上市公司前三季盈利同比增长19%增速明显回落 四大行业盈利下滑
　　上市公司三季报收官，据上证报资讯统计，截至10月30日，沪深两市共有2132家公司披露三季报，前三季度合计创造净利润1.4万亿元，同比增长18.97%。值得注意的是，由于全球经济环境动荡不安，上市公司第三季度业绩环比出现下滑，未来增长仍存在不确定性。
　　整体业绩增速回落
　　截至10月30日，沪深两市共有2132家公司披露三季报，其中1936家公司盈利，196家亏损，亏损比例为9.19%。在盈利公司中，有1259家业绩同比增长，占比65%，76家公司扭亏。
　　上证报资讯统计，前三季度，2132家上市公司累计实现营业收入为145768.27亿元、归属母公司股东的净利润14046.42亿元；可比样本的总营收为145746.67亿元，同比增长25.28%；净利润14044.78亿元，同比增长18.97%。沪深300指数成分股依旧是中流砥柱，前三季度创造的营业收入和净利润，在所有上市公司所占的比重分别为75.51%和86.97%。
　　值得注意的是，今年上半年，两市可比公司的营业收入和净利润增幅分别为26.3%和22.7%，这意味着三季度业绩增速有所滑落。
　　上市公司的业绩波动与宏观经济的运行轨迹较为契合。国家统计局数据显示，初步测算，前三季度GDP同比增长9.4%；分季度看，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%，呈现增速逐季回落的态势。
　　中小企业形势严峻
　　据统计，今年前三季度，271家创业板公司累计营业收入949.52亿元，同比增长29.75%；净利润142.88亿元，同比增长16.68%。621家中小板公司营业收入合计9039.83亿元，同比增长26.08%；净利润728.81亿元，同比增长14.84%。对照可见，创业板和中小板公司前三季度的业绩增速均落后于整体指标，显示出银根紧缩、成本高企等不利因素对中小企业的冲击更大，其经营形势日趋严峻。
　　其他多个指标亦折射出业绩下滑的隐忧。三季度，非金融类公司的经营性现金流量同比下降22.22%；平均毛利率为19.13%，同比下降1个百分点；净资产收益率为11.69%，同比微降0.04个百分点。从单季业绩看，第三季度，两市上市公司的营业收入合计为49579.42亿元，环比微增0.45%；净利润4519.7亿元，环比却下降了5.92%。而今年一季度，两市公司净利润环比增长11.1%、二季度净利润环比增长6.16%，三季度环比下滑的情形为今年首次出现。
　　四大行业盈利下滑
　　尽管面临的宏观经济环境相同，但由于所处行业的景气度差异甚大，不同行业的盈利能力参差不齐。
　　根据申万一级行业分类，前三季度，23个行业分类中有19个行业业绩实现同比增长；综合、有色金属、建筑建材、纺织服装排名前列，净利增幅超过40%；其中，有色金属行业整体净利增幅超过70%，现金净流量同比大增207.77%，显示出良好的盈利质量。有色金属中的稀土永磁板块表现尤为抢眼，太原刚玉净利同比增逾31倍，银河磁体、正海磁材、宁波韵升等公司盈利增幅均在1倍以上。
　　受益于物价持续上涨，农林牧渔、食品饮料行业的盈利能力稳步提升。例如，因生猪销售价格持续上涨并维持高位，新五丰前三季度净利润同比暴增36.45倍。食品饮料业较为惹眼的是一线白酒公司，贵州茅台、五粮液的三季报业绩相当醉人，洋河股份的盈利亦相当丰厚，业绩同比增长89.88%。
　　然而，交通运输、黑色金属、公用事业和电子4行业的净利则出现下滑，降幅分别为28.29%、18.1%、17.73%和4.73%。另外，交运设备和信息设备的净利增幅仅约1%。
