受隔夜美股大幅收高提振，今日两市高开。随后旅游股率先活跃，而受益增值税改革的上海本地股及交运类个股表现强势，涨幅靠前，并有多只个股封至涨停。与此同时，环保板块延续近期强势，医药股亦大幅拉升。不久，钢铁板块出现快速拉升，两市亦加速上行。水利建设、电力等板块涨幅扩大。临近午盘，由于受到券商、地产疲软的拖累，两市涨幅收窄。午后，触摸屏概念股继续上扬，水泥、纺织、黄金、家电等板块逆势走软，传媒娱乐则在经过前期大幅上涨后，今日出现明显颓势。银行、保险为代表的金融股盘中有所异动，但效果不够明显。

　　【行情资金】

　　截至收盘，上综指报收2435点，涨8点，成交751亿；深成指报收10323点，涨7点，成交667亿。

　　主力净买入的板块是：电力1.84亿、房地产1.80亿、银行1.40亿、公共交通0.72亿、其他行业0.59亿

　　主力净卖出的板块是：传媒3.59亿；酒饮料2.53亿；证券期货2.09亿；非金属制品2.09亿；家电1.69亿

　　【一财观潮】

　　市场风险：27日，十一届全国人大常委会第二十三次会议就城镇保障性住房建设和管理工作情况的报告上，财政部部长助理王保安表示，下一阶段将抓紧总结上海、重庆的房产税试点经验，加快推进房产税的实施。

　　王保安说，当前要正视中国房地产市场发展的阶段性特征，发展起步晚，起点低，又呈现一个跨越式突击性的迅猛发展状况。在这种情况下，国家税收政策的设计需要一个发现经济要素、发现市场经济特点，根据实际运行情况进行相应的税收政策设计的过程。所以当前中国税收政策在住房的取得、转让和保有环节的合理负担问题以及相应的税率设计问题，还有不完善之处。王保安表示，针对房地产市场的发展状况，下一阶段工作，就是针对房地产市场发展的实际情况，完善税制，加快税收政策的制定，抓紧总结两个城市的房产税试点经验，加快推进房产税的实施，以使它进一步发挥在房地产市场运行过程当中的调控作用。

　　资金亮点：周三(10月26日)央行公告称，将于周四招标发行10亿元3个月期央票，发行量较上周持平。同时，央行周四暂停发行3年期央票。温家宝总理刚刚表态将对宏观政策适时适度预调微调，央行周四公开市场即对3年期央票缓发，这引发市场人士对政策出现松动的预期。上周公开市场到期资金990亿元，央行在上周二通过发行100亿元1年期央票和900亿元的正回购，提前实现了净回笼。上周四央行招标发行10亿元3 个月期央票，中标收益率维持在3.1618%；当日还招标发行200亿元3年期央票，发行利率出现15个月来首次下降。

　　政策亮点：温家宝表示，要正确认识当前经济形势，准确判断经济走势，把握好宏观调控的方向、力度和节奏，更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性，以适应形势的变化。要大力推进结构性减税。温家宝强调，要把握好宏观经济政策的力度、节奏和重点，适时适度进行预调微调，保持货币信贷总量的合理增长，优化融资结构，提高金融服务水平。要完善财税政策，大力推进结构性减税。财政支出要把保障和改善民生作为重点，把钱花在刀刃上。信贷政策要与产业政策更好地结合，切实做到有保有压，保证国家重点在建、续建项目的资金需要，重点支持实体经济尤其是符合产业政策的中小企业，支持民生工程尤其是保障性安居工程。继续严格控制产能过剩和高耗能、高污染项目投资。

　　政策悬念：全国人大财经委副主任委员吴晓灵在审议保障房建设和管理工作情况报告时表示，目前的公租房建设政府包揽太多，要发展租赁市场，应调整小产权房政策及过于严厉的限购政策。此外，吴晓灵认为，过于严厉的限购政策影响形成更多的市场化出租房屋，也应进行调整。她表示，调控房价应抑制对房屋的过度投机，而不是抑制老百姓的投资性购房。吴晓灵说，可以用增值收益税收递减的方式限制过度地炒作房屋。比如第一年卖房子可以征50%到70%的增值收益税，然后逐渐递减，每增加一年就少一些税收，让他们长期持有房屋用来出租。此外，应用征收房产税的方式，在扣除一定的住房面积之后，对存量房进行征税，这样就可以加大对持有人的现金流的压力，可以鼓励一些人用投资房来出租。

