银监会证监会保监会换帅 郭树清任证监会主席
　　据新华社电 近日，记者从中组部新闻发言人处获悉，尚福林已任中国银监会主席、党委书记，郭树清已任中国证监会主席、党委书记，项俊波已任中国保监会主席、党委书记。
　　三会领导简历
　　尚福林
　　男，汉族，1951年11月出生，山东济南人，金融学博士。
　　现任银监会主席、党委书记。曾任证监会主席、党委书记，中国农业银行行长，中国人民银行副行长等职。2007年10月21日在中共十七大上当选中央委员会委员。2006年获评CCTV中国年度经济人物。
　　郭树清
　　男，汉族，1956年8月生，内蒙古乌兰察布市人，1974年8月参加工作，中国社会科学院马列所法学专业毕业，研究生学历，法学博士，研究员。
　　现任证监会主席、党委书记。曾任中国建设银行股份有限公司党委书记、董事长，中国人民银行副行长、党委委员，国家外汇管理局局长、党组书记，中央汇金投资有限责任公司董事长。
　　项俊波
　　男，汉族，1957年1月6日生，重庆市人。法学博士。1985年毕业于中国人民大学财政系。1994年获南开大学经济学硕士学位。1998年获北京大学法学博士学位。
　　现任保监会主席、党委书记。曾任中国农业银行股份有限公司董事长、执行董事，中国人民银行副行长、党委委员，审计署副审计长、党组成员等职。
　　别了，尚福林
　　尚福林九年功与过
　　在尚福林任职中国证监会主席这九年的时间里，尚福林是为中国股市，或者说为国有股东，或者说为发行人与上市公司立功了。尚福林的功劳至少可以概括为这样四点。
　　在中国股市里推行了股权分置改革。股权分置是中国股市的一大毒瘤，一直以来为市场所诟病。因为股权分置，上市公司的股份分成了流通股和非流通股。由于大量非流通股的存在，作为流通股来说很难拥有话语权，流通股股东始终处于一种被非流通股股东所宰割的地位。而非流通股由于不能上市流通，这也使得非流通股的流通性大受影响。2005年的股改，解决了非流通股的流通问题，而作为国有股来说，由于股份可以上市流通，这也使得国有股获得巨大的增值，这是尚福林在就任证监会主席期间对国有股东的最大贡献。
　　尚福林的第二大功劳就是推出了中小板与创业板。不仅解决了中小企业上市融资难问题，同时也为中国资本市场多层次体系的建立奠定了基础。中国股市自1990年12月开市以来，一直就是为国企脱贫解困服务的，随后发展为为国企经营体制改革服务，其中一个最突出的表现，就是中国股市的上市公司以国企为主，民营企业、私营企业基本被排斥在中国股市的大门之外，能够挤进中国股市的非国企可谓凤毛麟角。但2004年6月中小板的推出就解决了中小企业上市难的问题。尤其是2009年10月创业板的推出，更是为创业企业的上市提供了方便。
　　尚福林的第三大功劳就是推出了股指期货。中国股市一直都是单边市，投资者只有做多才能赚钱，股票只有上涨投资者才能赚钱。这种单边市不仅减少了投资者盈利的机会，更扭曲了投资者的投资理念，同时一味地推高股价也加剧了股票的投资风险。2010年4月16日正式推出的股指期货，无疑是对单边市的一种纠错，使投资者从一味做多赚钱，演变为做多、做空双向赚钱，这不仅使投资者的盈利机会增多了，而且从长远来看，也有利于培养投资者理性的投资理念。
　　尚福林的第四大功劳就是推行新股市场化定价发行，使中国股市的融资功能发挥到了最大化，2010年A股市场融资金额突破万亿大关，就是融资功能最大化的最好体现。