　　分析人士指出，由于面临的国内外环境更趋复杂，宏观经济走势尚不明朗，上市公司四季度的业绩存在不确定性。不过，从国家统计局的分析看，我国经济增长的动力仍然比较强劲，具有持续性，经济二次探底的可能性非常小。(.上.证)

　　上市公司前三季净利增长近两成 单季业绩环比出现下滑
　　上市公司2011年三季报披露工作落下帷幕。上市公司1至9月整体经营业绩继续保持稳步增长态势，同比增长近两成。不过，第三季度业绩则出现了环比下滑，为近三年来首次。
　　据上证报资讯统计，截至10月31日，沪深两市2304家上市公司通过三季报或上市公告书等方式披露了前三季度经营业绩，其中可比公司1至9月共实现营业收入15.99万亿元，较上年同期增长24.94%；创造净利润14870.59亿元，同比增长18.76%，但较之半年报22.35%的增幅水平则有所下降。
　　数据显示，2304家公司中共有2090家前三季实现盈利，其中1343家业绩同比增长，86家扭亏，另有214家公司亏损，占整体比重的9.29%。上证50成份股公司前三季净利润达到9285.44亿元，占全部上市公司盈利总额的62.33%。
　　与之相对比，中小板、创业板公司1至9月整体净利润分别为729.56亿元和142.88亿元，同比增幅14.84%和16.68%，均低于整体业绩增幅。
　　今年1至9月每股收益达到1元的上市公司共121家，其中超过2元包括佰利联、恒逸石化、洋河股份等14家公司，贵州茅台更是以6.33元的每股收益位列两市首位。
　　从单季来看，可比样本公司今年前三季单季盈利额分别为4774.07亿元、5109.65亿元和4796.19亿元，即第三季度业绩环比下降6.13%，而同样是在第三季度，前一次环比业绩出现下滑则要追溯到2008年。
　　行业方面，根据申万一级行业分类，有色金属、建筑建材、食品饮料、金融服务等行业内公司前三季整体业绩同比增长显著，而交通运输、黑色金属、公用事业净利润较上年同期则出现下滑，其中以水上运输、钢铁、电力等细分行业降幅最为明显。(.上.证 .徐.锐)

　　上市公司前三季盈利同比增长19% 增速明显回落
　　上市公司三季报收官，据上证报资讯统计，截至10月30日，沪深两市共有2132家公司披露三季报，前三季度合计创造净利润1.4万亿元，同比增长18.97%。值得注意的是，由于全球经济环境动荡不安，上市公司第三季度业绩环比出现下滑，未来增长仍存在不确定性。
　　整体业绩增速回落
　　截至10月30日，沪深两市共有2132家公司披露三季报，其中1936家公司盈利，196家亏损，亏损比例为9.19%。在盈利公司中，有1259家业绩同比增长，占比65%，76家公司扭亏。
　　上证报资讯统计，前三季度，2132家上市公司累计实现营业收入为145768.27亿元、归属母公司股东的净利润14046.42亿元；可比样本的总营收为145746.67亿元，同比增长25.28%；净利润14044.78亿元，同比增长18.97%。沪深300指数成分股依旧是中流砥柱，前三季度创造的营业收入和净利润，在所有上市公司所占的比重分别为75.51%和86.97%。
　　值得注意的是，今年上半年，两市可比公司的营业收入和净利润增幅分别为26.3%和22.7%，这意味着三季度业绩增速有所滑落。
　　上市公司的业绩波动与宏观经济的运行轨迹较为契合。国家统计局数据显示，初步测算，前三季度GDP同比增长9.4%；分季度看，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%，呈现增速逐季回落的态势。
　　中小企业形势严峻
