中石化集团近日向媒体发出公告，11日已经完成对葡萄牙高普（Galp）巴西公司及对应的荷兰服务公司三成股权认购，成为年内中国石油企业最大规模的海外项目收购。

拥有12年历史的高普公司，本来为国家持有主要股份，从事石油、天然气等业务，后经私有化后，今天已经成为葡萄牙最大的石油公司，中石化的收购消息一出，中石化11日H股表现立即再度展现出了骄人业绩，一度落在8.3元水平，跑赢大市。

然而在今天，国际环境不确定性依旧明显，能源市场走势也尚待明朗的情况下，中石化此时选择高调进军欧洲市场，最终究竟能否成功？

高普由于自身经营的油气业务与丰厚的利润而著称于葡萄牙。这一次，中石化通过对高普巴西公司的收购，将获得高普巴西公司分布在巴西海陆两地，7个盆地共25个许可证，在33个区块中持有不同比例的权益，并担当其中陆上8个区块的作业者，也就是说，中石化的自我产油能力终于可以有所提高，这场交易可谓“雪中送炭”。

为什么这么说呢？众所周知，中石化虽然有着亚洲最大炼油商的名号，原油加工能力达到2.24亿吨，但上游勘探能力却十分有限。根据中石化最新披露的三季报，中石化的利润亏损也正在上游勘探方面，业绩显示，炼油板块亏损231亿元，同比减少316亿元，

中石化新闻发言人黄文生说，公司超过八成的原油要来自于公司外部，因此原油成本非常高。

黄文生：我们上游的原油成本也是按国际价格来计价的，这样我们炼厂在三季度原油的平均加工成本，就包括海外买的原油包括国内的原油，包括这些运保费等等，总体的价格是109.25美元每桶，就是109美元每桶，而炼油的毛利，就是我们加工了原油最后卖出的成品油销售的收入，减去我们炼油的成本是每吨负3.81元。

不过中石化方面也坦言，这次海外收购尚需得到中国政府的批准。卓创资讯成品油分析师张斌分析，如果最终交易成功，将意味着中石化未来在与世界其他企业竞争时，首先就占据了有利地形。

张斌：现在中国原油的对外依存度已经达到55%，而现在原油作为世界稀缺性能源，它在进口方面，或者在世界其他各国出口时，肯定会受到一定限制，因此中石化以收购方式来取得国外公司的股权，他们就能在油源处理上有一定主动权。

拥有了葡萄牙最大石油公司的股份，中石化自然底气充足了很多，他们预计，2015年，公司可以每天获得的权益产量为2.13万桶油当量，而在高峰期2024年还将拥有每天11.25万桶油当量。

根据协议，中石化通过认购增发股份和债权的方式，以35.4亿美元的价格收购高普巴西公司及对应的荷兰服务公司三成权益资产，但考虑到增资扩股和部分后续项目建设投资，总资金注入约51.8亿美元，从而书写了中石化史上第二大规模的海外收购案。很多业内人士也纷纷为中石化此番雄心勃勃的大手笔操作打出了跟高的分数。

张斌：国内的经济来看，像伴随着人民币的升值，说实在我们当前的收购应该要比前两年收购的话肯定是要合算得很多，但是我们也可以看到现在中国的经济形势也不会放任人民币持续升值下去，因此从原油价格和人民币汇率这两个方面来看，我个人觉得这笔收购应该是比较理想的。

与此同时，欧债危机持续发酵，厦门大学能源经济研究中心主任林伯强认为，中石化的行为恰恰也表明，目前是中国企业获得海外资源的较好时机，同时这很有可能触动一系列中国企业的海外并购行为。

林伯强：石油这种资源收购很不容易，需要两个条件，一个是经济弱，第二是能源价格比较便宜，因为石油是资源，要对它今后的走势做出判断，这样才能对整个资源有个判断，现在石油价格是40的话，你给他80，那这个翻一倍，应该大致差不多了，所以说，目前的机会肯定没有金融危机好，但相对来说，这个机会应该也还不错。

话虽如此，世界四大审计公司之一——毕马威公司一位不愿透露姓名的管理咨询人士则提醒中国企业，鉴于现在世界经济整体复苏态势并不稳定，因而能源价格相应走势也存在极大不确定性，风险与机遇并存。

毕马威管理人员：缺点就是说，你现在进去以后，它是高位的，就需要注入很多资金、很多资源才能盘活他现在的状态，或者可能会得不偿失，成本无法收回。