　　虽然尚福林在任职证监会主席期间做了许多工作，其政绩也是有目共睹。但不可否认的一点是，尚福林在出任证监会主席期间对保护投资者利益的不力。
　　股权分置改革，虽然极大地保护了大股东的利益，但由于对价不足，这对公众投资者利益的保护明显不够，这也导致了如今限售股解禁上市对股市的冲击。
　　市场化定价发行由于不符合中国国情，导致市场化发行沦为了伪市场化发行，沦为三高发行，使新股发行沦为发行人赤裸裸的圈钱行为。而且由于片面强调市场化发行，而不考虑市场承受能力，导致中国股市近年来的一蹶不振，使中国股市的走势不仅背离了中国经济的基础面，甚至比金融危机、美债危机、欧债危机中的美国股市与欧洲主要国家股市都疲软。 （新快报　皮海洲）
　
　　尚福林大记事
　　2003年 1 月2 日 上证国债指数正式发布
　　2003 年 3月 28 日 退市机制进一步完善
　　2003 年 4月 4 日 警示退市风险将启用*ST标记
　　2003 年 7月 9 日 证券法修改工作正式启动
　　2003 年 12 月 11日 发审制度重改革《证券发行上市保荐制度暂行办法》
　　2004 年 1月 31 日 出台国九条
　　2004 年 8月 13 日 新股暂停发行，IPO 定价制度酝酿重大变革
　　2005 年 1月 17 日 证监会宣布新股发行
　　2006 年 10 月 27日 中国工商银行，全球最大 IPO 在沪港两地同日开盘
　　2007 年 7月 9 日 上市公司国有股转让管理办法出台
　　2007年 11 月5 日 中国最赚钱的中国石油回归A股
　　2008 年 4月 24 日 证券交易印花税率下调至千分之一
　　2008 年 8月 19 日 汇金公司在二级市场市场自主购入工、中、建三行股票
　　2009 年 1月 14 日 尚福林在阐述证监会2009 年重点工作时，
　　 明确提出要推出创业板

　　郭树清语录：好的金融体系不是靠监管出来的
　　今年55岁的郭树清曾在原国家体改委、国家计委任职多年，以宏观经济和经济体制比较研究见长，曾两度获得孙冶方经济学奖，为中国经济体制改革的前沿人物。2001年由贵州省副省长调任央行副行长兼国家外管局局长，2005年接任建行董事长，今日成为新一任证监会主席。
　　对郭树清以往的精彩言论做了部分摘录整理，以飨读者。
　　监管很重要，但仅仅强调监管是不够的，好的金融体系不是监管出来的，机构内部的机制、市场结构体系才是最重要的。
　　不知从何时开始，中国人对增加工资津贴或个人货币收入非常敏感甚至反感，但是对往项目上花钱，采购物资花钱一点都不心疼。制定经济刺激计划，说要搞投资项目，大家都欢迎，说要搞社保医保，可能就有很多人反对。
　　多年前我在央行工作时发现了一个奇怪现象，我们的工资性支出占行政经费的10%左右，另外90%用于会议、交通、差旅、通信等等方面，而外国的央行和金融监管机构正好相反。
　　中国经济增长的成就是在社会、资源和环境方面付出巨大代价的条件下取得的，这种模式今后是无法继续下去的。
　　全国城市规划和建设随意性很大，相当一大部分GDP靠拆迁。我发明了一个新词，叫拆毁性建设。这种马路反复修，房屋不断拆迁等创造的增加值，都要计入建筑业，计入GDP，但实际财富和国民福利并没有增加。
　　中国有2.5万亿美元的外汇储备。但如果要恢复到欧美国家那样的生态环境，可能要花费超过这个数额十倍的代价。光看物质产品生产、固定资产投资、金融资产积累，中国确实在高速发展，但其他方面与发达国家的差距可能还没有缩小，生态环境更是严重透支。
