二、主力动向曝光

王亚伟三季度加仓医药股微调地产股

　　基金三季报显示，机械设备、食品饮料和金融保险行业依然是基金青睐的三大行业。同时，医药生物制品也成为了基金公司增持的方向之一。
　　刚刚披露完毕的上市公司三季报显示，明星基金经理王亚伟也对医药股十分青睐。华夏大盘和华夏策略新进和增持了一批医药、生物制品和医疗器械股。
　　王亚伟做多医药股
　　《每日经济新闻》记者统计显示，截至9月底，华夏大盘精选和华夏策略精选共出现在了58家上市公司的前十大流通股东股东中，其中新进上市公司的数量有12只，被增持的有16只，21家上市公司的持股数量未发生变化，被减持的上市公司数量为9家。
　　数据进一步显示，在增持和新进的品种中，王亚伟所掌管的华夏大盘精选和华夏策略精选在医药、生物制药行业类上市公司做多。
　　在新进品种中，羚锐制药的三季报显示，华夏大盘精选和华夏策略精选分别持有234.61万股和131.5万股，成为公司第五大流通股股东和第九大流通股股东；华夏大盘精选成为通化金马第三大流通股股东，持有307.54万股。医疗股中的万东医疗也在三季度得到了华夏大盘和华夏策略精选的进驻，分别持有500.54万股和250.06万股，而万东医疗也一直有资产注入的预期。再生医学材料和再生型医用植入器械领域的细分龙头冠昊生物三季报显示，华夏策略精选以75万股跻身公司前四大流通股股东。
　　在王亚伟增持的上市公司中，武汉健民的三季报显示，华夏大盘精选持有220.19万股，较6月底增持约59万股。华夏大盘精选还对天坛生物增持近100万股，持有数量增至199.98万股。东北制药也得到了华夏大盘精选小幅增持约为63万股。二季度末王亚伟持有的沃森生物、广济药业以及国药股份数量未变化。
　　未新进地产股
　　《每日经济新闻》记者翻阅以前年度季报显示，华夏大盘精选于2009年四季度提高对房地产行业的配置比例，并在今年一季度末达到最高的18.79%，近两年房地产的配置比例都没有低于10%以下。
　　华夏大盘精选的三季报显示，在三季度末其房地产行业占资产净值的比例略降至18.11%。公开的信息显示，华夏大盘精选和华夏策略精选并没有新进地产股，而是对持有品种进行调整。
　　在已公布的上市公司三季报中，苏宁环球成为重点增持对象。华夏大盘精选9月底持有数量为1700万股，较二季度末的900.91万股增加了约800万股。张江高科被华夏大盘精选增持了232.78万股，同时华夏策略精选也以250万股成为公司前十大流通股股东之一。信达地产被华夏大盘精选增持300万股；华夏策略小幅增持光华控股32万股，华夏大盘持股数未变。万通地产、上实发展、沙河股份等地产股的持有数量未发生变化。
　　此外统计显示，王亚伟和孙建波同时在三进度进驻了南风股份。华夏大盘精选以380.76万股成为公司第二大的流通股股东，华夏策略精选也持有150万股。而孙建波掌管的华商盛世成长和华商策略则分别持有160.84万股和121.64万股。此外两人同时选择了小幅减持广汇股份。（.每.日.经.济.新.闻）

社保新入169股布局9行业 力擒黑马香江控股涨40%

　　三季报中，社保基金再度显露出先知先觉的本领。
　　数据显示，三季报中，社保基金现身344家上市公司前十大流通股股东，合计持仓市值达406.66亿元，较二季度末449.18亿元下滑约9.5%。其中，社保基金三季度新近前十大流通股股东个股为110只，增持股59只。
　　数据显示，社保基金增持和建仓的169只股票，主要来自制造业、房地产及建筑业、传播与文化产业、采掘业、电力、批发零售、社会服务业、信息技术业、交通运输和农林牧渔等十大行业。
　　其中，制造业占比最多，且以大消费概念为主。
　　社保基金投资一般以稳健为主，在行情不明朗的情况下，选择消费作为防御品种不失为一种好策略。研究员曾令华告诉记者。
　　这一策略也使社保基金三季度成功抗跌。
　　此外，地产板块和传媒板块成为社保基金增持重点，并获得丰厚回报，10月份以来，地产板块和传媒板块均强力反弹。
　　数据显示，社保基金三季度增持万科A(000002.SZ)、保利地产(600048.SH)、金融街(000402.SZ)、华发股份(600325.SH)、香江控股(600162.SH)、鲁商置业(600223.SH)、首开股份(600376.SH)、广宇集团(002133.SZ)和荣盛发展(002146.SZ)等等。
　　10月以来，地产股开始反弹。截至31日，地产板块涨幅9.96%。其中，香江控股涨40.69%、万科A涨10.05%、金融街上涨6.23%、保利地产上涨11.46%。
　　社保基金之所以增持地产股，原因有两个，一是地产股在长期调整之后的估值很低，适合中长期投资；二是虽然政策对地产有利空的影响，但是政策局部松动的迹象已经出现。所以社保基金提前抄底不排除是对未来政策松动的乐观预期。华西证券财富管理中心刘明军告诉记者。
　　在国泰君安证券研究员孙建平看来，政策面局部放松必定导致销量复苏，从而刺激板块股价上涨。从第一个环节开始，地产股票板块逐渐从相对收益过渡到绝对收益，从阶段性行情过渡到趋势性行情。
　　除去先知先觉进入地产板块以外，社保基金对传媒股的布局也令人惊叹。
　　数据显示，社保基金三季度增持59.9884万股光线传媒(300251.SZ)、110万股方直科技(300235.SZ)、649.9828万股广电网络(600831.SH).
　　10月18日，建设社会主义文化强国的宏伟目标被提出，因此传媒板块受此政策影响出现集体上涨。截至10月31日，光线传媒10月份涨10.44%、方直科技涨17.73%、广电网络涨17.05%。
　　社保基金提前逮住热门股，并不出人意料。
　　安信证券研究数据显示，过去10年保险业投资收益率为4.73%，而社保基金投资收益率达9.17%；过去5年保险业平均投资收益率为6.17%，而社保基金投资收益率达15.83%。
　　社保基金对宏观政策的把握能力太强，包括对地产政策、传媒行业政策的把握都非常精准。社保基金的先知先觉，在于其能遵循价值投资之道：大涨之后减仓，大跌之后增仓，一切都显示出对大势的明确判断。上海一位基金经理对记者表示。
　　虽然都说社保基金能先知先觉，但我认为这并非主因。不少机构都能做出很多政策预判，但能坚持操作的又有几家？刘明军表示，社保基金对股票、债券的配置一直很独到，包括2007年主动减仓、2008年抄底等，但其长期价值投资的策略是获利的主要因素。
　　除去清仓的股票，社保基金三季度减持65只股票，这些股票多数来自交运设备、建筑建材、商业贸易。
　　值得注意的是，建筑建材已连续两个季度遭遇社保基金抛售。
　　铁龙物流(600125.SH)、深发展A(000001.SZ)、亚盛集团(600108.SH)成为遭遇社保基金减持最多的三只股票。(.21.世.纪.经.济.报.道)

