国家统计局公布10月份社会消费品零售总额(简称社零总额)，达到16546亿元，同比增速从2010年的18.6%下滑到17.2%，环比增长1.3%。

　　华泰证券认为，持续高位的CPI对消费的负面影响不容小视，行业增速承压。虽然CPI高位回落，但判断年内社零及限额以上商品销售增速大幅上升的可能性不大。

　　华泰证券称，行业目前的估值情况以及今年温吞的行情已经基本反映出市场对增速下滑的预期。从长期看，行业分化将是必然趋势，行业性机会越来越少，个股独立性行情较多。华泰证券表示，战略领先、经营水平优秀以及资本运作能力强的个股能够胜出。维持对四大天王“王大重苏”(王府井、大商股份、重庆百货、苏宁电器)以及三四线主体个股如文峰股份、步步高、鄂武商、南京中商等的推荐。