推进兼并重组

　　根据此前各方透露出的信息，“十二五”煤炭工作将明确“大集团、大基地、大矿井、大通道”的“四大”原则，继续推进兼并重组、发展大型企业集团列为重点任务，另外，加大煤层气利用开发和提高煤矿装备国产化水平也是“十二五”规划重点发展的方向。据了解，规划也计划对全国煤炭需求量进行导向性引导。“十二五”期间年新开工煤矿建设规模或控制在5亿吨，将2015年的煤炭总需求控制在40亿吨以内。

　　国际能源机构11月9日在伦敦发布预测称，若按照当前发展趋势，到2035年，煤炭消费将超越石油成为全球能源结构中占比重最大的燃料。而中国是全球最大的煤炭消费国，煤炭消耗几乎占全球需求的一半。今年以来，全国煤炭产销量增长较快。2011年前9个月，全国累计原煤产量27.9亿吨，同比上升13.9%；累计净进口量达到1.1亿吨，同比增加5%。预计全年产量35亿吨，消耗36.5亿吨以上，净进口煤炭1.5亿吨以上。

　　配置价值提高

　　平安证券分析师张顺认为，煤炭行业趋势性机会需等待经济面的明朗，目前宏观经济基本面尚未显著改善，经济拐点难以准确判断，但政策“拐点”逐步隐现。目前煤炭行业2012年平均市盈率为12.9倍左右，逐步接近底部，配置价值提高。部分煤炭公司在2012年量能扩张明确，业绩的确定性更高，比如山煤国际（600546）、兖州煤业（600188）、兰花科创（600123）、中煤能源（601898）等。

　　中信建投证券分析师李俊松认为，今年煤价以稳为主，动力煤旺季后可能回调，政策微调带来的风险偏好提升有望稳定行业估值中枢，预计煤炭板块分化状态继续延续，业绩好、成长性佳的公司有望持续跑赢行业，重点推荐山煤国际、永泰能源（600157）、兰花科创、冀中能源（000937）、潞安环能（601699）、中国神华（601088）、中煤能源。

　　齐鲁证券分析师刘昭亮认为，短期关注煤炭企业安全费维简费税收政策变更之后的年内季度调节效应；中期（2012-2013年）看好在需求与成本的共同推动下，煤价将有所表现。一旦地方煤炭集团与信达双方达成妥协性方案，众多煤炭上市公司将面临重大的外延式扩张机会。