　　政策隐忧：中国人民银行26日消息，央行行长周小川日前表示，央行非常紧密地关注通胀水平，不会因为关注经济增长而忽略通胀。我国当前货币政策基调保持不变，同时保持充分的灵活性和针对性。周小川是在参加国际货币基金组织(IMF)国际货币与金融委员会 (IMFC)第24届部长级会议期间接受中外媒体采访时作上述表示的。周小川称，在降低通胀上需要考虑时滞效应，不存在立刻就能降低通胀的政策，而且必须同时考虑国内国外形势，当前许多不稳定、不确定因素都存在。周小川表示，中国整体经济趋势没有太大改变，所以总的财政、货币政策提法不变，同时也要警惕国际经济会不会出现意外的或比想象中更严重的问题。货币政策要留有充分的灵活性和针对性，做好这方面的准备。

　　经济隐忧：国土资源部执法监察局副局长王玲25日表示，今年1~9月，全国发生违法用地行为3.7万件，涉及土地面积24.6万亩 (其中耕地9.0万亩)，同比分别上升4.1%、10.8%(6.7%)。王玲表示，今年1-9月份，国土资源部已经对土地违法罚款19.7亿元。很多土地违法是地方政府为招商引资故意放低土地使用门槛，未批先用或者违法违规用地。对于地方政府而言，急剧缩减的交易量与降价趋势亦给其增添了巨大压力，对于仍需依赖土地财政的地方政府而言，在土地流拍频繁出现时，自然需要在政策上做一些调整，而在广州、南京等地，土地政策松动已经悄然展开。

　　经济风险：中国银行业协会26日发布的《中国银行家调查报告(2011年)》显示，超过半数接受调查的银行家 (54.9%)认为所在地的房地产市场将出现“销量下降”的局面，近七成银行家认为房价将不再上涨，房地产市场大幅调整是银行的主要风险。此外，短期内银行家对地方政府融资平台贷款风险的担忧并不强烈，但七成银行家表示要严控或收缩平台债规模。该报告集中了50家银行的800多份银行高管书面调查和70多位银行高管访谈。

　　欧债亮点：欧盟官员称，欧元区领导人已和银行业达成协议，银行业同意对希腊债务承担50%的损失。欧洲领导人已接近达成协议，希腊债务减计50%。因内容尚未公布，这位官员不愿透露姓名的这一减计比例将促进更多重组银行金措施出台，并实施新战略来扩大援助基金规模以应对危机。而欧洲中央银行26日在法兰克福宣布，向欧元区商业银行提供一年期569亿欧元(约合793亿美元)的再融资业务。参与这项抵押融资业务的包括181家银行，融资利率以欧洲央行长期贷款的平均主导利率计算。目前欧洲央行的主导利率为1.5%。这项业务从今年10月27日到明年11月1日。欧洲央行的下一个一年期融资贷款计划将在今年12月21日确定。因希腊债务违约风险日增，欧洲商业银行之间的相互融资逐渐困难，欧洲央行自今年10月初重新启动了一年期贷款。为了确保商业银行的资金流动性，这项特殊的长期融资操作曾在2009年金融危机期间使用过，而通常欧洲央行只向商业银行提供3个月的贷款。

　　【操盘建议】

　　欧债问题随着欧元区领导达成的统一意见已经完全明朗，希腊50%债务的减记也对欧洲银行业的损失计提有了明确的界限。国内来看，在调控背景下的经济动力依旧稳健，通胀水平有所下滑，但是财政部关于房产税的最新表态或许引发新的担忧。然而在今日3点过后，期指的多头似乎无视这一利空，尾盘再度发力，短短15分钟让期指飙升了8.4点。这或许预示着敏感资金对市场仍有正面的预期。但市随着两市连续的上涨，获利盘也随即增加，短线高位的抛压将会明显，这在今日缩量的背景下，需引起投资者重视。所以操作上，建议投资者不宜盲目追高，仓位上灵活控制。