　　中国经济增长速度快，但效益较低。中国的GDP、财政收入、外汇储备都在世界上名列前茅，增长速度更是首屈一指。但是，我们的国民福利水平并没有同步提升。
　　目前美国就业者平均受教育时间为14年，而我国还不到9年，相当于美国上世纪二三十年代的水平。生态财富方面我们已经严重透支，中国虽然拥有2.5万亿美元外汇储备，但要恢复到像美欧那样的生态环境，恐怕要花10倍于外汇储备的钱。
　　作为发展中国家，过去六年里中国都是世界头号资本供给国，这不合理。美国、欧洲，到处都用的是中国来的钱。这不合理，尤其是中国的农村还那么贫困。
　　速度一定要服从质量。提前竣工、向节日献礼这类口号不应当再主导我们的建设工程。另外，各地都搞大规模的运动会，都建一大批本质上属于一次性使用的体育场馆，可能没有多大必要。在这方面我们有一个重新认识、理解或定义集中力量办大事的问题。不能让战争年代的习惯、计划经济时期的做法不加分析地延续下去。
　　我们确实有自己的体制优势，尤其是在集中力量办大事方面。上世纪50年代搞十大建筑，例如人民大会堂，那么宏伟的建筑不到一年建成，确实是奇迹，世界上可能找不到类似的范例。但是，这毕竟是特殊时期的个案。在全面开展现代化建设的今天，一般不宜再提倡这种做法。
　　2000年以来，中国居民收入增长水平滞后于财政收入和物价的增长，这是不正常的，而且也是不可持续的。
　　中国在相当一段时间内不会出现增长停滞的问题。但是会出现人口、资源、环境代价过大的问题，将来不仅难以为继，而且会陷入困境。另一个令人担忧的事情就是教育，也就是人力资本的不足，劳动力很多，创造性人才很少，当你走到领先位置时，你走不下去，不得不退居二流。日本就是如此。
　　美欧经济在短期内出现波动不可避免，但中国经济自身亦存在各种问题，且这些问题与发达国家所面临的根本不在一个层次上。比如，如果将中国农村人口全部统计在内，中国实际失业率并不会比美国失业率低，而更可能在两位数以上。（凤凰卫视）
　　

　　股民老张致信郭树清：游戏规则我们期待您来理顺
　　2011年10月29日下午，中组部先后到三会召开处一级以上干部会议，分别宣布了新的继任者。今年60岁的前证监会主席尚福林调任银监会，接替刘明康，成为银监会历史上第二任主席。今年55岁的前建行董事长郭树清，成为新一任证监会主席。凤凰卫视邀请股民、学者、媒体人等各方人士通过致新任证监会主席的一封信的形式表达他们的期望。以下股民老张致郭树清的一封信。
　　尊敬的郭树清主席：您好
　　从中央的一纸调令开始，您--就是我们的父母官了，您将是我们七千多万人的关注焦点，是整个中国中产阶级的神经共振点。
　　我们对您，至今还不太了解，但未来，我们会有许多年的时间可以来慢慢观察您、了解您；但对于我们，估计您早就有所了解了。因为您身边，一定有很多熟人，亲友，都是我们的同类。我们的名字，可以叫公众投资者，也可以叫股民，甚至可以叫散户。从现在开始，我们把您当做我们的朋友，我们将无条件地把许多负担、许多期许放在您这位新朋友的肩上、或是心上。
　　我们理解，从您跳入中国资本市场这个大漩涡开始，您就要面对诸多权力部门，诸多利益群体，与扯不清的麻烦结缘。我相信，头绪再多，关系再复杂，在您的心中，一群处在金字塔最底层人群，一定是您不会不重视的人群，这就是我们。
