公安数字系统将大规模建网，每个省的投资规模达到3-5亿元，远远超过模拟专网的投资规模。目前，东方通信在辽宁、山东、江苏省等地区的试验网工作稳步进行，布局四年多的数字集群业务有望迎来业绩拐点。预计公司2011年-2013年净利润分别为1.87亿元、3.55亿元与5.38亿元，增速为 28.82%、89.88%与51.66%，全面摊薄每股收益为0.15元、0.28元与0.43元，给予"买入"评级，未来6个月目标价格7.06元，对应2012年25倍市盈率。

　　大东方：前景值得期待

　　大东方海门店10月1日开业，黄金周7天销售额2000万元，销售情况符合预期。伊酷童立足打造儿童主题百货，深入挖掘细分市场需求，围绕儿童成长过程中的各项配套，前景值得期待。2011年-2012 年是公司汽车4S店和百货两大业务的成长期，预计全年的业绩目标与去年基本持平，2011年-2013年每股收益为0.44元、0.54元、0.63元，对应目前股价为18倍、15倍、13倍市盈率，处于行业较低水平，维持"增持"的投资评级。

　　潍柴重机：给予"推荐"评级

　　作为潍柴集团的旗下企业，潍柴重机继承了其朴实节俭的经营传统，具备良好的成本控制能力。近三年公司的三项费用率累计分别为6.0%、5.7%和 5.1%，均控制在5%-6%之间且呈下降趋势。在行业大都采用许可证生产的背景下，良好的成本控制能力是产品在市场竞争中取得优势的关键。假定未来两年国内外经济逐步复苏，预计公司2011年-2012年每股收益分别为0.78元和0.92元，对应估值在17.6倍，15.0倍市盈率。给予公司"推荐" 评级。

　　南海发展：三项业务齐步发展 增持

　　2010 年上半年，公司实现营业收入2.59 亿元，同比增长24.9%；实现营业利润6642 万元，同比增长6.8%；实现归属于母公司所有者的净利润4913 万元，同比减少5.01%%；基本每股收益0.18 元。

　　供水量价齐增。上半年公司通过扩大供水区域，实现了供水量的增长。合计供水量为1.64 亿立方米，同比增长6.83%；供水业务实现收入2.05 亿元，同比增长21.36%，除了售水量增加，水价上调也对供水业务收入增长有所贡献，公司水价自2010 年1 月起上调，其中居民用水、非居民用水、趸售用水价格分别上调38.5%、18%和13.5%，由于公司趸售水占比约为85%，测算公司综合水价上调幅度约在16%，增加公司2010 年营业收入7600 万元，扣除水资源费的影响，公司净利润增加约2700 万，折合每股收益约0.1 元。

　　污水处理规模不断增长。上半年公司一批污水处理项目按计划投入运营和试运营，公司污水处理能力达到45 万立方米/日，又较年初增长95.65%。目前公司在建污水处理项目合计10.8 万立方米/日，预计2010 年底建成投产，届时公司污水处理规模将达到55.8 万立方米/日。上半年公司污水处理量为3135 万立方米，同比增长48.37%，实现污水处理业务收入3099 万元，同比增长49.78%。

　　固废处理业务按计划进行。上半年垃圾焚烧发电一厂平稳运行。垃圾焚烧发电二厂项目建设按计划进行，年底有望投产。二期年处理垃圾量50 万吨，收费标准为95元/吨。发电1.69 亿度，其中80%向南海电网供电，电价0.58 元/千瓦时。上半年公司生活垃圾处理量为4.38 万吨，同比增长0.41%；实现业务收入1028 万元，同比增长1.96%。

　　维持"增持"评级：预计公司2010-2012年全面摊薄后EPS分别为1.6元、0.6元和0.7元，对应的动态市盈率分别为9倍、24倍和20倍，其中2010年扣除营业外收入的每股收益约为0.5元，市盈率约为29倍，公司估值较为合理，维持"增持"评级。