务模式,解决了三网融合的核心问题,促成了广电的加速发展。我们认为甩信是广电三网融合的破题之举,而数字电视一体机则是实践这一模式的坚实基础。
　　数码视讯和永新视博也加入到了平台的行列中,进一步验证了我们对行业发展的把握。（国泰君安证券）
　　

　　申银万国：国防信息化行业深度研究(荐股)
　　国防从机械化到信息化转型打开千亿市场空间：（1）大国崛起必然伴随着强大的国防后盾，PRC 模式下保护海外经济利益不受侵犯、地缘冲突事件、军费占GDP 比重长期偏低三项因素共同支撑军费两位数增长；（2）国防信息化从国防信息化开始：精确控制战争进程是信息化精髓，国防信息化是现阶段可实现精确控制战争进程的核心载体；（3）十二五期间是我国国防升级换代、军事信息化建设从单项信息技术应用到信息系统集成的转型期。随着军人人均军费的迅速提升，信息化武器比重加大，潜在需求正转化为实质需求，国防信息化第一个投资高峰来临。若2015年增量武器中信息化装备占比30%，则国防信息化仅军用市场容量可达千亿。
　　国防信息化是现阶段走出困境的理想投资标的，主要逻辑：（1）无论从需求增长还是盈利能力角度看，行业基本面均可穿越经济周期，且我国的军工体系与竞争格局决定了其拥有天然的护城河（2）主题性投资机会丰富：包括国家及事件层面（航母建设、地缘冲突）、行业层面（战略性产业规划专项规划或细则）、公司层面（兼并收购）； （3）民品市场日益明朗，潜在市场正逐步变成实际需求 （4）亚非拉地区外贸市场繁荣向上。
　　关注空间大壁垒高外向性强的细分市场：1）无线通信：国防信息化的基石，在军事通信中具有不可替代的地位，保守预计我国无线通信市场2015 年达到105 亿，5 年间复合增速30% 2）红外：目前可集夜视、防隐身、精确制导为一身的最佳技术途径，将充分受益于我国近年来着力发展的空、海、太空、二炮部队建设，预计行业加速普及的临界点将在13 年来临3）卫星导航：国家意志决定了北斗导航产业的战略地位与确定性投入。军用领先民用，预计2015 年我国军用卫星导航市场容量约120~160 亿，拥有良好军工基础的上市公司将最先受益。4）计算机仿真：研发中的研发特质决定了行业的高技术含量，同时也决定了其高利基与强外延性的特性。我们预计十二五初期行业复合增速约20%。由于技术上的外延扩张是行业最大看点，我们看好管理层进取并践行外延扩张的公司。
　　从行业前景、技术积累、管理层、资金四个角度筛选，推荐国防信息化细分市场中具有竞争优势的领先企业：1）高德红外(国内红外领域领跑者，全年盈利逐季向好）:预计11~13 年EPS 分别为0.62/0.88/1.17 元，对应市盈率分别为40/28/21 倍；2）海格通信（无线通信、北斗导航、民用通信一体两翼齐发展）：:预计11~13 年EPS 分别为0.82/1.08/1.44 元，对应市盈率分别为38/29/22 倍；3）烽火电子（管理效率优化+集团唯一资本平台）：在不考虑集团资本运作的情况下，预计11~13 年EPS 分别为0.19/0.29/0.39 元，对应市盈率分别为45/30/22 倍；4）华力创通（技术立命、锐意进取的计算机仿真龙头）：预计11~13 年EPS 分别为0.40/0.55/0.76 元，对应市盈率分别为49/39/28 倍。
　　风险：军工企业信息的不透明性与短期收入确认的波动性。（申银万国证券研究所）
　　