　　我们在资本市场里，一直处于一种很无奈的位置。我们买到的股票价格，通常是最高的。最便宜的是上市公司的大股东，他们是按照成本价买股票的；之后是战略投资者、外国银行家、国内大机构，他们是按照出厂价买股票的；再之后是中签的，也就是按照批发价买股票的；再之后，才轮到我们，按照零售价，甚至是拉高了好多倍的零售价来买股票。我们希望，这种成本的差距，以后不会越拉越大，能够控制在合理的范围。
　　都说资本市场是合理配置社会资源的地方，我们拿出了自己的社会资源，也配置出去了，配到哪里最合理，是您领导的管理层说了算。在过去的岁月里，我们发现，通常我们的资源被配置了，却很少有回报，上市公司拿到钱，应该赚更多的钱，再拿回来一部分分给这些提供资源给他们的恩人。但是，在这个市场上，混杂着白眼狼基因的公司太多了，只顾索取，不思回报，把上市当做手段，把圈钱当成最终目的，把再融资当做维持日常盈利的方式。我们希望，在您领导下的证监会管理层，能够把市场的价值观念逐步扭转过来，让上市公司也能多分红，回报投资者一些真金白银，让资本市场真的具有投资价值。
　　我们身处中国股市，一直存在着种种不公平。不仅仅是持股成本的不公，也包括其他的事情。这个市场，几乎成了无成本融资的抽血机，大盘股再融资，动辄是按照数百亿、上千亿为单位的，小盘股上市，也是按照几倍来超募的，创业板拿走的钱，不是去发展民族高科技，而是去买房子，买地皮；更有甚者，一些大公司，在国际市场上乱投资赔了钱，不反省自己如何无能，如何修炼赚钱本领，先想到的是如何堵窟窿，到国内来增发；上市公司经营亏损了，不是我们的错，成本不该都摊到我们身上；有的上市公司，本不缺钱，也来市场增发抢钱，拿来钱去放高利贷，扰乱社会金融秩序??????。
　　如果说蚊子吸血，是按照自己肚皮的容量来定量的，上市公司这群蚊子吸血，则是看着人体内还有多少血来定量的。你有多少，我就吸多少。
　　涸泽而渔总不是可持续发展的模式。我们都是普通人，都不是开印钱厂的，血被吸多了，也会晕。我们希望，您能带几台灭蚊器来上任。
　　我们所处的市场环境，尽管这些年来越来越进步，信息披露趋于透明，监管趋于严格，但造假之类的事情频出，诚信风气有待建树。IPO造假、信息造假、财务变脸、上市公司高管辞职套现??????，这个市场怎么了？游戏规则，我们期待您来理顺。
　　我们进入资本市场，把身家财富押在股市上，实际上，也是把宝押在了国家的未来上。我们相信这个国家，仍然是全世界一流的有希望的国家，有发展潜力的国家。
　　股市有波动，投资有风险，我们也都知道，股市本来就是机会与风险并存的地方。只是，我们希望这里的竞争环境和游戏规则能够相对公平。我们承担的风险与可能得到的回报能基本对等。如果说中国经济发展，GDP超过8%是大概率事件，那就不应该说股市盈利是小概率事件，买股票总得跑赢GDP吧？可事实上，多数投资者就是在小概率事件里撞运气。
　　我们是股民，我们每一笔交易都缴税，热爱中国，有私奉献，关心政治，关注政策，每天都看新闻，聆听政府的声音，与党保持一致。我们不仅是投资者，也是有点小钱的中产阶级，有着不小的社会购买能力，也是拉动内需的主力军。我们还是7千万普通家庭中的一员，赔钱的时候也心痛、吵架、失眠、承担压力、掉头发、闹离婚、高血压发作。借用我自己多年前一首歌中的歌词，再次为我们自己的角色做个定位：我来到这儿的动机并不算高尚，我起得到的作用却能兴国安邦。
　　市场信心需要涵养，人气需要保护，春播夏长秋收冬藏，自然规律在股市里也一样，每天都是收获的秋天，连我们散户都认为不正常，相信以您为领导的管理层也能认同这些道理。希望您的到来，也是市场信心的转折点。中国股市，像您的名字一样，从此真的能够树立起清正的风气。