　　据统计，今年前三季度，271家创业板公司累计营业收入949.52亿元，同比增长29.75%；净利润142.88亿元，同比增长16.68%。621家中小板公司营业收入合计9039.83亿元，同比增长26.08%；净利润728.81亿元，同比增长14.84%。对照可见，创业板和中小板公司前三季度的业绩增速均落后于整体指标，显示出银根紧缩、成本高企等不利因素对中小企业的冲击更大，其经营形势日趋严峻。
　　其他多个指标亦折射出业绩下滑的隐忧。三季度，非金融类公司的经营性现金流量同比下降22.22%；平均毛利率为19.13%，同比下降1个百分点；净资产收益率为11.69%，同比微降0.04个百分点。从单季业绩看，第三季度，两市上市公司的营业收入合计为49579.42亿元，环比微增0.45%；净利润4519.7亿元，环比却下降了5.92%。而今年一季度，两市公司净利润环比增长11.1%、二季度净利润环比增长6.16%，三季度环比下滑的情形为今年首次出现。
　　四大行业盈利下滑
　　尽管面临的宏观经济环境相同，但由于所处行业的景气度差异甚大，不同行业的盈利能力参差不齐。
　　根据申万一级行业分类，前三季度，23个行业分类中有19个行业业绩实现同比增长；综合、有色金属、建筑建材、纺织服装排名前列，净利增幅超过40%；其中，有色金属行业整体净利增幅超过70%，现金净流量同比大增207.77%，显示出良好的盈利质量。有色金属中的稀土永磁板块表现尤为抢眼，太原刚玉净利同比增逾31倍，银河磁体、正海磁材、宁波韵升等公司盈利增幅均在1倍以上。
　　受益于物价持续上涨，农林牧渔、食品饮料行业的盈利能力稳步提升。例如，因生猪销售价格持续上涨并维持高位，新五丰前三季度净利润同比暴增36.45倍。食品饮料业较为惹眼的是一线白酒公司，贵州茅台、五粮液的三季报业绩相当醉人，洋河股份的盈利亦相当丰厚，业绩同比增长89.88%。
　　然而，交通运输、黑色金属、公用事业和电子4行业的净利则出现下滑，降幅分别为28.29%、18.1%、17.73%和4.73%。另外，交运设备和信息设备的净利增幅仅约1%。

　　分析人士指出，由于面临的国内外环境更趋复杂，宏观经济走势尚不明朗，上市公司四季度的业绩存在不确定性。不过，从国家统计局的分析看，我国经济增长的动力仍然比较强劲，具有持续性，经济二次探底的可能性非常小。(.上.证)

　　超六成公司全年业绩预喜 信息行业或迎爆发性增长
　　随着三季度报披露落幕，上市公司2011年全年业绩概貌也基本成型。据统计，截至10月29日，已预告全年业绩的上市公司中超六成预喜。记者进一步分析后发现，从整体看，在今年诸多因素导致经济增长存在不确定性的背景下，四季度业绩或延续三季度疲态，不过，信息服务和信息设备行业预计将实现爆发性增长。
　　据统计，截至10月29日，沪深两市共有751家公司发布全年业绩预告，其中478家公司预喜（包括预增、扭亏和略增），占全部预告公司总家数的63.65%；其中预增幅度超50%的有公司有139家，占预喜公司的20%；预增幅度超100%的公司有41家，占预喜公司的5.9%。
　　作为各行业的领先企业，上市公司群体较好地体现并预示着国内整体经济的发展状况及前景。若从预喜公司家数量来看，大多数公司全年业绩增长依然可期，但从单季环比预期表现来看，四季度并不乐观。
　　记者将所有已发布全年预告的上市公司业绩按申万行业口径统计后发现，以已发布全年业绩预告的上市公司（剔除金融地产）为基准，上市公司四季度将实现归属于母公司所有者的净利润为158.44亿元，环比下降36.41%，同比下降40.31%。
　　分析上市公司今年前三季的表现，或更有助于把握趋势。按照上述同样统计口径，可比样本的上市公司今年前三季度归属于母公司所有者的净利润分别为208.71亿元、279.21亿元和249.14亿元，据此计算，样本上市公司二、三、四季度的环比增速分别为增长33.78%、下降10.77%和下降36.41%。
