三、今日股评家最看好的股票

二家机构推荐大冷股份

　　1.事件10月26日大冷股份公布三季报,前三季度实现营业收入14.34亿元,同比增长29.5%,归属于上市公司净利润1.15亿元,同比增长5.61%,每股收益0.33,同比增长6.33%。
　　2.我们的分析与判断(一)、行业景气度向好,增长迅速受益于人们生活水平提升、农产品冷链、工业制冷需求快速增长,今年制冷空调设备行业增长形势乐观。据中国机械工业联合会统计,1-9月中国制冷、空调设备行业工业总产值同比增长33%,高于机械工业平均增速7个百分点。同行业上市公司增长也验证了我们观点,大冷股份前三季度收入增长29.5%也体现了行业的景气度高。(二)、净利润增长远低预期因成本提升和管理不善公司净利润同期只增长5.61%,远低于行业和公司收入增速,公司的费用并未增加,但是营业成本增长30.7%,超收入增速。而主因是投资收益投同比只增长2%,而投资收益基本占到大冷净利润的72%,投资收益无增长直接导致公司净利润增长缓慢。(三)、管理亟待改善,三洋空调已连续两年巨亏冷链行业处于景气周期,行业内设备公司也深受其益,大冷股份作为冷链龙头,大型冷库设计和建造能力一流,合资公司三洋也是国际冷链空调著名品牌。但是大冷对合资公司的控制能力需要观察,子公司三洋空调已连续两年巨亏,直接影响公司股东权益。未来管理改善后,公司利润弹性还是值得期待。
　　3.投资建议预计公司2011~2013年EPS分别为0.4元、0.5元和0.65元。考虑到公司所处的行业景气度很高,公司可能具备管理改善的空间,我们给予公司明年20~25倍的PE,合理估值区间为10~12.5元,给予推荐评级。（河证、安证）
　

二家机构推荐首旅股份

　　南山景区门票分成降低公司盈利报告期内,公司实现营业收入18.92亿元,同比增长9.81%,实现净利润0.85亿元,同比下降44.9%,毛利率和净利率较同期分别下降7.01和4.43个百分点。南山景区门票分成降低了公司的盈利能力。
　　酒店业务业绩贡献度提升公司三家酒店入住率的提高及餐饮价格的提升,不仅使酒店业务收入同比增长12.54%,也提升了酒店业务的毛利率。相比前9月北京四星级酒店营业收入同比增长7.9%。公司酒店业务高于行业平均4.64个百分点。因此,在旅行社业务毛利率下降及南山景区门票分成的情况下,酒店业务盈利的改善,提高了其对公司盈利的贡献。
　　大股东承诺尽快完成资产注入大股东承诺,创造条件争取在未来尽快完成北京地区下属酒店类业务的整合工作。目前,集团拥有四星以上酒店的家数和客房数分别为上市公司的5.33和5.87倍。集团酒店资源丰富,地段优良。同时,集团拥有8家酒店管理公司,仅首旅建国就管理71家酒店。集团酒店管理业务成熟,管理规模庞大。
　　盈利预测及投资建议酒店管理公司的注入将提升公司的成长能力,同时,大股东的承诺将提升市场对公司资产注入的预期。依据我们的预测,不考虑资产注入,2011至2013年公司净利润将分别为1.06、1.15和1.34亿元;EPS分别为0.46、0.50和0.58元。考虑到门票分成对公司业绩增长能力的提升以及资产注入方案有可能超预期,维持公司买入评级。
　　风险提示资产注入的时间及其方案存在不确定性。（广券、投证）

二家机构推荐天晟新材

　　事件:公司公布2011年1~9月经营业绩,实现营业总收入2.85亿,同比增长13.8%,归属于上市公司股东净利润为4392.84万元,同比增长27.43%,基本每股收益0.38元。
　　点评:
　　结构泡沫材料是销售收入增长的重要来源。公司销售收入实现不断增长的主要驱动因素是结构泡沫材料销量的不断提升。2010年全年结构泡沫材料的销量大约为1800吨,2011年,考虑第4季度新增产能15%的产能释放率,预计全年销售大约为3000~3300吨,因此结构泡沫材料销量的增加是销售收入大幅增加的重要来源。
　　环比来看,主营业务的综合毛利率小幅下滑。第三季度主营业务的综合毛利率为32.7%,较第二季度的毛利率下滑了1.4%个百分点,毛利率下滑的主要原因有两个,一方面是是公司加大结构泡沫材料产能扩张的设备投入和人员投入,另一方面是员工的薪酬待遇出现了一定程度的提高,因此公司产品的毛利率出现一定程度的下滑。
　　第4季度业绩增长的主要来源是结构泡沫材料新增产能的释放,结构泡沫材料将新增4000吨的产能,第四季度将释放15%的产能,预计在2012年6月前实现完全达产,10月份开始公司成立的合资公司思强赛也将开始对外销售,此前公司加大了对于结构泡沫材料的人力投入,因此我们认为公司有能力完成销售计划。长期来看,公司开始PMI和超临界微孔PP的结构泡沫材料的中试,新产品凭借良好的性能和广阔的市场前景,将显著提升公司的竞争力。
　　盈利预测及估值。预计公司11~13每股收益为0.51元、0.89元和1.11元,考虑到公司新产品将进入中试环节,将评级由谨慎推荐的上调到推荐评级。（联券、发证）