　　在您履新之际，我们普通投资者向您表示祝贺，祝您有一个愉快良好、卓有建树的任期。中国股民欢迎您。
　　股民老张
　　2011年10月29日
　　凤凰网股票注：股民老张不姓张，叫邱柯。不过他更愿意自称：我是股民老张。几年前因网络歌曲《股民老张》而由小散户成了大名人，歌曲中吟唱：九点半上岗/十五点离场/星期一到星期五，天天都挺忙/炒股为哪桩/咱没太大理想/庄家要是吃了肉，我跟着喝口汤…… （凤凰卫视）
　　
　　

　　私募张皓亮致信郭树清：有问必答的您显得更有风度
　　2011年10月29日下午，中组部先后到三会召开处一级以上干部会议，分别宣布了新的继任者。今年60岁的前证监会主席尚福林调任银监会，接替刘明康，成为银监会历史上第二任主席。今年55岁的前建行董事长郭树清，成为新一任证监会主席。凤凰卫视邀请股民、学者、媒体人等各方人士通过致新任证监会主席的一封信的形式表达他们的期望。以下财经评论家兼私募经理张皓亮致郭树清的一封信。
　　尊敬的郭树清同志：
　　作为证监会新任的主席、党委书记。股民对您的期望很大，您肩上的压力恐怕也不轻。与成熟的百年道指相比，尚处于青春期的中国股市还存在着种种不合理的问题，本人作为一个普通投资人，有些话，很想找机会对您说说。
　　从您勿高估中国世界经济地位汽车产业发展必须有所制约的一系列观点中可以看出您对国内经济现状有着清醒认识。一系列的学术著作对中国经济体制改革的进展起到了推动作用，用中国经济的的改革者来形容您再合适不过。股民期待您能成为中国股市的改革者。
　　国内股市没有完善的退市制度，在本人的印象里，已经很久没有因ST问题而退市的公司了，不少公司常年无业绩，凭借概念炒作，僵而不死，股价坚挺无比，甚至成为了熊市资金的避风港，深深伤害了广大价值投资者，而投机者的思路也很清晰---公司上市成本因素决定公司价值。相比按部就班的发行审核上市，时间长、效率低、命中率相对较低，而借壳上市所付出的时间成本和资金成本相对低廉，使得丝毫不值得投资的公司却充满了投机价值，值得管理层深思。
　　改革开放以来，中国经济突飞猛进，日新月异，人民收入年年翻番，发展成就硕果累累，国富民强，而作为经济晴雨表的中国股市，长期以来熊长牛短，投机习气日盛，部分消息灵通群体大有操作股市的嫌疑，广大中国股民在看多和看空的机构之间被挤压，苦不堪言。
　　本来投资有风险，入市需谨慎。市场有波动是正常的，可以理解并接受的，然而市场波动中存在的种种不公平现象，使得投资者亏钱没处喊冤。市场存在着上市后业绩突然变脸、上市公司虚报瞒报业绩、投资公司突击上市、未亏损企业长期无分红、坐庄拉抬、老鼠仓严重、基金抱团取暖拉升股票等等问题。更别提越不景气越釜底抽薪的发行新股行为了，散户们成了菜，大资金成为了收菜机，割韭菜，割了一茬又涨一茬。
　　股民要的是股市稳定，正常，真正的市场化，而不是上蹿下跳的指数，该跌不跌该涨不涨的郁闷股市，更不是别人皆涨我独跌的怪胎股市。市场对您上任抱有较大期望。您曾是朱总理的智囊团成员，是位学者型官员，而国家外汇管理局局长，两年汇金公司董事长的经验让您在建行行长位置上如鱼得水，一度成为全球市值最大银行，相信胜任证监会职务难度不大，面临的挑战或许前所未有。