　　尽管整体来看，上市公司四季度业绩不容乐观；但若结合经济周期、国家宏观调控措施及行业周期，深入分析各行业的四季度预期，投资者可以感到宽慰。
　　具体来看，较好代表着投资水平和消费能力的行业，如采掘、交运设备和运输、房地产、建筑建材和商业贸易等10个行业，四季度增长预期远好于整体预期（环比下降36.41%），如采掘行业仅环比下降0.27%、纺织服装环比下降8.9%、交通运输环比下降5.19%、房地产环比下降3.74%。
　　尤其值得一提的是，商业贸易行业则一改颓势，预计四季度环比增长5.6%，而其二、三季度分别为环比下降10.70%和下降24.56%；此外，公司业绩和股价表现在三季度均可圈可点的农林牧渔行业，随着肉类等产品价格的下降，CPI迎来拐点，预计四季度增速将环比下降30.16%，而其二、三季度的环比增速分别增长58.89%和增长56.53%。
　　有市场观察人士就此表示，上市公司的业绩增长变化透露出国家宏观调控政策的效果已在经济实际运行中有所体现；再综合CPI、PMI、就业、去库存化等经济重要指标来看，整体经济或将在明年初探底回升。
　　历史进程表明，每一轮新的经济景气都是以新产业、新技术的崛起并通过结构调整而实现的，观察各行业的四季度预期，不同行业的上市公司四季度业绩预期正体现着这句话。
　　总览各行业的四季度预期，除了消费领域的回暖，另一个最大的亮点是，虽然23个申万一级行业中仅有三个行业预计四季度环比增长，而其中除了商业贸易行业5.6%，代表着七大战略新兴行业之新兴信息产业的信息服务和信息设备行业，分别预计四季度环比增长75%和47.77%（三季度分别为环比下降1.22%和下降12.13%），在今年诸多因素导致经济增长存在不确定性的背景下，始终保持着远高于整体经济增长速度，并将迎来爆发性增长。与此相呼应的是，信息大行业也是先知先觉的机构在三季度大幅加仓的重点行业。(.上.证 .赵.晓.琳)

　　高期许低增长创业板公司业绩
　　两年前的10月30日，随着首批28家企业敲响上市钟声，被市场称为十年磨一板的创业板正式拉开大幕，由于创业板公司具有高成长特性，股民对其赋予几多期望。
　　如今两年时间过去了，截至目前，所有271家创业板公司2011年三季报全部披露完毕；但与投资者高期许形成鲜明对比的是，创业板公司业绩却逐步下滑，其中有相当一部分公司显现出抵御风险能力较弱、业绩浮动较大的特征。
　　根据上证报资讯统计，创业板271家公司在2011年前三季度共实现净利润142.88亿元，同比增长约为16.68%，与中期业绩超过20%的增幅相比，增速明显放缓；环比上季度净利润则为下降约11%。
　　从单家公司来看，净利润同比增长超过100%的有8家，分别是银河磁体、尔康制药、易联众、东软载波、正海磁材、莱美药业、汤臣倍健、长荣股份，同比增长幅度分别达到171.71%、156.92%、142.7%、132.86%、110.28%、103.2%、103.19%、101.43%。
　　但与此同时，有78家创业板上市公司净利润出现同比下滑。其中当升科技以高达95%的负增长比例列业绩下滑首位。此外，康芝药业、荃银高科、新宁物流、国民技术、恒信移动、迪威视讯、国联水产前三季度净利润同比下降幅度也均超过50%。另外，还有30家公司净利润同比下滑超过30%。
　　对于业绩下滑的原因，多数公司解释大体相同，人力成本升高、原材料价格上涨、管理费用提高、毛利率下降等成为主要原因。
　　另一方面，与业绩下滑遥相呼应的则是二级市场股价表现，创业板指数近期创下历史新低。截至10月28日收盘，创业板指报收833.42点，较最高点1239点下滑406点；在此之前的10月24日，曾以741.33点创下创业板历史低点。