　　平安证券：智能终端，惊喜迭出的产业链(荐股)
　　平安观点：
　　1. 智能终端的普及，推动全球移动终端产业链步入加速增长阶段。2011年，在智能手机快速普及的推动下，全球移动终端市场面临销量增加和价格上涨双重动力，带动移动终端全产业链的高速增长。
　　销量：GFK根据前5个月销售数据预测，2011年全球手机销售总量有望达13.44亿部，同比增长15%。这是全球手机销量自2008年的停滞以来，第一次出现两位数增长；
　　价格：GFK统计结果显示，2011年国内手机单价有望同比增长8%，达到1079元，已连续两年正向增长。
　　影响：预计智能手机的高速収展，移动终端产业链的高速增长，推动行业规模快速上升。产业链上运营商、、整机生产商、分销渠道、零部件生产商（芯片、天线、触摸屏、智能卡）、操作系统等各个环节均将受益。
　　2. 运营商（中国联通）：开放合作思路、千元智能机和零售渠道共享增厚WCDMA产业链优势
　　开放合作思路增厚WCDMA产业链优势：中国联通采用针对终端厂商、芯片厂商、销售渠道的全面开放合作思路，充分利用WCDMA产业链优势。
　　千元智能机推动智能手机在国内的普及：中兴通讯的千元智能机V880创下100天100万部的销售记录，成为国内手机终端厂商销售的典范。
　　零售渠道共享合作促进了WCDMA手机销售：从WCDMA终端销售渠道来看，84%的终端均通过社会渠道进入到消费者手中，这和TD、EVDO、CDMA仅10~20%的社会渠道销售量形成鲜明对比。
　　3. 手机芯片：功能完善、价格低廉的智能手机芯片值得期待。
　　高通：WCDMA的领跑者。目前已具有商用的HSPA+（双载波）技术，从2011年至2014年，将有增强型HSPA+（多载波）、HSPA+ Advanced（多点、上行MIMO）等技术演进路径，为WCDMA长期进化提供坚实基础。
　　联収科：低价智能手机的一体化解决斱案的缔造者。公司WCDMA智能机一体化解决斱案有了进一步进展，预计2011年底~2012年产品有望出炉，届时WCDMA低端手机的普及有望进一步加速。
　　4. 终端制造商：从封闭到开放（苹果、三星、索尼爱立信、中兴通讯、华为）。
　　行业领导者（苹果、三星、索尼爱立信）：引领手机市场的潮流，推动智能手机创意的持续更新。从硬件的升级（触摸屏、LED、双核、大内存）到概念的运用（音乐手机、游戏手机），手机已逐渐成为各种终端融合的载体。
　　行业跟随者（中兴通讯、华为）：运营商市场+低价智能机，迅速扩张塑造品牉的策略，带来两家公司在全球智能手机市场的高歌猛进。2011年一季度，中兴的全球市场仹额同比上升0.6个百分点，至2.3%，成为全球第六大手机终端制造商。
　　5. 分销渠道：和运营商市场的交互日渐提升，合作模式的更新可能性（爱施德、天音控股）
　　渠道商的价值：具有更广、更深的渠道覆盖，具有更强的价格管控能力，资金流、物流、售后退换货、产品生命周期管理，全国统一操盘、执行力强、成本低；
　　合作模式有望更新：新的模式包括四点，国代商向厂商定制，运营商给与补贴，向厂商承诺销量，向运营商承诺用户数。该模式如推行，将提升分销渠道的敁率，充分収挥国代商的低成本优势。
　　6. 重点关注下列上市公司的投资机会：产业链受益者包括，WCDMA网络运营商：中国联通；手机制造商：中兴通讯；手机零部件厂商：信维通信、莱宝高科、长信科技；手机整机外包制造商：卓翼科技；分销渠道商：爱施德、天音控股。（平安证券研究所）
　　

　　东方证券：移动终端专题报告--终端革命进行时(荐股)

　　智能移动终端是电子行业成长性最确定的领域。长期来看，移动互联网对传统互联网的替代决定了智能移动终端的广阔前景。短期来看，3G 的快速发展和移动应用的不断丰富将推动智能移动终端的普及，而成本的下降（低端智能手机的物料成本已经降至500 元以下）更将加快智能移动终端渗透率的提升。预计今年全球智能手机出货量将达到4.72 亿部，较2010 年的3.05 亿部增长55%。到2015 年则会翻番至9.82 亿部。从消费电子各细分领域增长情况看，Prismark 预测智能手机和平板电脑2010-2015 年间的复合增长率分别为27%和53%，是整个消费电子产业中增长最快的领域。
　　电子元器件是移动终端产业链中最先受益且受益最大的环节。智能移动终端要求零部件向高性能、小体积、低功耗方向发展，我们认为上游细分子行业中，芯片行业要求开发出高性能、低功耗的专用处理器；PCB 行业对于HDI 板和软硬板的需求提升；结构件、连接器和天线行业都向着加工精度更高、体积更小的方向发展；同时智能手机的多种通讯功能要求单个终端装配更多的连接器和天线。因此移动终端的发展将首先带动上游元器件的升级和变革。同时从成本结构看，元器件环节占据了整个电子制造产业链利润的大部分，因此电子元器件将是移动终端产业链中最先受益且受益最大的环节。
　　中国移动终端产业链受益于产业升级和本土厂商崛起。一方面，经过多年的发展，中国电子产业已经从简单的下游组装制造向中上游研发+制造升级，产业链中上游环节开始向大陆进行产业转移；另一方面，本土终端厂商如中兴通讯、华为等快速崛起，如中兴通讯已经跻身全球前五大手机厂商，这些本土厂商的崛起必将带动本土移动终端产业链中上游相关厂商的大发展。
　　相关公司：
　　（1） 芯片领域：北京君正（未评级）
　　（2） PCB 领域：超声电子（未评级）和兴森科技（未评级）
　　（3） 连接器：长盈精密（未评级）和立讯精密（未评级）
　　（4） 触摸屏：超声电子（未评级）、深天马 A（买入）、莱宝高科（未评级）、长信科技（未评级）、欧菲光（未评级）
　　（5） 天线：信维通信（未评级）
　　（东方证券研究所）
　　

