郭树清：社会各界发来的公开信都看过了
　　他在财新峰会发表演讲时指出，破除城乡要素流动的体制障碍迫在眉睫
　　⊙记者 马婧妤 周翀
　　新任中国证监会主席郭树清三日之内第二次亮相公众视野，此次他的演讲主题为破除城乡要素流动体制障碍。虽然两次公开演讲均未涉题资本市场，但12日郭树清向本报透露，社会各界以公开信方式向他反映的问题建议都已看过。
　　郭树清履新后，包括资本市场专家学者、从业人员、普通投资者在内的社会各界纷纷通过媒体向新任证监会主席致以公开信，12日郭树清出席2011财新峰会并发表主旨演讲，会上在接受本报记者独家采访时，郭树清表示，这些公开信都已经看过了，有了建议怎么能不看呢？
　　 分析人士认为，虽然公众尚未从郭树清的公开演讲中听到他对资本市场改革发展的看法，但这位学者型官员针对市场发展的听、看、调查、研究从他履新之初就已紧锣密鼓地展开。而两次公开演讲的主题，无论是世界经济再平衡中的中国权利，还是城乡要素流动的体制障碍，均为资本市场发展的宏观大环境。(资本市场改革发展服务于我国经济社会发展的全局，从这一点出发，郭树清所谈到的问题无不与资本市场的发展密切相关。
　　郭树清称，十二五规划纲要提出，要让生产要素在城乡之间双向自由流动，但是这一既定方针落实起来非常困难。目前城乡差距依然巨大，主要是源于诸多体制障碍，破除城乡要素流动的体制障碍迫在眉睫。
　　他认为，目前城乡要素无法自由、双向流动，具体表现为农村地区的生产要素、劳动力、资金土地继续维持流向城镇的趋势；农村生产要素与城市的交换，存在严重的不平等；在城镇定居的农村居民，在没有取得市民身份前，承受着经济和心理的双重压力；生产要素从城镇流向农村的风险较大；城乡生产要素双向流动的成本高昂。
　　郭树清指出，实现城乡生产要素的双向流动迫在眉睫，应当采取以下十项措施：一是深化土地制度改革；二是清理农村集体建设用地，确有必要保留的建设用地，应明确为全村居民或全组居民共同所有，其余复垦为农田；三是由县级县以上政府统一制定城乡发展和建设规划，实行最严格的土地用途管制；四是加快建设覆盖城乡全体居民的社会保障体系；五是有计划、有步骤地推行城乡用地增减挂钩和占补平衡，解决社保基金积累不足和土地利用效率过低的问题；六是在符合国家规划和计划的前提下，农村土地转变为城镇建设性用地，要采取市场交易方式确定价格；七是在基本社会保险体系建立后，应把所有农村居民纳入住房保障体系；八是分步实施土地市场开放；九是改进各级政府对农村地区招商引资的指导和统领，提高工作的精细化水平；十是在推动城乡生产要素自由流动过程中，必须把保护生态，保护历史文化遗产放在特别突出的位置。
　　郭树清还指出，要建立由政府、民众，包括媒体各方参与的、定期的评估机制；加大力度实施劳动合同法；建设全国统一的社保体系，正视并切实解决社会保障基金的历史缺口；深化行政管理体制，加快社会管理体制创新，以民主促进民生，以民生推动民主，形成良性循环。（上证）

　　郭树清：破除城乡要素流动体制障碍迫在眉睫
　　证券时报记者获悉，中国证监会主席郭树清日前出席2011财新峰会时表示，十二五规划提出要让生产要素在城乡之间双向自由流动，但是这一既定方针落实起来非常困难。城乡差距依然巨大，而且迄今为止没有缩小，主要是源于体制障碍，破除城乡要素流动的体制障碍迫在眉睫。
　　郭树清称，农村和农民收入严重落后于城市和市民，是影响中国社会公平正义的主要因素，是影响人口质量和社会发展的主要因素，也是影响国民经济长期可持续增长的主要因素。这主要不是由于中国资金短缺和资源要素短缺，而是源于现行体制。
　　他指出，从市场的角度来说，当前中国首先要改善城乡之间生产要素的交换关系，这一点非常重要，要努力促进公共资源在城乡之间的均衡配置，努力推动生产要素在城乡之间的自由流动。（证券时报）

　　IPO空袭 A股能否hold住? 郭树清：公开信都已看过
　　【香港商报讯】记者王长久报道：离2011年结束只有35个交易日了，而从近日消息面看，在2011年最后的一个半月，内地股市将出人意料地出现大盘股扩容高潮。市场人士分析，证监会11日的公告说明，上周末出现的证监会暂停新股发审的说法似是不准确的，投资者又要做好迎战大盘股扩容高峰的准备。郭树清12日向媒体透露，社会各界以公开信方式向他反映的问题建议都已看过。而反映的问题最尖锐的就是扩容压力，相信听了这些建议，郭主席不会无动于衷的。中国水电上市曾经让内地股市深幅回落，投资者现在担心的是：在年关将至之时，A股能否顶住大盘股IPO的空袭？
　　希望化作泡影
