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　　讯 圣农发展日前发布公告称，公司拟在异地投资建设年产1.2 亿羽肉鸡工程及配套项目，包括种鸡场、肉鸡场、孵化场、肉鸡加工厂及其他配套工程等。

　　申银万国证券发布研报认为，公司现有肉鸡宰杀产能1亿羽以上，今年上半年定向增发“9600万羽肉鸡工程建设项

目“将于2012年上半年完工，届时肉鸡宰杀产能将达到1.92亿羽。此外，预计合资公司欧圣农牧2013年年出栏量将达到6000万羽，届时公司肉鸡生产产能共计2.52亿羽。本次异地投资将助公司产能继续加速扩张，项目达产后肉鸡生产产能将达到3.72亿羽，是上市前的10倍。

　　同时报告指出，圣农发展现有项目全部达产后，年出栏肉鸡占国内白羽肉鸡的比重仅为10%左右，占全部肉鸡市场比重不到5%，相比泰森(美国最大肉鸡供应商)肉鸡产量占全美近30%的市场份额，未来公司在国内市场份额仍有较大提升空间。

　　报告还透露，圣农发展逾肯德基、麦当劳等大客户有稳定合作关系，双汇、太太乐等大客户需求以及各省市经销商数量也在持续增长，预计公司新增产能销售无虞。

　　申银万国维持圣农发展“买入”评级并给予23.4元目标价， 预计11-13年公司肉鸡宰杀量1.2/1.8/2.4亿羽，归属母公司净利润5.3/7.1/9.0亿元，全面摊薄EPS0.59/0.78/0.99元，三年复合增长率48.1%。 当前股价对应11-13年PE，对应PE30/22/18倍，给予2012年30倍PE，一年目标价格23.4元。

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