　　如果，管理层铁了心要在新股发行上市场化下去，那么请证监会真正做好监管的职责，对于那些依靠包装上市，人脉上市的企业和借此为生的保荐人因予以严肃查处，让投资者看出管理层在维护上市企业质量上的决心。否则的话，这种所谓的新股发行市场化，从另一角度是一种不作为。
　　您的前任尚福林主席以低调著称，极少接受过媒体访问，即使在每年两会期间的围堵式采访，也仅仅是只言片语，反而经常会逼得央行行长周小川越俎代疱，评论资金流动性对股市的影响。
　　尚福林主席的低调或许是对的，由于中国股市特殊的敏感性，片言只语会成为股市上上落落的借口。然而尚主席的封口策略，却依旧被市场所顾虑，从而惹来更多揣测，别有用心之人会自行演释政策或者尚主席的公开演说，加上部分无良媒体权威消息满天飞，令股市出现更大波动。本人觉得，您更擅长开诚布公的谈问题。在这方面，两会期间能接受媒体们采访时间超过1个小时，有问必答的您，显得更有风度。
　　我们是社会主义的股市，社会主义，就是要以人为本，胡主席和温总理都多次强调过，要增加群众财产性收入，要建设好中国的股市，要让人民享受改革开放的成果。
　　中国股市是否有中国特色，股民说有，那是跌。从您的前任尚福林主席2002.12.27任职时，沪指1382点，到2011.10.21沪指2318点。9年投资回报从指数上看远未跟上居民可支配收入的上涨(2002年城镇居民人均可支配收入7703元，至2010年中国城镇居民全年人均可支配收入19109元，未计算2011年)。抗通胀作用有限，扣除通胀因素，投资收益上涨幅度为零。证监会主席不好当，困难大，阻力多，希望郭树清主席能带领证监会做好监管工作，无愧中国证券监督管理委员会的招牌，无愧国家领导和全国股民对您的热切期望，我们相信，您已经准备好起航了！
　　此致敬礼
　　一个普通的中国股民
　　(张皓亮：财经评论家兼私募经理，杭州人，少年成名。) （凤凰卫视）
　　
　　

　　皮海洲致信郭树清：希望上任后着重解决5个问题
　　2011年10月29日下午，中组部先后到三会召开处一级以上干部会议，分别宣布了新的继任者。今年60岁的前证监会主席尚福林调任银监会，接替刘明康，成为银监会历史上第二任主席。今年55岁的前建行董事长郭树清，成为新一任证监会主席。凤凰卫视邀请股民、学者、媒体人等各方人士通过致新任证监会主席的一封信的形式表达他们的期望。以下职业投资者、独立财经撰稿人皮海洲致郭树清的一封信。
　　尊敬的郭树清主席：
　　中国金融业人事变动大幕开启，四大监管机构换人确定。据有关媒体报道，姜建清即将赴任央行，郭树清即将赴任证监会，尚福林赴任银监会，项俊波28日已经在保监会上任。
　　在上述人事变动中，尚福林卸任与郭树清就任证监会主席一职无疑最受中国股市投资者所关注。毕竟这是投资者所期盼的，同时也是投资者寄予厚望的。
　　尚福林作为第五届中国证监会主席，自2002年12月27日就职以来，在中国证监会主席这个位置上一坐就是9年。这期间尚福林做了很多有利于中国股市，有利于国有股东，有利于发行人或上市公司的工作。比如，股权分置改革；推出中小板与创业板；推出股指期货；推行新股市场化定价发行等。
