虽然大盘昨日出现了9月22日以来的最大单日跌幅——2.48%，但大宗交易平台上ETF的交易依然活跃，成交金额达到1.5亿元。按照常规理解，ETF交易活跃，大都解释为机构看好后市，买入ETF进行套利，大盘上涨的可能性很大。但近两周以来，大盘持续在调整，昨日更是大跌2.48%，而ETF的大宗交易却有越来越活跃的趋势。一向被认为是股票市场上行风向标的ETF为何一反常规了呢？
昨日，上交所的大宗交易平台上出现了9笔ETF的交易，涉及金额达7693.74万元；深交所的大宗交易平台上出现也有9笔ETF的交易，金额为7755.91万元。ETF交易如此活跃在进入11月之后并不少见。
数据显示，11月2日到11日，上证50ETF、上证红利ETF、金融ETF和上证180ETF在上交所大宗交易平台交易48次，涉及金额接近2.5亿元；深证100ETF、中小板ETF和深成ETF现身深交所大宗交易平台多达29次，成交金额1.81亿元。ETF如此密集交易实属少见。
上海证券首席分析师代宏坤认为，机构买入ETF的动机有很多，套利仅仅是其中的一种可能性，买入ETF转换成一篮子股票，以较低的成本来获得股票上涨带来的超额收益。但机构买入ETF也可能是为了对冲风险、用作做空工具等等，不同的动机对市场的影响也是不一样的。在近期的市场环境下，机构对未来一阶段内的市场走势出现分歧，出于防范风险或者做空市场的目的，都有可能去抢筹ETF。
也有市场人士认为，此前交易所已制定关于ETF进行融资融券交易草案并上报证监会。其中涉及成为融资融券标的的ETF需要具备相应条件，即一是上市交易超过3个月；二是近三个月日均资产规模不低于20亿元；三是近三个月日均持有人户数不低于4000户。近期频繁交易的ETF不排除为了做活交易、冲规模，竞争双融标的的举措。
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