　　中国证监会主席换人之后，市场出现许多向好的预期。但在过去的半个月中，出现的几件事，让投资者许多美好的希望化为了泡影。中国证监会有关负责人在9日召开的媒体通气会上曾表示，证监会将统筹兼顾发展的速度、改革的力度和市场承受程度，来合理安排大盘股的发行。于是市场出现诸如大盘股发行将放缓、暂停新股发审等一些乐观的预期。但上周的消息面将这些美好预期化作了泡影。一是10日有消息指出，中交股份近日将启动IPO反向路演，或11月底上市，将抽掉市场近200亿资金，严重打击了做多信心；二是有消息说，中化股份计划A股IPO融资200-350亿元，10日起环保公示；三是正当市场各方分析中交股份月底上市有可能成为今年年内最后一只大盘股的时候，上周五又有消息说，发审委将于11月16日审核鞍山重机、苏州通润驱动、新华人寿保险三公司首发申请。市场此前曾预测，由于诸多原因，新华人寿IPO至少会延迟到明年。没有想到新华人寿会突然降临。这就是说，在最后的一个半月，至少会有中交股份和新华人寿两只大盘股启动IPO，其对市场的影响自然不可小觑。市场由此也开始担心，以目前的态势，陕煤股份说不准也会在今年内一并解决；四是上周五传出一批等待过会的公司原计划发布预披露被临时取消，证监会暂停了新股发审，11月14日的253次发审会将成为暂停前的最后一次发审会。有媒体说，自从新任证监会主席郭树清上任以来，发审委从一周三会减少到一周两会，如今新股发行被临时叫停。但证监会11日晚间就披露，发审委将于11月16日审核鞍山重机、苏州通润驱动、新华人寿保险三公司首发申请，并同时公告山东共达电声、广州卡奴迪路服饰和长沙三诺生物三公司IPO申请获准。这说明此前媒体的报道难以成立，暂停新股发审看来又是一个泡影了。
　　郭主席不会无动于衷
　　尽管11月14日的253次发审会将成为暂停前的最后一次发审会的预期已经落空了，但市场人士仍在谈论内地还是有可能叫停新股发审的。市场人士分析说，11月9日，证监会出台保护股东回报的四点改革意见，其中，证监会提到将立即从首次公开发行股票开始强化分红，招股说明书要求必须有细化回报规划、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示。这意味着所有新股发行预披露的信息将全部按照新的规定进行修改。新任中国证监会主席郭树清12日向媒体透露，社会各界以公开信方式向他反映的问题建议都已看过。而反映的问题最尖锐的就是扩容压力，相信听了这些建议，郭主席不会无动于衷的。2005年6月，内地在启动股权分置改革的时候就暂停了新股发行，而今，为了实施强制分红新政，暂停新股发审是必要的。但也有市场人士持否定态度。他们认为，强制分红新政与股权分置改革不可同日而语，股权分置改革需要进行新老划段，操作难度很大。而实施强制分红，操作上则没有股权分置改革那样复杂，新股发行招股说明书细化回报规划，只是多了一个内容，比较好操作。所以不会太耽搁发行进度。更有市场人士认为，「强制分红的政策最后可能会不了了之，仅仅流于形式，该融资的还继续融。」要上市的公司在审批时规划得再好，都是一个承诺，上市后会有许多借口说出许多理由不去兑现，所以，在审批的时候会想方设法满足审批者的要求，耽搁不了多少时间的。所以，管理层因此而暂停新股发审的可能性并不大。另外，上周在出现新股发行新政消息的时候，大盘不但没有将此视为利好，反而视为利空，大盘因而出现较大跌幅，也反映了市场对这一新政的基本态度。
　　最担心的仍是扩容
　　市场人士分析，今年以来，打压A股市场有三大内忧：一是高通胀；二是趋紧的货币政策；三是实体经济增速放缓，新股发行(IPO)逆势高速增长。如今，这三大内忧有逐步消除的迹象，经济硬着陆担忧解除，通胀拐点出现，财政政策扶持力度加大，千亿小企业金融债获批，货币政策转向数量宽松。目前投资者唯一放心不下的是大盘股上市，两家中字头国企上周四同时进行上市环保核查，这使得资本市场对于扩容的敏感神经又骤然绷紧。他们认为，上周五欧美市场出现大幅反弹，对A股市场的负面影响应在逐步减弱，虽然许多深层次的问题还难以根本解决，但是经过反复震荡之后，A股对外围的反应将不会过于敏感。最令人担心的依然是扩容问题，中化股份开始进行环评公示，未来拟在A股市场进行大规模融资，中国中化股份有限公司计划首次公开发行不超过265亿股A股，预计融资规模约200-350亿元人民币将使市场对扩容压力的担忧再次增强，而新华人寿突然空袭，这可能会形成压制市场的主要因素。市场人士分析，尽管管理层表示沪深股市今年以来波动幅度有所加大并非市场扩容的结果，但从中国水电上市导致大盘大跌看。扩容对市场的影响仍不可小视。大盘股扩容势必会加大市场的波动，使得跨年度行情增添变数。（香港商报）

　　分红新政将行 新华人寿和千禧之星等5家新股响应
　　新华人寿、千禧之星、绿城水务、鞍山重机承诺每年现金分红不少于可分配利润的10% 苏州通润将此比例提至25%
　　本报讯 证监会新主席郭树清上任开燃第一把火，要求上市公司明确分红政策。昨天，记者发现，10日和11日在证监会网站发布招股书申报稿的五家公司均给予积极响应，不仅明确了现金分红占当年可分配的比例，而且均在招股书的显著位置给予投资者提示。
　　11月10日晚，证监会公布广西绿城水务股份有限公司和千禧之星珠宝股份有限公司的招股书申报稿，11月11日晚，又相继公布鞍山重型矿山机器股份有限公司、苏州通润驱动设备股份有限公司、新华人寿保险股份有限公司等三公司的招股书申报稿。