　　但近年来，投资者对尚福林的不满情绪有目共睹。虽然尚福林在任职证监会主席这9年里做了不少有益的工作，但不可否认的是，这9年来，尚福林对公众投资者利益的保护是不力的。比如，股权分置改革，这是尚福林对中国股市的重大贡献，但在这背后，却是对公众投资者利益的牺牲，因为在当时的股改中，非流通股给予流通股股东的对价非常低廉，而非流通股股东因此得到的利益却是非常丰厚，公众投资者成了股改的买单人。尤其重要的是，2009年强制推行的新股市场化定价改革，完全置中国股市不成熟的事实于不顾，片面追求市场化发行，导致市场化发行沦为伪市场化，沦为三高发行，成为发行人赤裸裸的圈钱工具。由于片面强调市场化发行而不考虑市场承受能力，导致中国股市近年来的一蹶不振，使中国股市的走势不仅背离了中国经济的基本面，甚至比金融危机、美债危机、欧债危机中的美国股市与欧洲主要国家股市都疲软。正因如此，投资者将对中国股市的不满转化为了对尚福林的不满，投资者盼望着尚福林早日卸任证监会主席一职。
　　正是在这种背景下，尚福林卸任了，原建行董事长郭树清承载着投资者的厚望接手证监会主席一职。鉴于尚福林在过去9年中所暴露出来的对投资者权益保护不力的问题，笔者衷心希望郭树清在上任证监会主席之后，在发挥股市融资功能的同时，更多地对股市的投资功能加以重视，能以保护投资者的利益为重，着重解决如下5个方面的问题。
　　第一个问题是解决中国上市公司畸形的股本结构。为了保护国有股东，保护控股股东，或者大股东的利益，一直以来，中国股市总是让上述股东以低廉的价格在上市公司中捞取大量股份，占据着绝对控股地位。而作为公众股东，不仅高价认购股份，而且所得到的股份占总股本的比例很低。这种不合理的股本结构设置，不仅导致了新股的高价发行，而且也使得上市公司现金分红时最大量的红利流向了控股股东。并且由于非流通股占比太多，一旦受限售解禁，也增加了股票的套现压力，大小非因此获得暴利。因此，中国股市首先应该解决上市公司股本结构畸形的问题。比如规定，总股本在10亿股以下的公司，其首发A股流通股不少于总股本的50%；10亿股以上百亿股以下的公司，首发A股比例为40%~30%；百亿股以上的公司，首发A股比例不低于25%；千亿股以上公司，首发A股比例不低于15%。
　　第二个问题是完善新股发行制度，实行真正的市场化发股。现行的市场化发股是利用投资者的赌性所进行的完全脱离二级市场的赌博化发股。正是这种赌博化发股导致了三高发行，并导致了突击入股、PE腐败等行为的发生。因此，对于这种赌博化发股必须予以纠正。一方面是实行真正的市场化，将新股发行市盈率与二级市场市盈率挂钩，并不得超过二级市场市盈率的80%。另一方面，网下询价实行按报价申购，让报高价者对自己的报价行为承担责任。投资基金因为报高价导致出现投资损失的，应从基金公司管理费中抵减，不得损害基民利益。此外，严禁券商一边当股东一边担任保承机构，同时超募资金不纳入保荐承销费用的计提范围。
　　第三个问题是抑制上市公司的圈钱行为，把上市公司再融资与现金分红结合起来。上市公司再融资金额不得超过前次融资以来上市公司给予公众投资者现金分红金额的3倍。并且上市公司股权再融资以配股为主；定向增发仅限于非财务融资；财务融资一律采取公开发行的方式。
　　第四个问题是加强市场监管，加大对各种违法违规行为的打击力度，尤其是要加大对造假上市行为的打击力度。对造假上市公司，一律实行退市处理。上市公司不仅向投资者退还募资金额，而且还要承担投资者的投资损失。对于参与造假的保荐机构等中介机构及有关当事人，不仅没收其所得收入，而且一律吊销其执业资格。
　　第五个问题是加大对投资者利益的保护力度，引入集体诉讼制度，切实保护投资者利益。目前监管部门对投资者利益的保护更多只是停留在口头上，尤其是在司法保护投资者利益方面，甚至人为设置了种种障碍。在这个问题上，有必要引入国外市场先进的集体诉讼制度，有效保护投资者利益，让违法违规者付出代价。（凤凰卫视）