受默克尔表态欧洲局势紧张及美银减持建行H股冲击，今日两市低开。随后锂电池概念股延续昨日强势、率先冲高，触摸屏、核电概念紧随其后、出现拉升。但文化传媒表现低迷，制约做多人气，券商股的下挫再度考验市场的信心。午后，通信信息设备以及科技股出现攀升走势，医药股也快速拉升……

　　【行情资金】

　　截至收盘，上综指报收2529点，涨1点，成交805亿元；深成指报收10583点，跌62点，成交852亿元。

　　主力净买入的板块是：农林1.63亿、电力1.32亿、医药流通1.01亿、航空运输0.66亿、通信设备0.64亿

　　主力净卖出的板块是：化工3.53亿；家电2.87亿；水泥2.81亿；银行2.79亿；证券期货2.51亿

　　【一财观潮】

　　市场隐忧：美国银行宣布，计划出售其所持约104亿股建设银行H股，以补充其资本金水平。美国银行称，其已经与机构投资者私下达成交易协议，预计将获税后利润18亿美元。交易预计将于2011年11月完成，交易的完成还取决于惯例成交条件。今年8月底，美银以83 亿美元价格将所持建行约131亿H股出售。这部分股份约占建行总股本的5.23%，美银出售价格为每股4.94港元。然而，美国银行自身的资本状况让其不得不重新考虑对外投资的战略。有分析人士指出，剥离非核心资产、提高资本充足率是美国银行实施新国际资本标准计划的一部分。2011年三季报显示，美国银行核心资本充足率仅8.65%。近日，高盛集团将出售所持24亿股工行H股以套现最高约120亿港元，工行随即证实了该消息。

　　市场风险：据媒体报道，上海证券交易所副总经理徐明上周五接受美国布隆博格电视台采访时表示，A股国际板目前已经“基本准备就绪”，并“随时可能推出”。徐明同时是上交所国际板负责人。在采访中，他告诉相关媒体，尽管目前没有一个明确的时间表，但上交所已订立了上市交易的相关规则，而技术和监管方面的工作也基本完成。今年以来，国际板的推出一直是市场热议的话题。市场此前预计，国际板最迟将于今年10月推出，但伴随着三季度A股市场的持续低迷，国际板迟迟未能露面。由于A股近阶段的反弹又一定程度盘活了市场的人气，不能排除管理层想借此再度试探市场的反应。而前两次类似的试探则在大盘2850点时作出的，当时市场均已杀跌作出回应。

　　资金隐忧：央行昨日公告称，今日将招标520亿元1年期央票，数量较上周100亿规模放量逾4倍，且为今年4月 19日以来的7个月新高。与本周到期资金560亿元相比，央行今日一口就“咬到肉”，净回笼将面临重启。实际上，昨日午后债券二级市场已出现一些异动。银行间市场部分利率品种收益率止跌企稳，证券交易所市场前期涨幅较大且流动性较好的品种，如部分城投债、企业债等价格均出现下跌，跌幅大者接近2%。据介绍，近期同业拆借市场国有银行资金量维持充沛，拆出动力较强。受此影响，银行间隔夜回购利率上周五跌破3%，三周以内的资金价格亦皆在4%之下。值得注意的是，央行突然加大回笼力度或许还与滚动平滑的“需求”有关。

　　通胀隐忧：国际原油价格自10月初以来震荡上行，已逼近100美元/桶。布伦特、迪拜、辛塔三地原油加权均价连续移动变化率目前也已超过3%。据预计，该平均变化率11月下旬将达到4%，届时成品油价上调窗口将开启，调整幅度估计在200—300元/吨之间。业内人士认为，欧洲债务危机出现企稳迹象，美国消费者信心指数大涨，原油及成品油库存下降，以及伊朗核问题等因素推动了近日国际油价的连续走高。同时，石油输出国组织、国际能源署及美国能源情报署三大机构近期均对未来原油需求前景表示乐观。其中，国际能源署发布2011年世界能源展望报告预计，若中东和北非油气投资推迟，油价将达每桶150美元。

　　经济亮点：上海将于今天启动招标发行地方债，在首批自行发债的四个试点省(市)中拔得头筹。据了解，目前已有机构向承销团队“表示有兴趣”，但整体市场反应较为平静，最终认购情况仍有待于利率水平的确定。有分析人士则认为，上海地方债的票面利率或将略高于同期国债收益率。该负责人还指出，最终认购情况还将取决于利率水平的确定。粗略勾勒一个地方政府发债轮廓即为：先由国务院确定发债规模限额，随后地方政府组建承销团，以新发国债发行利率以及市场利率为基准确定发行利率，并组织招标，债券在发行结束后将在银行间和交易所上市交易。值得一提的是，财政部相关数据显示，财政部10月25日最近一期代理发行的5年期地方政府债总额179亿元，经投标确定的票面年利率为3.70%，较上一期5年期地方债的中标利率大幅走低 60个基点，对应中标倍数高达1.83倍；而10月18日最近一期代理发行的3年期地方政府债总额是176亿元，票面年利率3.67%，对应认购倍数为 2.02倍。

　　欧债隐忧：为解救欧元区，德国执政党基民盟打算作出政治牺牲，考虑将部分主权“让位于”欧盟委员会，打造一个真正的欧洲政治联盟。而作为代价，德国总理默克尔昨日表示，违反了欧洲财政规则的成员国必须被予以严厉处罚，甚至可能需要离开欧元区。自欧债危机爆发以来，默克尔已经使用了各种词句和形容词来推动欧盟修宪，并表示欧盟应该先朝着一个财政联盟方向，然后将其一步一步变成一个政治联盟的方向努力。此外，德方还模拟了一个最差的情，在这种情况下，希腊的新货币将大幅贬值，虽然这使该国的出口产品更便宜，但所带来的负面影响将超过好处。例如债务负担将加重，因为尽管希腊债务已经减记，但其债务仍然会以欧元计价。与此同时，信用评级将立即降级，由于该国银行将无法从国际资本市场融资，希腊不少公司也会破产，希腊将面临在未来几十年的恶性循环。不过德国专家认为这种情况可能性极小。

　　【操盘建议】

　　从外盘看，德国投票赞成允许成员国自愿退出欧元区，导致德、法为主的欧洲股市全线杀跌。而意大利借贷成本攀至新高，加重了欧债危机的疑虑情绪，拖累美股等全球股市调整。国内一年期央票突然放量发行，高达520亿的量将使短期市场流动性造成偏紧，制约反弹高度。另外，媒体一篇关于“国际板随时推出”的报道，则预示管理层又借市场转暖之际的吹风之举，而这将动摇本已量能不足的多头信心。所以在操作上，建议投资者不宜盲目跟风追涨，原则上回避强势股，谨防因涨幅过大带来的调整风险。