　　仔细翻阅这五家企业的招股书，记者发现均有一个共同的变化，即以往在招股书中常列于尾端、属细枝末节内容的上市后的股利分配政策，已在招股书开头的重大事项提示一栏中均作出了重点说明，并各自进行了量化约束与明细承诺。
　　以千禧之星为例，其在招股书的第四页中重大事项提示的第二条，就明确提到本次发行上市后的股利分配政策。千禧之星在招股书中承诺，如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。
　　绿城水务、鞍山重机也承诺，采取积极的现金或股票股利分配政策，每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%。同时，两公司还明确，董事会未作出现金利润分配预案的，应当在近期定期报告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见。
　　苏州通润承诺的分红力度更大，每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的25%，或者最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的75%。
　　保险业龙头新华人寿除了同样承诺10%的年分红比例外，还特别提示注重行业差异：根据《保险公司偿付能力管理规定》，公司偿付能力不足时可能面临股利支付受限的风险。但公司同时表示，会根据实际情况采取必要措施使得偿付能力水平满足监管要求，确保特别分红的实施。
　　五家企业的积极响应在一定程度上反映了新任主席对股民关注市场顽症的改进力度。上周，各界人士纷纷致信对新任主席表示期待。果然，新主席不负重望，新官上任三把火，从股民高度关注的上市公司分红、发行审核体制、股市扩容、资本市场诚信等问题开始。11月9日，证监会有关负责人在媒体通气会上表示，已关注到市场各方对分红问题的高度关切，拟进一步采取措施提升上市公司对股东的回报。其中提到，将立即从首次公开发行股票的公司开始，在公司招股说明书中细化回报规划、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示，提升分红事项的透明度。（.北.京.青.年.报）

　　IPO招股书开始提示股利分配 现金分红比例仍偏低
　　谷东
　　出台相关措施来提升上市公司分红水平，被认为是证监会新任主席郭树清上任后的第一把火。而在本周即将上会的IPO招股说明书申报稿中，关于股利分配政策、现金分红比例就已经被作为重大事项进行提示。
　　在目前已重点提示股利分配政策的5家公司招股书中，均确定了现金分红政策，现金分红受到更多重视。但从现金分红比例来看，却基本在10%的较低水平。
　　如千禧之星珠宝股份有限公司表示：在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十。
　　仅有苏州通润驱动设备股份有限公司提出更高的现金分红比例：公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的百分之二十五，或者最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之七十五。
　　燕京华侨大学校长华生近日指出，监管部门关于鼓励上市公司分红的措施从方向上来说是正确的，但可能远水解不了近渴。华生指出，从我国上市公司的现状来看，剔除金融股和一部分大企业，市盈率水平大概在30倍以上。因此对于90%以上的上市公司来说，30倍的市盈率相当于收益率不超过3%，即使全部利润拿出来分红对投资者的吸引力也很有限。而按照国际惯例，上市公司一般会拿出百分之四五十的税后利润进行分配。这样来看，国内股市每年分配的平均水平收益率不会超过1.5%，并不会改变目前股票市场投资回报的整体状况。
　　中央财经大学证券期货研究所所长贺强认为，证监会相关措施有利于营造出鼓励上市公司分红的良好市场氛围，但更重要的是，上市公司自身需要更加重视经营管理，最终通过提高公司的利润水平来提高分红水平。
　　实际上，有统计数据显示，从2008年至2010年，A股实现现金分红的上市公司家数分别为856家、1006家和1321家，占同期上市公司总家数的比例分别为52%、55%和61%；现金分红金额分别为3423亿元、3890亿元和5006亿元；平均每股分红金额分别为0.08元、0.09元和0.13元；三项指标都已呈现出上升趋势。
　　另外，将在A股和H股市场同时上市的新华人寿保险股份有限公司也显得比较特别。新华人寿表示，公司将在2012年9月30日前实施完毕不少于人民币10亿元的特别分红。不过，截至2011年9月30日未经审计的偿付能力充足率仅为86.58%，未达最低监管要求。根据相关规定，中国保监会可对新华人寿采取限制向股东分红等措施。但新华人寿也同时预计，若完成A股及H股发行，其偿付能力水平将得到显著提升，不会因此构成特别分红的限制。（.第.一.财.经.日.报）