机构三季度杀回创业板 国寿和太保投资现巨亏

　　●机构资金三季度再现创业板
　　统计显示，以公募基金为代表的机构资金在三季度重新出现在一些中小板和创业板个股的前十大股东名录中。除公募基金外，大举回创业板、中小板的机构还包括社保基金。
　　论：在一季度时，曾有基金经理放言称，手中的中小盘已一股不剩，时隔不到半年，基金又重新杀回了中小板和创业板。由此来看，在机构眼中，小盘的成长股还是比大盘的蓝筹股更招人喜欢。
　　●转融通开闸 卖空时代来临
　　10月28日晚间，证监会紧锣密鼓地发布了《转融通业务监督管理试行办法》。该《办法》的征求意见稿曾规定，证券金融公司融出的每种证券余额不得超过该证券可流通市值的5%，充抵保证金的每种证券余额不得超过该证券总市值的10%。而正式推出的《转融通办法》则放宽了比例限制，将上述指标分别由5%和10%上调至10%和15%。据称，12月上中旬转融通试点业务或可进入全网测试阶段。
　　论：提高融券卖空比例，意味着看空的投资者可以得到更多的筹码，进行卖空操作。
　　●股债双熊导致保险公司巨亏
　　保险类上市公司的三季报显示，在股债双熊的局面下，中国人寿和中国太保这两家保险巨头，在投资领域双双折戟沉沙，导致三季报业绩令人大失所望。其中，中国人寿的盈利加速下滑，投资收益率下降，资产减值损失增加；中国太保的退保率上升一倍有余，投资收益也未能逃脱亏损的命运。
　　论：今年三季度国内股市和债市皆不景气，因此导致险资的投资收益出现巨大浮亏。此外，投资型寿险产品的收益率对客户缺乏吸引力，则是导致退保出现的另一大诱因。
　　●上市公司三季度盈利环比下降
　　随着三季报大幕的落下，上市公司在三季度的表现也得以显现。单纯从业绩数据来看，2000多家上市公司第三季度的业绩并不乐观，盈利能力比二季度环比下降6.23%；如果扣除金融板块，上市公司的三季度业绩环比降幅将扩大至8.9%。
　　论：上市公司的盈利下降，进一步加大了投资者对经济下滑的担心。
　　●阳光私募今年以来近九成亏损
　　据相关统计显示，今年以来，只有11%的阳光私募产品实现正收益，其余89%的私募产品全部告负。尤其是9月份，阳光私募基金的平均跌幅高达7.11%，创造了最近3年来的第二大单月跌幅，就连一些由明星基金经理掌管的私募基金也未能在熊市中撑住。
　　论：很多私募基金经理仍秉持着死多头的思路，宁愿在股市下跌中坚持着期待阳光，也不愿空仓来回避风险，所以，亏损是不可避免的。
　　●投行背景董秘平均年薪54万元
　　目前A股市场中共有2280个上市公司董秘，平均年龄为42岁，年龄最大的72岁，最年轻的26岁；其中，44%拥有本科学历，37%为硕士出身。董秘们平均年薪33万元，但有投行背景的董秘身价更高，平均年薪54万元。其中，有595名董秘持有上市公司的股权，市值高达296亿元。
　　论：除了高薪外，股权可能是董秘们更关心的利益，为了快速地变现这些利益，董秘们甚至频繁地忙于就职和离职的转换。自2009年IPO重启以来，有128家公司的董秘在公司上市前匆忙入职，但在上市后快速离职。其中，离职最快的应属今年9月上市的丰林集团的董秘全强，在上市后12天就离职，但在丰林集团就职的这一年时间内，就从上市公司获益421万元。（.北.京.晨.报）