　　银河证券：电子板块依然是具有较好相对收益的板块(荐股)
　　我们继续坚定看好安防监控和智能手机供应链两条线，我们5-6月份以来推荐的海康威视、信维通信，8月份推荐的英飞拓经前期调整已经进入合理估值区间，我们认为是良好的买入时机。
　　（1）安防监控子行业在数字化替代、新兴经济体需求加速两个因素驱动下高增长确定性良好，继续看好安防监控子行业，依然首推海康威视，英飞拓存在事件驱动型机会（行业下游需求高景气情况下，公司催化剂明显，另外，我们依然认为公司今年有机会完成业务及管理上的转型）。
　　海康威视是目前TMT行业里最安全配置之一。
　　对于海康威视来说，很多人担心公司未来市值，我们认为一家公司的市值是由四方面决定的：a、行业潜力市场空间及所处的生命周期发展阶段（初创、成长、成熟、衰退）；b、行业走向集中还是走向分散；c、公司的持续市场开拓能力；d、公司的持续技术创新能力（通过不断推出新产品，维持毛利率水平or满足或引领新需求or切入更新的市场）。目前国内的安防监控设备子行业市场规模在2000+亿元，全行业依然保持25%左右的增速、仍处于高成长期；由高清化、IP化、智能化需求带来的数字化前后端设备渗透率持续提升，数字化提升了二次开发的门槛，目前数字化正引领行业在从极度分散开始逐步集中；海康在国内工程商/集成商销售通道上优势明显，公司也在通过自建渠道的方式积极开拓海外市场，市场开拓能力依然在逐步提升；公司的持续创新能力是国内安防监控设备厂商中最好的一家，在数字化从DVR外推到前端摄像机及未来的防盗报警、门禁、消防的安防IT化进程中，公司技术优势将体现得越来越明显，毛利率在较长时间内可以维持（以前端数字摄像机为例，解压缩算法、智能分析等算法做到DSP模块里，二次开发门槛高，小厂商进不来（DVR市场形成当前海康、大华类寡头格局的主要原因就是数字化带来的二次开发高门槛），公司的竞争对手是Sony、松下、三星电子、三星光电子等厂商，Sony的高清数字摄像机是海康的2倍+的价格，海康的毛利率下降风险并不明显。事实上，DVR过去10年的利润率水平也一直维持得很好）。我们认为公司通过横向的产品线持续扩张及纵向的产业链延伸将保持持续高增长。
　　预计未来3年净利润增速不低于46%，2011、2012年PE分别是27、18，公司是目前TMT行业最具有安全边际的一家，我们认为海康威视依然是大环境高度不确定性下的理想配置品种。
　　（2）继续建议关注星星科技（300256）
　　星星科技（300256）主营是智能手机+平板电脑的视窗防护屏，过去视窗防护屏主要以亚克力屏为主，电容屏时代到来产生对玻璃防护屏的巨大需求。公司的主要客户Nokia依然是全球智能手机出货量最大的厂商，未来WP7、安卓等手机平台战中Nokia依然有它自身优势，并且Nokia在加紧布局电容屏智能手机，预计公司将拿到较高的份额（目前占Nokia70%）；另外，公司切入了我们非常看好的HTC、三星，预计未来在这两家放量的可能性很大。公司目前的玻璃视窗防护屏良率是60%左右，未来有进一步提升的空间，良率提升将抵消未来毛利率可能下行的风险。（银河证券研究所）
　　

