三、今日股评家最看好的股票

酒鬼酒：全面精细布局 静待三年丰收

　　省内布局完成。根据近期市场草根调研，酒鬼酒省内已经分品牌136 个县市完全覆盖，初步估算一级经销客户接近300 个，提前完成了公司的深度布点任务，并正在积极推进终端深度管理支持计划；组织将同步升级扩张支持核心市场终端建设；公司产品结构持续提升，高端内参和封坛年份酒快速放量，占比超过60%，新酒鬼酒的价格体系正在理顺，提价放量趋势已定，酒鬼酒已经成为湖南省最具形象档次的品牌，预计省内全年增速在100%，2012 年预计营收增速60%以上，2013 年在50%以上；
　　省内空间大。湖南人口7078 万，保守测算市场容量在150 亿；按照2011 年4.5 亿计算，市场占有率3.0%，市场空间巨大，本地品牌优势最强，最大化享受政府支持和自身品牌定位带来的高端收益；省外增长有模式。公司省外2011 年完成深度增长，增速100%左右，全面依赖原有核心客户的深度增长，产品档次结构持续向以封坛年份酒为中心进行转换，公司的产品档次适应行业次高端扩容和商业资源崛起带来的全国化机遇，目前省外正在进行全面扁平化努力；随着公司增发完成，我们判断2012 年酒鬼酒将继续进行省外的扩张，推动新的营销中心的建立，强化规模优势对品牌力支持的反哺；厂商合作数量加速。随着商业资源崛起，名酒资源稀缺，省内外经销商正积极寻求与酒鬼酒的深度合作；2012 年预计客户数量将进增长25%，深度增长和扩张并举；
　　业绩增长确定。上调2011-2013 年营收至9.07、14.02 和20.14 亿元，净利润1.33、2.46 和3.95 亿元；EPS 摊薄为0.41、0.76 和1.22 元，增速分别达到67.62%、84.44%和60.96%；
　　维持酒鬼酒买入评级，未来12 个月目标价33.0-34.7 元。建议广大投资者把握好酒鬼酒全国化和本地为王的价值，静待三年丰收。（齐鲁证券）

卫宁软件：分享医疗信息化的高速成长

　　行业处于高速发展阶段。行业正处于由前期导入期向高速增长期的过渡，医疗信息化未来五年都将保持20%左右的增长率，而对于行业内优势公司，如卫宁软件、东软集团、银江股份、东华软件等，订单数量及金额均大幅增长。从我们此次调研的情况来看，卫宁软件订单增速达到了50%-60%，订单一半来源于老客户，大部分为HIS 和医技项目建设和升级，可以看出，医疗信息化的建设还处于初级阶段，后续可以持开发和销售的空间还比较大。
　　公司竞争优势明显。公司的柔性化研发模式，通过一定的机制对需求进行汇总，并抽象化，逐步沉淀形成较为完善的产品解决方案，能覆盖医院的大部分需求。在针对中小医院的销售中，产品再开发的程度不会太高，这样有利于规模的更快增长，毛利率水平较高。
　　上市增强了公司的资本及品牌实力。从公司前三季度的业绩增长来看，收入和利润同比增长50%以上，8 月上市之后，募集资金亿，并未立即显现出来，公司可以通过超募资金收购产品线和具有市场能力的公司，在产品和市场方面进一步做强做大，资本实力的扩大，也有利于公司参与区域平台的竞标，分享区域医疗高速发展的市场。
　　风险提示：公司尚未有省级平台的项目经历，规模较小，对区域平台等更大市场扩张有一定不确定性；快速扩展带来的人员及管理风险。
　　盈利预测及评级：我们预计医疗信息化高速增长未来几年仍将持续，因此调整未来两年的盈利预测，预计2011-2013 年EPS 分别为0.95元、1.45 元和2.13 元，建议投资者合适价位可以积极参与。（宏源证券）