　　从个股来看，近一半上市公司股价出现破发。根据上证资讯统计，截至10月28日，与上市公司首发价格相比，123家创业板上市公司股价出现破发，占比达到45%；其中，恒信移动、宁波GQY股价下降幅度超过50%，27家公司股价较发行价下跌超过30%。
　　另外，股价同比上涨超过30%的创业板公司数量为70家，其中，探路者、大禹节水、冠昊生物、爱尔眼科、华策影视、机器人、南风股份、吉峰农机、莱美药业、东宝生物、华谊兄弟、乐视网、银江股份、亿纬锂能等公司股价上涨超过100%。
　　整体来看，伴随着创业板高速扩容，相当部分创业板公司存在创新能力不强、业绩下滑严重等问题，投资者亏钱效应急剧增加，信心下降，创业板公司的高成长性也由此遭到严峻考验。
　　业内人士分析认为，创业板设立以来，尚未如市场预期涌现出一批出类拔萃、引领风骚的企业，与投资者的高期望相比，失望在所难免；另外，扩容和退出之间的背离也是亟须解决的问题之一。(.上.证 .翟.敏)

　　97%中小板公司实现盈利 机构结伴收集筹码
　　中小板上市公司通常被认为成长性优良，业绩增速也领先于主板和创业板。依据上证报资讯显示，截至10月30日，共有621家中小板上市公司公布了2011年度三季报，前三季度合计实现净利润728.81亿元，较去年同期的634.66亿元增长14.84%，保持了较为稳定的增长速度。621家公司平均每家公司前三季度累计实现盈利1.17亿元，去年同期这一数据为1.02亿元。
　　602家实现盈利
　　49家净利润翻番
　　统计数据显示，621家中小板上市公司中，共有601家公司实现盈利，占比接近97%，446家公司实现业绩同比上涨，占比达71.82%。其中业绩同比增长超过100%的公司共有49家，业绩同比增长超过50%的公司共有133家，分别占比7.89%和21.42%。
　　美欣达1至9月净利润同比增长3787.73%，成为业绩涨幅最为迅猛的企业；主要是因为公司控股子公司奥达纺织土地使用权收储获得大量补偿金额；补偿款在报告期内确认，因此产生的大量非经常性损益。
　　依据每股收益来看，佰利联、洋河股份和东方园林分别为4.32元、3.24元和2.29元占据前三席。其中，佰利联为无机精细化工企业，洋河股份为制酒行业，东方园林所属园林行业。
　　值得注意的是，受紧缩的金融环境影响，今年中小板公司财务费用出现普遍性的增长；共计299家公司前三季度累计财务费用较去年同期有所上涨。
　　股东进出频繁
　　机构结伴入驻
　　除去2011年三季度实现上市的中小板公司之外，共有356家公司股东总户数较6月底有所减少。其中，股东总户数缩水50%以上的公司共有3家，分别是豪迈科技、海能达和索菲亚，其筹码锁定程度较6月底大幅加强。
　　豪迈科技三季度末的股东总户数为6275户，较6月底的20393户大幅降低。三季度末豪迈科技前十大流通股股东名单均被机构占据；其中有7家公募基金、2家社保和1家险资。银华基金旗下银华优质增长和银华富裕主题分别以424.95万股和334.83万股的持股数占据第一大和第二大流通股股东的席位。值得注意的是，银华基金并未在豪迈科技网下配售时获得配额，其所持所有股份均为二级市场收集。除银华基金之外，海富通、华安、泰达、信诚等基金都有驻扎豪迈科技。

　　另外有三家公司筹码集中度较6月底更为松散；它们是彩虹精化、中南重工和凯撒股份。

　　受巨额订单事件影响，彩虹精化筹码越发分散；从6月末12319户的股东总户数增加至9月末的28748户。因其巨额订单悉数取消，股价在复牌后一路暴跌缩水近半，继大量机构在其停牌前出逃之后，唯一留守的机构上海证券也于三季度无奈撤离；三季报显示，前十大流通股股东中的所有新进股东均为自然人。(.上.证 .魏.梦.杰)