　　申银万国：景气低迷环境下的电子产业趋势(荐股)
　　多屏合一，内容平台显优势。移动电子产品只是载体，平台内容才是核心。随着智能平台的多样化、差异化，移动电子产品的竞争演化为iOS，Android（Amazon），Mango 等不同平台之间的竞争。不同平台在应用数量，影音资源，以及商业模式上的竞争将会持续。
　　苹果战略转变，合作伙伴变交易对手。过去苹果给供应链企业保留了较为丰厚的利润，以激励供应商积极开发新技术、新工艺，配合苹果的产品需求，持续进行资本开支。随着苹果切入中档产品市场以及管理层的更迭，苹果将更加注重成本控制和供应链管理，传统合作伙伴将降为交易对手，主供应商地位将降低，第二供应商地位将得到提升。
　　Ultrabook 迎战平板电脑，产品线日趋丰富，深度挖掘消费需求。面对平板电脑对传统笔记本市场的挤压，Intel力推Ultrabook 概念，以轻薄化笔记本迎战，Intel 预期到2012 年底达到40%渗透率，我们认为尽管Intel 预期过于乐观，但是Ultrabook 趋势依然较为确定，对传统笔记本替代将是主要趋势。
　　云时代移动电子产品的发展趋势：超轻薄、高续航。云计算时代，移动电子产品性能之外，产品的轻薄程度，电池续航时间等影响消费体验的因素成为消费者最关注的指标。一体成型金属机壳、锂聚合物电池、HDI、SSD等新技术、新工艺得到应用。
　　低价当道，中低端产品成主流。在今年消费需求虚弱的情况下，中低端产品将成为主流，低价产品将获得更多消费者的青睐。特别是在高端智能手机市场基本稳定的状况下，中低端市场成为众多厂商竞争的焦点。苹果8G版3GS 降至2888 元，中兴V880，华为C8650 等千元智能手机热卖，亚马逊推出199 美元平板电脑。
　　本土品牌崛起，带动产业升级。以中兴、华为为首，联想、OPPO、酷派，天宇、金立、TCL 等本土手机品牌快速崛起，以丰富的机型设计，优秀的性价比快速提升市场份额。本土品牌手机在档次上的提升带动了对相对更高级手机零组件的需求，拉动本土手机制造产业实现技术升级和规模扩张。
　　预计受益公司：长盈精密、欣旺达、卓翼科技、水晶光电、歌尔声学。（申银万国证券研究所）
　　

　　广发证券：看好9月份后全球电子行业旺季的景气度回升(荐股)
　　我们看好9月份后全球电子行业旺季的景气度回升，建议重点关注智能手机相关的莱宝高科、超声电子、长盈精密、兴森科技等；锂电池模组产能转移受益股德赛电池、欣旺达，LED照明的鸿利光电、瑞丰光电等。（广发证券研究中心）
　　

　　广发证券：信息设备行业专题报告(荐股)
　　运营商资本性支出环比回暖
　　通过实地调研某省运营商，我们获得资本性支出从2011年6月开始环比大幅上升的乐观数据。2011年6月、7月资本性支出当月进度为11%，10%，对比1月-5月平均月度数据，增长80%以上。根据2009年、2010年资本性支出历史数据，年初资本性支出预算和年底实际执行金额偏差极小，2009年偏差为1.2%、2010年偏差0.9%。根据调研情况，运营商2011年建设任务超出预算部分将会采取结转方式在2012年一季度体现，预计2012年一季度光通信行业仍然能维持高位景气。
　　接入网系统设备集采情况
　　2011年7月中国移动启动2011年第一次PON集采，根据各个厂家的报价和商务评审，我们预计EPON方面的排名为：1、华为技术，2、烽火通信，3、中兴通讯，4、阿尔卡特朗讯；GPON方面的排名为：1、华为技术，2、烽火通信，3、阿尔卡特朗讯，4、中兴通讯。2011年8月，中国联通组织宽带接入网GPON/EPON集中采购项目，GPON方面预计总体排名如下：1）华为技术；2）烽火通信；3）上海贝尔；4）中兴通讯；5）爱立信；EPON方面预计总体排名如下：1）华为技术；2）烽火通信；3）上海贝尔；4）中兴通讯。
　　传输网系统设备集采情况
　　2011年7月中国移动组织了2011年-2012年度PTN集中采购，我们估计总需求达到35亿元，根据评分规则估算，预计最后排名为：1）烽火通信；2）爱立信；3）中兴通讯；4）华为技术；5）新邮通。2011年7月中国电信组织OTN设备的集中采购，其中10GOTN板卡需求为2854块，总价约为3.7亿元，40GOTN板卡需求为2462块，总价约为3.2亿元。总计，此次电信OTN招标规模总额为6.9亿元。根据各厂家报价及评分规则，具体排名为：1）华为技术；2）烽火通信；3）中兴通讯。
　　盈利预测与投资建议
　　根据运营商投资数据，我们认为2011年6月至2012年3月，光纤接入网络资本性支出将保持高位运行，行业投资处于景气周期。根据集采数据，我们认为在享受行业投资超预期因素外，烽火通信通过不断提升市场份额获取增长的乘数效应，给予公司买入评级。
　　风险提示
　　运营商FTTH客户数量发展滞后，导致建设进程延时，框架协议转化为实际订单转化率不足；为了争夺市场份额，宽带相关设备价格出现剧烈下滑。（广发证券研究中心）