东华科技：第二个FMTP合同签订 优势地位巩固

　　11月9日，公司公告与石河子市西部翡翠能源化工有限公司签订了翡翠能源10万吨/年甲醇制丙烯及配套聚丙烯项目工程设计合同，由公司承担该甲醇制烯烃、聚丙烯主装臵、辅助装臵、公用工程及生活服务设施的基础工程设计及详细工程设计，合同价格为3000万元，合同工期：基础工程设计周期为合同生效后5个月，详细工程设计依据项目业主批准的项目施工组织设计计划而定，建设地点在新疆石河子市。
　　分析与判断：
　　进一步巩固了市场的优势
　　这是公司签订的第二个FMTP合同，进一步巩固了公司在煤制烯烃工程建设市场的优势地位。该合同是公司继远兴能源100万吨/年甲醇制烯烃项目工程设计合同之后的第二个FMTP合同。本合同的签订，体现了公司在煤制烯烃工程建设市场的优势地位，同时也使得这种优势地位得到进一步巩固。
　　FMTP工业化技术是我国第一个具有完全自主知识产权的煤制丙烯技术，其主要指标处于世界领先水平，更加便于产业化应用。公司是FMTP技术的工业试验性工程的总承包商，2009年12月FMTP工业化试验项目完成专家委员会鉴定，公司成为了国内唯一一个具备该类工程业绩的承包商。
　　背后的工程施工和建设更值得期待
　　该设计合同本身不算什么，其背后的工程施工和建设更值得期待，我们认为，目前公司最具承接能力。我们认为，设计合同金额3000万元，对公司业绩贡献并不大。该项目施工和建设合同更值得期待，粗略估计在10亿左右。而根据业内惯例，一般来说，设计是谁做的，后期很大可能会有其来承接，此其一；其二，如前所述，公司作为FMTP工业化试验装臵唯一总承包商，对施工和建设FMTP项目具有发言权，加上我国工程招投标的惯例，必须要具有相关工程经验的公司才具有投标资格，这样看来，目前公司最有承接该项目施工合同的能力。
　　十二五期间现代煤化工的重中之重
　　煤制烯烃和煤制天然气是十二五期间现代煤化工的重中之重，项目投资额巨大。根据现代煤化工十二五规划精神，十二五期间将扩大煤制烯烃、煤制天然气两个示范项目的示范范围，针对能耗低、水耗低的技术和项目加大推广力度，这预示着煤制烯烃、煤制天然气将成为现代煤化工的重中之重。这两类项目的投资额都很大，煤制烯烃单个项目投资额一般在100亿-200亿之间，煤制天然气单个项目投资额一般在200亿左右，其中也不乏300亿、500亿的大项目。
　　公司在煤制烯烃、煤制天然气工程建设市场已经取得优势地位，将在重点发展煤制烯烃、煤制天然气的过程中极大受益。以往工程经验对于承包商至关重要，如前所述，在工程项目招投标过程中，必须要具有相关工程经验的公司才具有投标资格。这种情况在现代煤化工领域尤为突出，一般来说，某个公司只要做了第一个项目，后面的该类项目也是该公司的。两个煤制烯烃合同的签订以及由分包到总包两个煤制天然气合同的签订，标志着公司已经在煤制烯烃、煤制天然气工程建设领域建立起了优势地位，以后的大部分此类项目很可能都将由公司承接。
　　盈利预测与投资建议
　　预计公司2011-2013年归属母公司股东净利润分别为3.82亿、6.46亿、9.47亿元，同比增长94%、69%、47%，EPS分别为0.85元、1.44元、2.12元。维持公司强烈推荐投资评级，目标价36元，对应2012年EPS25倍PE。我们认为，公司属于典型的TENBAGGER投资标的值得长期持有。近期受大盘系统性风险影响，公司股价出现较大幅度调整，是左侧买入的良好时机。
　　风险提示
　　业绩低于预测的风险，现代煤化工技术大规模应用的风险以及所导致的环境、经济风险；大盘系统性风险。（民生证券）